今年以来A股波动较大，以春节为行情切换点，春节前A股在白酒、医疗、新能源等抱团板块和各种“茅”龙头的抱团下，股市一片火热（指数涨但个股表现一般），但节后回来，股市如翻书般那么快，抱团股大跳水，多数跌幅超30%，重仓该类成分股的基金同样损失惨重，盈亏同源，此前有多风光，如今就有多惨，回撤幅度在20%左右，有些甚至更高。

具体是拿些基金这个不用多说，各位可将近1月基金业绩排行拉出看看，跌幅排行靠前的绝大多数均是抱团白酒、医疗医药、新能源等行业的基金。

同时，我们也发现虽然大盘年后在调整，但仍有不少基金的上涨的，难能可贵，而这部分才是今天本人需要聊的。

从行业来看，逆势上涨的有能源、钢铁、煤炭、银行、基建工程等低估值行业指数，这些是前2年跌幅较大或者涨幅大幅落后市场平均数值的行业，随着经济复苏，通胀预期的提高，原材料价格上涨，驱动这些顺周期行业盈利预期转好，因此春节后的这波回调，他们影响甚小，甚至还能吃到一些涨幅。

对于指数型或者被动型基金这里就不多说了，感兴趣的朋友可以直接搜索上述指数基金，只要选择那些跟踪指数误差小、相关费率便宜点就好。

今晚主要是谈的主动型基金，今年来有哪些主动型基金逆市上涨，分析它们的持仓风格，供各位参考，也是给自己提供一个基金池，为将来对本人的今年组合进行调仓或者新增成员时有提前做好准备。

一、林英睿管理的　广发睿毅领先混合　、　广发价值领先混合

看下他们的近1年的走势图，会发现回撤幅度较小，即使是春节后的这段行情，总体也是处于小幅上涨的状态，对比当前多数基金近1个月的表现（多则回测20个点、少则10个点），这样的表现实属难得。

那么为何会取得这样的成绩呢？我们还是要从它的持仓和基金经理的投资风格进行分析：

上述是这2支基金上季度前十大持仓的情况，我们会发现这2支基金前10大持仓中有6只成分股相同，主要以持仓能源、矿业、煤炭等资源类企业，再加上航空、银行等行业，主要以顺周期行业为主，同时这些行业也是近2年表现一般的行业，可以看出该基金经理的持仓风格，不去跟风抱团，有自己的投资逻辑。

如果想要了解他的投资体系，我们可以看看他对市场的分析报告或者基金的季度报告，刚才我从一篇报告中看到这样的一段话，我想可以从这里了解到一些内容：

林英睿说：“在很多连续多年下行的行业里，大部分公司股价已经下跌很多，在底部也没有太多的关注度，波动自然更小。如果出现比较明显的基本面变化，收益向上的概率还是比较大的。我希望做的事情是波动更小、胜率更高的投资。”从中可以看出他应该是属于逆向投资风格，关注的是那些价格低估，同业业绩预计会反转的企业。

对于上述两只基金有何分别，个人认为同一基金经理管理的主动型基金，投资风格类似、持仓多数重合，因此，总的业绩不会有太大的变化，微小差异可能与基金的规模有关，也与持仓的集中度有关。

二、肖觅管理的　嘉实物流产业股票A

从上图的前十大持仓情况来看，该基金主要持仓的是航空、物流等行业，也是重仓周期行业的基金，与前面不同的是选择的赛道不同，同时行业较为集中。

该基金经理为肖觅，主要研究的是大周期行业，之前让我留意到他的是，他和苏文杰共同管理的资源精选基金，但近期随着化工行业的回调，该基金回撤幅度也不小。

如果对于重仓航空、物流的这支基金有所忌惮，那么也可以看下他管理的另外两支基金（　嘉实基础产业优选股票A和　嘉实周期优选混合　），前者除了可投资A股外，还可投资港股；后者持仓了不少银行企业。

三、袁维德管理的　中欧价值智选回报混合A

四、唐晓斌管理的　广发多因子灵活配置混合

五、韩创管理的　大成新锐产业混合

由于今晚时间有限，仅对文中的一、二两列基金作了简要分析，后面几支等后面我们有时间再聊，各位也可自己看看，他们的投资风格和持仓明细是否是自己喜欢的。

本人今年新组合中除了抓住胡宜斌管理的　华安成长创新混合　这支基金外，其他几支的表现并不满意，因此后期有可能进行调仓，到时会发帖分享，仅供参考！

好了，今晚就酱，晚安！

各位如有发现不错的基金，可在评论区中留言哦，让我们一起寻找散落在不同角落中的金子。