在和身边很多自己做股票的朋友接触过程中,不止一次听到这样的经历:那只超超牛的股票,我曾经买过……这只超牛的基金,我曾经配置过……
很多人把买卖股票的习惯带到买卖基金上来,短期频繁交易,试图高抛低吸,赚取波动收益。那么,他们赢了吗?
记得看过一本华尔街投资专家的书,该专家提出一个观点——10年间,如果把涨幅最大的10天抽走的话,总体的投资业绩就会少了约1/4,换句话说,这10天中的1天可以顶3个月。
很不幸,A股的历史验证更残酷。来看数据:
Wind数据显示,自2000年1月1日至2017年12月31日的18年间,上证综指的累计涨幅为142%。但有意思的是,在这18年的时间里,涨幅最大的十个交易日的涨幅简单累加数值85.91%。如果剔除涨幅最大的这10个交易日,这18年的累计收益率缩水近2/3,至56.09%。(注:为了简便比较,我们将涨幅最大的十个交易日累加涨幅直接减去18年间的累计涨幅。)。
而过去18年间里,涨幅最大的20个交易日的涨幅简单累加涨幅是144.36%,若是剔除涨幅最大的20个交易日,18年投资收益率将变成-2.36%,换句话说,在过去的18年中,如果你错过了这20个交易日,在大盘累计上涨142%的情况下,你反而将亏损2.36%。
表:过去18年间涨幅最大的前20个交易日:
结论让人震惊。
你在高抛低吸的时候,以为自己躲过了那些下跌,但是却不知不觉的也躲过了那些涨幅最大的日子——因为判断市场走势,力图“踩点”实在太难了。
那我们应该怎么做?
1、定期定投。
应对震荡市的一个方法是定期定投。这个无需多说,定投能够通过分散投资,在高点或低点时分散成本,不必担心时点,无需考虑止损。聚沙成塔。
2、低位进入,长期投资。
如同人们去买基金产生长期优良的回报率,投资者提供了本金和时间,基金公司或其他投资机构只是去选择投资标的,加在一起才能成就一个较好的长期回报率。而仅仅依靠基金经理或者专业的机构,却没有足够的时间,同样是做不好投资的。
同样数据说话。Wind数据显示,从2002年到2017年,如果你持有基金15年,沪深300指数的年均回报率是13.75%;而从2003年至2017年的14年,公募基金股票型基金的年平均收益率更是超过16%。
时间是权益资产的好朋友,拉长持有久期能够分享权益资产长期合理回报。长期投资,就不会错过那些大幅上涨的日子,赚钱的概率当然就增加啦。
3、找到好的方法和找到应对波动的体系。
A股的高波动性决定了高风险收益的特性,身在其中,很难克服由此带来的“贪婪”和“恐惧”。如果能有一只基金,能有好的选股方法和体系,并有纪律化的执行,那真的是万事俱备,只待市场东风了。