今年7月中旬止盈半导体和券商板块后,后续更换了两只基金,其中一只基金就是永盈消费主题C。前期之所以选择这只基金,跟它所投资的主题有非常大的关系,从名字我们就可以看出该基金的持仓内容主要就是消费板块。
当时没想着它能比内地消费指数表现优秀多少,但从近几个月表现来看,它相比于内地消费指数的超额收益是非常可观的。这里涉及到一个概念——超额收益,这个概念可以理解为超过正常收益的收益。举个例子说明,假设今年A板块的总体收益率是60%,B板块的总体收益率是20%,投资这两个板块的基金涨幅分别是55%和25%,你不可以单纯地认为投资A板块的基金一定好于B板块的基金,因为投资A板块的基金实际上没有跑赢赛道的平均收益,而B却跑赢了。就相当于有的人起点高但不努力,有的人起点低但非常努力,你不能单纯地认为起点高的人一定比起点低的人优秀。
而永盈消费主题C可以说起点高,也很努力,我查了一下资料,该基金的比较基准是中证内地消费主题指数收益率*60%+中证债券总指数收益率*40%。这只基金自2018年11月6日成立,说实话时间不算长,但业绩还是非常惊人的。中证内地消费主题指数在2018年11月5日的收盘点位是6438.39点,而上一个交易日其收盘点位是14539.46点,涨幅为125.82%。同期中证债券总指数的涨幅为:2.14%。如此算来同期基准的涨幅为:125.82%*60%+2.14%*40%=76.348%,也就是说如果某消费基金自2018年底成立以后如果涨幅没有超过76.348%,即使收益达到了60%+,那业绩其实是不合格的,然而这只基金自成立以来的收益率是183.30%,远远超过它的比较基准。
从这个案例我们需要明白一个道理,即基金的收益其实来源于两方面,一方面是投资赛道的收益,另一方面是超额收益。赛道本身的收益是客观的,只有获得了超额收益,才能被视为优秀。