目前全球货币政策走向宽松期的大方向并没有发生改变，但年末境内外基本面数据在前期大幅下行后均有环比改善。债券市场受到一定压制，到年末预计债市继续走强空间较小，短期内债市可能维持震荡偏弱的格局。

从多空因素来看，国内的通胀担忧和12月资金利率的抬升，以及基本面的边际改善，均利空债市。不过，央行可能投放资金，熨平资金面的波动，债市的实质冲击有待观察。

但中期在海外转松，国内经济下行的大环境下，国内政策将逐步转松，债券市场的牛市下半场仍可期待。其中，利率调整之后仍存在配置价值，中等资质高静态中短债仍能取得不错的收益。继续看好中高等级的信用债，经济发达地区城投等，可在严控信用的基础上获取稳定收益。