最近，有些高溢价的上市交易型QDII产品的溢价率大幅回落。

比如南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF，上月9日时其溢价率高达22.52%，到这会儿溢价率收窄到了3.60%，华安法国CAC40ETF同期溢价率则从6.26%收窄到0.74%，等。

这一系列变化，恰好对应着其本身净值在一波反弹后的快速调整。

可以说，基金净值的快速回调成了它们这一次高溢价泡沫破灭的催化剂。

对于那些当时高溢价入手并持有至今的小伙伴而言，除了基金本身净值缩水的苦楚，还得额外承担溢价回归带来的损失。

这正是我们过去一再强调的高溢价风险所在。

回看过去两三年，上市交易型基金市场上，阶段性的高溢价现象并不罕见，尤其是那些专注于非大中华区股市投资的权益类QDII基金，以及近几年兴起的新品类REITs。

前者因表现优于大A市场、港股市场，吸引了不少投基小伙伴的注意，后者则凭借稳定的现金分红特性，或许还叠加一些许多基民对其只知一二的朦胧美，赢得了不少青睐。

然而，这其中不少产品的日常成交量并不大甚至很低，刻意与不刻意间，参与者的热情推高了价格，也催生了高溢价。

但是，由于产品内在价值对价格牵引力的存在，由于一、二级市场套利机制的存在，这些高溢价往往难以长期维持。

一旦风向转变，比如净值下跌，比如有人大额卖出等事件出现，那些高溢价买入的参与者很可能将会面临溢价缩水的额外损失。

高溢价的火不好玩，肩扛高溢价的风险也真的不值得。

@天天精华君