2022年一季度,国际方面,俄乌开战和走向持久战,使得全球能源原材料供应链条再次遭受冲击,美国及至主要经济体的通胀将不可避免的在高位继续,从而压迫美联储加大货币紧缩的力度,即使要伤害到金融市场。国内方面,深圳、上海、吉林等省市先后经历了“奥密克戎”的疫情,并且不同程度的蔓延到了周边地区。在坚持“动态清零”的政策方针下,上述地区进行了不同程度的管控措施,经济与社会活动均受到了不同程度的影响。俄乌战争、疫情冲击,这两大利空,是市场之前没有预料到的。两大超预期内外夹击,推动市场负面情绪更加激荡,A股市场调整幅度较大。沪深300下跌14.53%,中证500下跌14.1%,创业板指下跌19.96%,跌幅超过了2016年同期。只要我们对中国的未来抱有积极的看法和希望,那么中国的核心资产、行业龙头公司的估值与业绩比较,大多数是合理偏低的。所以我们保持有较高的权益仓位,枕戈待旦。