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发表于 2019-05-14 11:42:27 股吧网页版
#大咖秀# “低波动指数能带来超额收益么”

时间:5月 17日(星期五)15:30—18:00

本期大咖:华安基金苏卿云


提问瓜分10 W财富币!!!本期大咖秀中,提出好问题的吧友都有机会被基金经理挑中回答哦,在所有提问中按照评论质量(90%)+转发活动贴至个人主页(5%)+点赞数(5%)综合打分并筛选排名,前20位吧友会被基金经理挑中回复且可获得 5000 财富币哦~

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数据来源:Wind,2005.1.4—2019.5.9


人们往往认为:风险与收益成正比,资产的风险越大,预期收益也越大;反之,资产的预期收益越高,风险也就越高。衡量风险的一个重要指标就是资产价格变动的波动率,换言之,资产价格的波动率越大,预期收益也越大?但是,1975年,美国金融学教授罗伯•豪根(Rober Haugen)发现最低波动率/风险的股票的回报竟然比最高波动率/风险的股票还要高。这个现象不仅在美国股市存在,而且在其他20多个国家的股市都存在,我们称之为”低波动异象”。

出于这个考虑,如果我们按照一定的标准筛选出低波动股票,组成指数的成份股,比如都是追踪中证500指数,基金经理按一定标准在中证500成份股中筛选一批波动率较低的股票,在获取收益的同时期望降低成份股的回撤风险;在沪深300指数中也按类似思路挑选出一批波动较低的股票组成成份股,这些筛选的标准我可以将其称为”低波动因子”,对应的指数我们一般将其称为中证500低波指数,沪深300低波指数,这种指数增强的策略我们一般将其称为“Smart Beta”策略,这种策略是否有效,是否能在长期创造超额收益?


本期基金大咖秀,我们邀请到了华安基金基金经理苏卿云与大家一同讨论“低波动指数“的投资价值。Smart Beta指数增强策略是否真能创造超额收益?



苏卿云,注册金融分析师(CFA),伦敦商学院金融硕士,厦门大学会计学硕士,11年证券投资管理从业年限。曾任职于上海证券交易所。2016年7月加入华安基金,任指数与量化投资部ETF业务负责人、助理总监。目前担任华安货币ETF(511600)、沪深300分级(160417)、医药股基(512120)、龙头ETF(510190)、MSCI中国A股国际ETF(512860)、中证500行业中性低波动ETF(512260)、沪深300行业中性低波动ETF(512260)等基金的基金经理,华安中证民企成长ETF(认购代码:512793)拟任基金经理。


Smart Beta ETF管理人,管理中证500低波动ETF及联接基金

苏经理认为,随着量化投资的兴起,一些能够带来超额收益的因子被挖掘出来,并在指数投资上得到了应用,通过指数投资同样可以获得超额收益。这就是人们通常把传统指数的收益称为市场的Beta(贝塔)。

Smart Beta是用被动投资的方式获得了主动投资的收益,它一方面具备了传统指数投资的低成本、风险分散、运作透明等优点;另一方面,通过特定的因子或因子组合选股,可以增厚收益或降低风险,提高了资产组合的风险收益比,是兼具了指数投资和主动投资优势的新型投资品种,值得投资者重点关注!


5月17日15:30,华安基金苏卿云基金经理为您全面解惑!


