2022年的股市是一个典型的加强版主题投资的市场
2022年我们面临宏观经济增长乏力的现状,国内流动性放松,国际上流动性灵活宽松,总体来看,公募基金2022年的市场投资难度是增加的。市场的三大逻辑出发点都略有改变,但方向依然没有变化:
a、 国内经济承压:除了地产需求之外,突然蔓延的疫情又给经济增加了压力;
b、 国内流动性放松:目前来看,随着市场的回落,降准兑现但降息未能降临。但单纯降息降准对需求端的刺激是极为有限的;
c、 美联储灵活宽松:3月美联储加息是低于预期的,随着国际主要经济体股市下跌、国债利率倒挂以及大宗商品价格回调,我们依然认为2022年美联储加息和缩表节奏不会如市场想象的一样严厉。同时本轮海外通胀高企,并不是由于需求端高企和经济过热,而是来自“地缘政治因素+大宗商品供给端投资的长期不足+海外疫情导致的用工成本上涨”,所以我依然认为加息对平抑通胀是无效的。
基金有风险,投资需谨慎
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(来源:万家基金李文宾的财富号 2022-04-25 20:12) [点击查看原文]
基金经理观点
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