相对去年4季度,1季度宏观经济整体逐步改善,出口和制造业投资超预期,居民消费稳步复苏,但商品房销售仍然承压,经济出现结构性冷热不均。本基金仍然坚持了“GARP 龙头”的投资策略,但根据经济复苏的结构性特征,1季度较多的配置了稳定增长的GARP个股,增配了机械、汽车零部件、家电等相对景气的制造业行业,减持了部分基本面一般的消费和电子个股,在市场波动持续的情况下,更加注重整个账户持仓个股的绝对收益空间。