近期，上证综指一直在3000点下低位震荡，多项数据表明A股的估值水平已经回落至历史较低的位置，甚至有机构称现在的A股“遍地是黄金”。

图：A股整体水平回落至历史较低的区间

数据来源：WIND ，截至2018-6-22

有朋友问我，既然“遍地是黄金”，那就是随便买都赚了？

其实，在目前的震荡市下，看似机会很多，但若瞎操作，难保不会坑到自己。

越是在这种情况下，越要遵循一个老道理：跟对人、走对路、做对事。在投资基金前研究下产品，挑个靠谱的基金经理，那你的胜算就会大很多。

今天，我就用一个案例来教大家在震荡市下怎么选靠谱的基金经理：

【历史业绩最直接】

历史投资业绩是基金经理投资管理能力和市场研究能力的最直接体现，挑选基金经理看TA的历史投资业绩，是一项最直观、很多人优先选择的指标。

衡量基金经理的投资业绩，除了长中短期结合看综合回报率外，还可以和业绩比较基准作比较，看是否真的跑赢了市场。

此外，在目前较为低位的行情下，在观察基金经理的历史业绩时，还应看看其在历史低位时期的投资表现，一个靠谱的基金经理，必定要有足够的经验来应对市场，帮助投资者较为平稳地走过市场震荡期。

今天的案例博时基金股票投资部的基金经理蔡滨，刚好符合上述三点要求。

从某种意义上说，蔡滨不算一个“运气”特别好的人，他作为基金经理首发管理的首只基金是博时产业新动力混合基金，2015年1月26日成立，没多久就碰到了当年那场股灾，第二年，他管理的另外一只基金博时外延增长混合基金在发行期间碰上了2016年的“熔断”事件。

但是从最终的投资业绩来看呢？

如上图所示，三年多来，虽然正值市场震荡横盘期，蔡滨管理的博时产业新动力、博时外延增长任职期间回报率分别为51.27%、41.09%，年华回报率均超过了10%，近两年银河同类排名都在前1/10，同期业绩比较基准收益率仅为-12.36%、13.77%，沪深300涨幅则为-1.7%和18.56%，斩获超额收益显著。

这几年的行情想必大家都了解，能取得这样的业绩可谓十分难得，历史业绩优秀、应对市场变化能力过硬，震荡市下，这样的基金经理或许更能助你走得更远。

【经验与风格很重要】

投研经验长、从业经历丰富，对于一个基金经理在产品投资管理上的帮助是显而易见的，过往的经验不只是给基金经理带来了应对市场各种变化的能力，基金经理的投资风格往往也是由其一点一点塑造而成。    

在当下这样的市场状况下，丰富的经验显得更加重要。更重要的是，在挑选基金经理的时候，一定要关注其投资风格是否与自己的投资理念、风险偏好一致，否则自己可能就会比较难受。

就这两点来分析的话，蔡滨拥有11年的投研经验，而且，相比普通基金经理，他的职业角色变化更多元，他曾经是上海振华职校教师、美国总统轮船(中国)有限公司销售管理、美国管理协会客户经理、平安证券行业研究员，在2009年加盟博时基金，担任过研究部研究员、研究部副总经理兼资本品组组长。正是这一多元化的人生履历，让蔡滨看问题更能“透过现象看本质”，具有前瞻性和多元性。

博时基金股票投资基金经理 蔡滨

因此，在投资风格上，一方面他更注重分析产业与时代变迁的大趋势，投资以成长股为主；另一方面他积极进取，策略灵活，更追求可持续的绝对收益回报，注重投资的高确定性和对回撤的控制。

基金经理的经历和投资风格，还决定了另外一件事情，那就是对投资者投资体验的重视程度，重视客户体验的基金经理风格一般会更加稳健，基金净值不会“过山车”。

就蔡滨而言，他很重视客户的投资体验，在过去发行的产品中一直采取的都是追求绝对收益的建仓策略，在建仓期没有出现过亏损。

【公司平台是支撑】

最后，挑选一个靠谱的基金经理，背后的公司当然也很重要，投研实力强大的基金公司能为基金经理提供稳定可靠的支持，利于基金经理的投资业绩提升。

这点相对来说比较简单，关注下基金公司的成立年限，管理基金产品的规模，投研人员占比即可。

比如蔡滨所在的博时基金，作为成立20年的老基金公司，已是目前中国资产管理规模最大的基金公司之一。截至2018年06月30日，博时基金共管理185只开放式基金，管理资产总规模逾8460亿元人民币。其投资团队规模强大、经验丰富，基金经理45人，居行业前20%。

最近，博时基金正在发行的2年期定开混合型基金---博时荣享回报灵活配置定期开放混合型基金（基金代码：A-006158；C-006159，7月23日-8月20日发售）正是由蔡滨管理，通过前面的分析，在目前的底部震荡市中，如果你认可蔡滨的投资能力和投资风格，不妨关注一下。