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发表于 2019-05-14 15:22:53
苏经理您好,MSCI中国A股国际ETF(512860)这个基金今天好像有消息说有利好出现,貌似有很大的市场机会,请问作为小白的我来说能否以定投的方式介入其中呢?而定投参考的指标能否提示一下,是智能定投好还是说手动定投更靠谱一些的呢?感谢您。@华安基金
发表于 2019-05-14 15:19:18
苏经理您好,沪深300行业中性低波动ETF(512260)请问这个基金产品后面的中性低波动ETF如何理解呢?是指回撤振幅比正常的标的物要小很多的吗?多谢您。@华安基金
发表于 2019-05-14 14:16:00
苏经理,您好!我喜欢买场内场外都能购买的ETF基金,请问华安中证民企成长ETF中的民企成长是什么样的概念,第一次听说这个概念,您打算投资哪方面的股票? @华安基金
发表于 2019-05-14 16:43:50
苏经理好!脑海中从来只有风险与收益成正在比的固有观念,今天长了新知识了:原来还有存在于20多个国家股市的低波动异象即最低波动率/风险的股票回报竟然比最高波动率/风险的股票还要高,哎呀这个我喜欢,谢谢华安基金及苏经理普及释疑。我想投资获取这个低波动异象收益,请教苏经理按当前行情来看您管理的512260华安中证500行业中性低波动ETF和512270华安沪深300行业中性低波动ETF应该哪只是目前投资首选?谢谢!@华安基金
发表于 2019-05-14 16:34:47
苏经理好!我知道您管理了512260华安中证500行业中性低波动ETF和512270华安沪深300行业中性低波动ETF,不过我想请问苏经理谁写的本贴啊?这个沪深300行业中性低波动ETF的代码给搞错了吧,咋和500低波动一个号?@华安基金
发表于 2019-05-14 13:25:51
苏经理,您好!低波动指数通常比同类指数波动还要大,烦请简单介绍一下原因。谢谢您! @华安基金
发表于 2019-05-14 13:29:36
苏经理,您好!今年医药股基一直不温不火,医药50也是如此,你如何看待医药板块的投资机会?谢谢您! @华安基金
发表于 2019-05-14 13:33:45
苏经理,您好!量化投资看起来非常高端,是基于大数据吗?麻烦简单介绍一下。谢谢您! @华安基金
发表于 2019-05-14 13:38:37
苏经理,您好!天天基金网在广大基民中影响很大,我们许多人都在该网有开户,请问华安中证民企成长ETF有开通天天基金网销售的打算吗?谢谢您! @华安基金
发表于 2019-05-14 14:12:27
苏经理,您好!您管理的新发基金华安中证民企成长ETF,是不是在市场上可以进行T 0交易,以进行套利操作?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:16:00
苏经理,您好!我喜欢买场内场外都能购买的ETF基金,请问华安中证民企成长ETF中的民企成长是什么样的概念,第一次听说这个概念,您打算投资哪方面的股票? @华安基金
发表于 2019-05-14 14:16:36
苏经理,您好!看您管理了几只指数基金,请问您在管理过程中怎样尽量缩小基金与指数间的误差?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:18:53
苏经理,您好!管理指数基金,基金的会不会随着规模的增大而影响业绩?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:20:44
苏经理,您好!作为指数基金经理,您认为做好指数基金的业绩最重要的是什么?
发表于 2019-05-14 14:35:41
Smart Beta指数介于被动投资与主动投资之间,是在被动投资的基础上引进主动投资的一种尝试,这种策略实践过程中是否能在长期创造超额收益?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:37:17
请问基金采用Smart beta策略最大特点是什么?海外的Smart Beta产品已经非常成熟,但对于国内的投资者对这个产品认知程度并不是很高,可否请您给我们介绍一下?谢谢@华安基金
发表于 2019-05-14 14:39:29
请问Smart Beta指数长期能否实现超越市场指数的超额回报?长期能否跑赢基准指数?请问华安中证500低波ETF联接C(006130)是否可以作为长期定投的目标?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:40:37
美国作为全球指数产品的集中地,截至2016年,美国市场约有600只Smart Beta ETF,资产规模达4600亿美元,为什么这个指数会受到投资者的追捧?对比普通指数基金优胜在哪里?Smart Beta的相关指数产品国内尚在起步阶段,您认为美国市场有什么经验值得我们借鉴和学习?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:43:47
大部分投资者对Smart Beta策略都很陌生,请问Smart Beta策略有多少种类?Smart Beta 策略的特点和优势是什么?华安中证500低波ETF联接C(006130)基金业绩出类拔萃得益于什么?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:46:12
苏经理,您好!各指数板块轮动较快,在这样的情况下,如何配置指数基金才能较好的分享到市场轮动上涨时的红利?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:49:00
从海外市场的经验来看,Smart Beta产品是一种非常好的长期配置工具,大部分Smart Beta策略长期来看都可以战胜对应的指数,请问苏经理,您认为在我国Smart Beta策略是否也一样长期跑赢业绩基准?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:49:17
苏经理,您好!投资指数基金还是投资指数增强基金更好?前段时间市场上涨时,大部分增强型指数基金并没跑赢指数基金。@华安基金
发表于 2019-05-14 14:51:50
Smart Beta策略目标进行分类有价值策略,低波动策略,分散化策略,价格策略,每个策略的特点是什么?普通投资者应该如何选择适合自己的Smart Beta指数基金投资?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:52:23
请问能够跑赢传统市值加权指数的超额收益的Smart Beta策略,是依靠什么获得超额收益?Smart Beta是主动+被动的一种混合式投资策略,这种方式对比单一的投资方式最大的优势是什么?@华安基金
发表于 2019-05-14 14:56:20
苏经理,您好!做为基金投资的初入者,有太多的不懂。麻烦您讲解一下指数ETF基金和指数ETF联接基金的异同?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:01:05
苏经理,您好!最近市场连续调整,是不是今年来的这波上涨已经结束,或者说根本就没有牛市,您同意这种看法吗?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:06:02
苏经理,您好!随着最近避险情绪升温,黄金价格有所上涨,请问:黄金ETF基金适合长期持有吗?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:08:25
苏经理,您好!我看好沪深300指数,请问:沪深300指数基金适合长期投资吗?投资时是一次买入还是定投更好?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:08:35
经理管理的指数和etf都是被动的基金吧,通过这个策略的实效性大吗,主要都是跟指数吧,只要不低于指数就是好经理。不过低波etf是什么意思不知道,最想知道的还是经理对后市的看法,现在这样的波动真的挣到钱吗,今年涨几个月,这几星期就跌完了!@华安基金
发表于 2019-05-14 15:15:38
苏经理,您好!您管理的各指数基金大都带有“低波动”字样,请问这和其它同类基金有怎样的区别?是不是您管理的“低波动”指数基金可以理解为象债券基金一样稳健?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:19:18
苏经理您好,沪深300行业中性低波动ETF(512260)请问这个基金产品后面的中性低波动ETF如何理解呢?是指回撤振幅比正常的标的物要小很多的吗?多谢您。@华安基金
发表于 2019-05-14 15:20:08
苏经理,您好!“Smart Beta是用被动投资的方式获得了主动投资的收益”,具体的这个投资策略怎样理解?您能祥细解释一下吗?@华安基金
发表于 2019-05-14 15:22:53
苏经理您好,MSCI中国A股国际ETF(512860)这个基金今天好像有消息说有利好出现,貌似有很大的市场机会,请问作为小白的我来说能否以定投的方式介入其中呢?而定投参考的指标能否提示一下,是智能定投好还是说手动定投更靠谱一些的呢?感谢您。@华安基金
发表于 2019-05-14 15:33:54
大眼海豚 :
苏经理,您好!我喜欢买场内场外都能购买的ETF基金,请问华安中证民企成长ETF中的民企成长是什么样的概念,第一次听说这个概念,您打算投资哪方面的股票? @华安基金
支持
发表于 2019-05-14 15:40:58
苏经理,您好,您认为后期那个板块的指数基金最值得投资?@华安基金
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