#穿越震荡好选择##亚太股市大跌 对A股影响几何？# 打卡41天。国泰嘉睿纯债债券A(007214)近1年收益超7%，今日收蛋13个，还不错哟！这只债券基金纯债不投股，求稳也求进！本基金远离股市波动，不投股票也不投资可转债、可交债，优选AA加以上个券，力争给投资者带来长期稳定的回报。

若年内后续5 个月能用尽政府债券剩余额度，应能在一定程度上缓解机构欠配局面，不过考虑到地方缺项目的情况短期或难以明显扭转，地方债新增额度能否用尽仍待观察。即便年内特殊新增专项债供给提速或有望助力限额使用进度，骑牛看熊认为也可能意味着年内大规模增发特殊再融资债的概率下降、甚至可能不再发行，这或会使得全年地方债进而政府债券净增量较去年回落大几千亿元。

同时也意味着年内后续5 个月政府债券净增压力虽可能高于今年前7 个月，但大概率不会超过去年同期。且由于今年以来特殊新增专项债平均发行期限低于10 年，较常规新增专项债平均发行期限缩短，后续若新增专项债以此类型为主，长久期债券供给可能会低于市场预期，不排除机构缺少长久期、相对高收益资产的局面可能仍难得到明显改善。

下半年债市需求方力量强弱的转变，随着债券利率不断降低，通过资本利得获利空间压缩，而非银资管产品收益率也逐步下滑，银行存款吸引力可能再次抬升，带动银行负债端扩容，进而在实体信贷需求仍处于慢修复阶段，可能会看到银行配债力量再度回升，推动债市券种偏好重新向利率品种及长久期品种倾斜。@国泰基金 $国泰嘉睿纯债债券A$ #晒抱蛋收益#

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