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「纯指数定投，财局小实盘回顾」
小实盘调仓中，本周先不复盘了。
「华佗医药基金组合回顾」
2019年10月21日建立组合，年化收益率 40.74%，累计收益率 78.69%，期间沪深300涨幅为 30.93%，跑赢基准 47.76%。
组合简述：3只优秀的国内主动型医药基金+2只国外被动型的医药指数基金，国内、国外各一半仓位，目标是为了跑赢沪深300，适合长投的资金。
策略详述：该策略为配置型策略，不择时，只择基。投资范围包括中国、美国、甚至全球范围的医药基金。
国内外权重，一年做一次平衡。投资期限最好是长期，最少也建议2年+。
华佗医药组合，在天天基金上，能按名字搜到持仓详情。
长期来看，医药是值得投资的赛道，对非专业投资者来说，通过投资基金来布局，几乎是必然的选择。
PS：组合中的两只QDII基金，每日限购500元。组合跟投，单日最低100元，最高2000元左右，具体以平台数据为准。
「G2组合回顾」
2020年5月18日建立组合，年化收益率46.02%，累计收益率53.00%，期间沪深300涨幅为 29.52%，跑赢基准 23.48%。
组合简述：中国消费+美国科技，这两个主题是目前两国的各自优势所在，适合有相同投资理念的朋友跟投。
策略详述：指数配置型组合，两个主题各占一半权重。投资期限，建议至少2年。调仓频率，预期一年做一次平衡。
该组合在天天基金，能按名字搜到详情。
PS：因为纳指100的限购，该组合每个交易日的申购限额是1000元左右，具体以平台限额为准。
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本周股票：
无操作。
周五股市大跌，静候潜在投资目标。比如腾讯、时代天使等。
个人目前持有14只股票，权重从高到低分别是茅台、五粮液、腾讯控股、智飞生物、迈瑞医疗、隆基股份、京东、富途、百度、康龙化成、长春高新、贝壳找房、中公教育、福莱特。总体杠杆率5.47%。
高端白酒、中概互联、医疗医药、光伏+教育的仓位占比：43%、29%、22%、6%。
股票今年累计涨幅为 4.59%（不含打新收益），周涨幅 -3.89%。今年沪深300涨幅为 -2.5%，跑赢基准 7.09%。
免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非荐股。
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本周其他操作。
港股打新：
奈雪的茶中了1手，亏了5%走了。
这波新股很多，钱不多，我只上了4个新股：腾盛博药上了两个中甲，一个小甲；康圣环球上了一个中甲，一个小甲，两个现金一手；医脉通、喆丽控股，各上了两个现金一手。
可转债打新及轮动：申购了所有转债，中了一手北港转债，目前存量5手新债。
2020年3月16日，在XX建了“可转债双低实盘”的策略（较高的ROE10%+低纯债溢价率+低转股溢价率）。
本周净值上涨了 -2.2%，中证转债指数上涨了 -0.96%。
当前累计收益 41.35%，同期中证转债指数上涨 8.32%（350.83点起步）。
周五照例轮动，当前持仓是：天路、三星、远东、鸿达、东湖、山鹰、国贸、交科、海澜、华通转债，各10%的权重。
......
2021年3月15日，在XX建了“可转债双优实盘”的策略（ROE≥15%+低的转债价格＜130）。
本周净值上涨了 -0.68%，中证转债指数上涨了 -0.96%。
当前累计收益 10.44%，同期中证转债指数上涨 3.17%（368.34点起步）。
本周五依然没有轮动，没必要。当前持仓是：起帆、嘉友、正邦、胜达、济川、侨银、道恩、瑞达、傲农、科华转债，各10%的权重。
4 先正达集团，之前我也没怎么听说过这家公司，据说要在科创板上市了，2020年末的净资产为1885亿。 2020年的净利润扭亏为盈，只有44亿，ROE约为2%，即便今年归母净利润增速都能达到一季度的72%，净利润预期为76亿，ROE为4%。 2018~2020年，营收累计增长了8.8%，成长性也很一般啊。 不知道媒体渲染的世界级农科巨头，除了大，优质在哪里？ ...... 集思录有个A股白马抱团四剑客的帖子，说的是平安、海螺水泥、格力电器、万科，到现在跌妈不认。 一言以蔽之，都是房地产链的公司。 为什么说是白马，因为自成立以来到现在，4家公司的年化收益率分别达到：8.79%、18.62%、22.44%、18.11%。 平安还是拖了后腿。 仔细看了一下四家公司的ROE，除了格力电器分红率太高，可以稳住甚至提升ROE外，其余3家的ROE预计2021年都有明显下滑。 计算公式依然是这个，ROE=净利润增速/(1-分红率)。 以平安为例说明。机构预期2021年净利润同比增速9.31%，按照38%的分红率计算，2021年的ROE理论上为15%，去年的ROE是18.77%。 插句题外话，对股东而言，ROE一定要看摊薄后的。 以此类推，就有了今天要说的这个表格： 格力，2020年的分红率竟然达到80%，除了2017年没分、2019年分红率为30%，其它年份格力一直维持着60%+的高分红习惯。所以表格中取50%的分红率作为中值。 美的集团，按照9.53%的增长率、40.73%的分红率计算，2021年的预期ROE是16%，比去年的23.17%ROE下滑不少。估值来看，PEG差不多是2。 这或许是为什么今年美的跌幅大于格力的原因之一吧，当然了美的去年涨幅也很大。 写到这里，我都有点想配置一些格力了，要不要先把投机的万科切过去呢，反正都在坑里。 当然了，我的预测不一定对，抛砖引玉，大家谨慎参考。 5 与“医”相关的指数，估值表做了一些调整： 去掉了代表性不太强的国证医药指数，加入了恒生沪深港创新药精心50指数。 因为估值数据不全，最新估值表去掉了标普全球1200医疗保健指数、标普500等权重医疗指数、标普生物科技精选指数。 过去5年，这三个指数的年化收益率分别是10.81%、14.8%、19.58%；过去10年的年化数据分别是11.43%、15.64%、18.71%。 这三个指数里面，我觉得最有价值的是标普生物科技精选指数，华佗组合会继续持有。 对了，恒生医疗近5年的年化收益率是20.64%。 医药医疗行业，是个能长持的赛道，所以我是挺重视的。 最新版估值表里与“医”相关的指数依然还有6个，医药2个+医疗2个+创新药2个，分别是：300医药、国证生物医药；中证医疗、医疗设备；中证创新药、恒生沪深港创新药精选50。 除此之外，恒生医疗、标普生物科技，虽然暂时不在估值表，但也很有价值，注释第7条有提及，该调仓的时候我定会考虑的。 所以，总体上，差不多有8只指数可供选择。 鉴于国内优秀的医药主动型基金，还是可以获取较明显的超额收益，等10月份华佗2周年调仓的时候，其仓位可能会调整成： 6
3个国内优秀的主动型基金（权重50%）+3个国外被动型基金（标普生物科技25%+恒生医疗12.5%+沪深港创新药12.5%）。
最新的指数估值表如下，顺序按ROE从高到低排列（点击图片可放大）。
投资本是长久时，又岂在朝朝暮暮。
