时间：5月 17日（星期五）15:30—18:00

本期大咖：华安基金苏卿云

提问瓜分10 W财富币！！！本期大咖秀中，提出好问题的吧友都有机会被基金经理挑中回答哦，在所有提问中按照评论质量（90%）＋转发活动贴至个人主页（5%）＋点赞数（5%）综合打分并筛选排名，前20位吧友会被基金经理挑中回复且可获得 5000 财富币哦~

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数据来源：Wind，2005.1.4—2019.5.9

人们往往认为：风险与收益成正比，资产的风险越大，预期收益也越大；反之，资产的预期收益越高，风险也就越高。衡量风险的一个重要指标就是资产价格变动的波动率，换言之，资产价格的波动率越大，预期收益也越大？但是，1975年，美国金融学教授罗伯•豪根（Rober Haugen）发现最低波动率/风险的股票的回报竟然比最高波动率/风险的股票还要高。这个现象不仅在美国股市存在，而且在其他20多个国家的股市都存在,我们称之为”低波动异象”。

出于这个考虑,如果我们按照一定的标准筛选出低波动股票,组成指数的成份股,比如都是追踪中证500指数,基金经理按一定标准在中证500成份股中筛选一批波动率较低的股票,在获取收益的同时期望降低成份股的回撤风险;在沪深300指数中也按类似思路挑选出一批波动较低的股票组成成份股,这些筛选的标准我可以将其称为”低波动因子”,对应的指数我们一般将其称为中证500低波指数,沪深300低波指数,这种指数增强的策略我们一般将其称为“Smart Beta”策略,这种策略是否有效,是否能在长期创造超额收益?

本期基金大咖秀，我们邀请到了华安基金基金经理苏卿云与大家一同讨论“低波动指数“的投资价值。Smart Beta指数增强策略是否真能创造超额收益？

苏卿云，注册金融分析师（CFA），伦敦商学院金融硕士，厦门大学会计学硕士，11年证券投资管理从业年限。曾任职于上海证券交易所。2016年7月加入华安基金，任指数与量化投资部ETF业务负责人、助理总监。目前担任华安货币ETF（511600）、沪深300分级（160417）、医药股基（512120）、龙头ETF（510190）、MSCI中国A股国际ETF（512860）、中证500行业中性低波动ETF（512260）、沪深300行业中性低波动ETF（512260）等基金的基金经理，华安中证民企成长ETF（认购代码：512793）拟任基金经理。

Smart Beta ETF管理人，管理中证500低波动ETF及联接基金

苏经理认为，随着量化投资的兴起，一些能够带来超额收益的因子被挖掘出来，并在指数投资上得到了应用，通过指数投资同样可以获得超额收益。这就是人们通常把传统指数的收益称为市场的Beta（贝塔）。

Smart Beta是用被动投资的方式获得了主动投资的收益，它一方面具备了传统指数投资的低成本、风险分散、运作透明等优点；另一方面，通过特定的因子或因子组合选股，可以增厚收益或降低风险，提高了资产组合的风险收益比，是兼具了指数投资和主动投资优势的新型投资品种，值得投资者重点关注！

5月17日15：30，华安基金苏卿云基金经理为您全面解惑！

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任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。

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