昨天的2853只个股上涨，和今天的2262只个股下跌换了个位置，消沉了一周的家电、食品饮料、煤炭、银行等权重有所反弹。指数尾盘出现明显跳水的动作，北上资金快速流入。（请记住2月3日北上的大幅流入）

图1.2月11日港股通流出入数据

图2.近30日北上资金流向

港股阿里巴巴盘中虎躯一震，下跌近2.54%，随后快速反弹，消息面上受阿里巴巴暂不纳入港股通影响。

图3.阿里巴巴（港股）分时图（2月11日）

与外资北上相反的是内资南下，大部分公募基金投资港股均是通过港股通这个通道，投资的标的也仅限于被纳入港股通的范畴内。

被纳入港股通标的，意味着可以受到更多资金的关注，再好的股票，关注的资金不足，价格也注定不会美丽。

腾讯控股从2017年3月份被纳入港股通标的之后的半年，股价迎来翻倍。

图4.腾讯控股沪港深通持股比例

小米2018年在香港上市之后股价一路下跌， 2019年9月2日创下历史最低8.28港币，直到10月28日正式被纳入港股通，持股占比一路升高（最新6.5%），股价一路走强，春节前最高到达14元，与小米同一批被纳入沪港通的还有美团点评（最新港股通持股比达3.7%）。

图5.小米集团和美团点评被纳入港股通前后表现

如果了解港股通纳入规则，不会被这个消息震出去，恒生综合指数每半年检讨一次，最新名单将在2月21日公布，届时港股通标的也会有所调整，无论如何阿里巴巴都来不及纳入港股通标的。

小米集团、美团点评、阿里巴巴都属于同股不同权的港股，普通投资者和管理层虽然都是同一家上市公司的股东，但背后拥有的表决权是不一样的。

这三家公司股票名称后面的W，就代表了同股不同权的含义。

沪深两所2019年10月18日明确了同股不同权公司纳入港股通的条件，小米和美团时隔一年才被纳入港股通。这类公司要想被纳入港股通标的，上市时间满6个月是硬性条件，而阿里巴巴去年11月才上市。

除同股不同权以外，阿里巴巴还存在“二次上市”的问题，2014年曾在美国上市，二次上市公司目前还没有被纳入港股通的先例，还需要等待沪深两交易所的确认。

阿里巴巴如果被顺利纳入港股通标的，对后面想要回归的京东、百度、携程等中概股会是一个非常正面的示范效应，目前彭博报道港交所与携程网易等探讨二次上市事宜。

非常期待着阿里巴巴被纳入港股通的那一天。