三季度沪深300下跌3.98%,创业板指下跌9.53%,市场在经历了上半年的疫情管控优化后的期待,到经济恢复的不及预期,报告期内市场对经济逐步形成了稳定的一致预期。同时,伴随促进经济政策的持续出台,市场对经济也开始有所期待,但报告期内经济整体依然平淡。回顾三季度的市场,消费板块在经历了二季度的回调后,表现整体比较平稳,在经济政策的期待和现实的平淡中震荡。
报告期内,本基金坚持认为伴随经济及消费复苏的低于预期,消费板块的回调已经包含了市场的悲观预期。消费板块在经历了2021年初以来的调整,估值已回归价值区间;叠加今年以来的调整,市场也不再对消费的复苏抱有较高的预期,反而都转向中性或悲观,因此综合来看消费板块已处于估值和预期都相对较低的位置。基于此,本基金在报告期内积极寻找及配置具有估值优势及中长期可持续成长的优质消费公司的投资机会。中长期来看,国内消费仍将沿着消费升级、品牌集中度提升等方向持续的发展,本基金将继续保持优选行业、精选个股的操作思路,坚持寻找可持续高质量成长的优质企业,来分享企业自身成长带来的投资收益。