今年得把“基金组合”系列结束了。前两篇请见历史文章。

其实第三点：“两条线”才开始真正涉及我们的一个资产配置，但是前面的铺陈我认为也是必要的。什么叫“两条线”呢？我们一直说不要把鸡蛋放在同一个篮子里，那是不是多买几个基金就能分散风险了呢？答案显然是否定的。我这里的“两条线”指的是基金组合风格的互补。

在我们的资产配置里，必须含有两种类型的基金。

我们必须坦诚基金是有风格的，基金的风格不同，如果个人资产全部押注一个基金，那么可能就无法在任何时候都能获得资产的增长。所以基金是需要配置的。其实“两条线”是指我们手中的基金至少包含两大类，或者说如果个人资产投资比例不高的话，至少包含两只基金。

至少哪两只基金呢？首先应该具备一只宽基，也就是这个基金不偏于某一市场风格或单一行业，在各个行业或各种风格都沾，这个基金的业绩驱动因素绝对不是在于行业，而是在于选股，选择的是一个行业中比较优秀或者最优秀的股票。

随着时间推移，当上市公司业绩兑现的时候，能够战胜这个行业的指数，随着中国GDP的增长，总体的相关指数是向上的，而基金又选择了各个行业中最优秀的股票。随着时间的推移，业绩就不会差。均衡配置的基金，它不依赖于某种市场风格或者行业，也就是雨露均沾的品种，它的净值走势应该是平缓上行的，这样的品类业绩回报相对比较稳健，适合做我们的底仓，在权益资产里的占比不能低于五成。

还有一种是窄基，它有两种理解，一个是契约规定它只能投资于某一个行业或主题，基金组合配的比例不能超过30%，因为它的行业属性特别强，只适合于做波段，适合于那些有交易需求并且风险承受能力高的投资者。

另外一种窄基呢，它不是严格意义上的窄基，契约没有对它的投资范围有所限制，但是基金经理在长期的投资实践中形成了自己的风格，投资范围也不是那么窄，只是说有自己最擅长的风格，一旦有风吹来业绩就会实现迅速的上涨。

所以将这种风格互补的基金进行组合配置，这样无论市场风格偏新兴成长还是偏大盘蓝筹，我们都能充分分享到上涨的行情。而且，这样一种组合配置，比我们直接去买股票的搭配更加放心，拿得更长久。

我们投资基金是要看长期回报的，但前提是我们选的是主动管理类的基金或者有代表性的宽基，而如果是窄基指数产品，这些产品不适合长期持有。这一部分基金也是满足部分投资者交易的欲望。

对于这些基金，交易还是有意义的，可以做一些低买高卖，但持仓仓位不能占据我们的大比例。（待续）

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