医药行业，主要有三个理由：
1、和其他可选消费一样，在去年年末疫情政策放开之后，实际上受益于整体消费环境的改善，实际上整体的就医需求有比较显著的复苏，而且从需求刚性角度来讲，它排序相对比较靠前。
2、行业政策角度，实际上，从2021-2022年医药行业整体的估值杀得比较惨烈的，其中很重要的一点是，和医保集采的政策高度相关。我们观察到从去年三季度开始，整体的医保集采政策有比较显著缓和，这是对于中期板块估值非常友好的事情。
3、从估值性价比角度来看，整体医药板块的估值水平在过去十年接近底部的位置，所以从估值匹配度，从需求复苏角度，都是比较有利的。
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