文 | 望京博格 （转载请注明出处）

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望京博格的李时珍医药组合最近两个月回调差不多20%了，战神军工组合的持仓市值都反超李时珍医药了，最近专门看了几个医药公司半年报给持仓充值点信心！
李时珍组合中最多的持仓是汇添富创新医药，根据这个基金半年报数据：

这个基金持仓比较集中，爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗差不多都10%左右的仓位，合计占比股票仓位超30%；前十大重仓股合计占比股票仓位超70%，最近上市公司的半年报都出来了，望京博格仔细读了读这些公司的半年报：

创新医药基金与爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗走势图对比，今年以来跌幅比较大的依次是迈瑞医疗、爱尔眼科、药明康德。
（1）爱尔眼科：

报告期内公司实现营业收入734,795.46万元，同比增长76.47%；

利润总额161,402.41万元，同比增长87.80%；

归属于上市公司股东的净利润111,578.61万元，同比增长65.03%；

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润122,701.98万元，同比增长111.92%；

基本每股收益0.21元，同比增长61.01%。
扣除非经常性损益代表是公司真正营业生产的收益增速达到112%，这个增速非常快了，公司预计2021年预期市盈率为108倍，如果2022年仍然保持100%的增速话，估计2022年预计市场为54倍了，但是这个公司是否可以持续发展，这个就是每个人心中都会有不同的答案了。
根据年报阐述（王婆卖瓜自卖自夸角度）：

近年来我国眼科医疗服务需求呈现持续增长态势，原因主要在于：

（1）随着我国人口结构老龄化，年龄相关性眼病患者不断增加；

（2）青少年的眼健康状况日趋严峻，特别是近视眼的发病率远高于世界平均水平；

（3）疫情改变了人们的生活方式，网上上课、网上办公、网上娱乐、网上社交的趋势化加剧了用眼强度，对视觉健康造成更大影响，带来了更多眼科医疗服务需求。
其实专业的东西望京博格也不是很明白！但是眼睛真的很重要，例如喜胖最近结膜受伤了，不能直播了……导致我们公司营收下降了50%，让我意识到眼睛真的很重要。

眼科主要是手术，这个算是医疗服务，最近看工银瑞信赵蓓老师的直播说，现在医药集采，但是医疗服务的价格会上涨，例如过去很多手术收费包含在手术用药里面，现在药价下来了那么诊疗费这样服务费用价格会上升，爱尔眼科不仅是郑磊的重仓股、还是葛兰第1大重仓股与坤坤的第11大重仓股。
（2）药明康德：

公司2021年H1实现营收105.37亿元，同比增长45.7%；

归净利润26.75亿元，同比增长55.8%；

扣非归母净利润21.27亿元，同比增长88.05%；

经营性现金流量净额21.43亿元，同比增长49.25%；

核心业绩指标经调整的non-IFRS归母净利润24.48亿元，同比增长67.8%。
公司预计2021年预期市盈率为89倍，以目前盈利增速还是可以保持比较高的估值的，当然对于这样高估值与高盈利增速企业最可怕就是如果盈利增速降低，股价就要面对大幅回调了。

根据年报表述：

公司是国际领先的开放式能力与技术平台，为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。

通过赋能全球制药、生物科技和医疗器械公司，公司致力于推动新药研发进程，为患者带来突破性的诊疗方案。本着以研究为首任，以客户为中心的宗旨，公司通过高性价比和高效的研发服务，助力客户提升研发效率，服务范围涵盖化学药研发和生产、细胞及基因疗法研发生产、医疗器械测试等领域。

在十几年前，中国企业受益于软件外包服务，最近医疗外包服务也让药明康德这样企业受益，关键中国拥有工程师红利。如果说恒瑞医药的客户主要是国内客户的话，药明康德则是全球的客户。
2021年中报基金重仓股数据：

在top25的基金重仓股就四个医药股：药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、恒瑞医药，从六月底到现在八月底多两个月时间，在这两个月里面这些明星医药股跌了20%以上了。

医药是否长期持有呢？

其实相对于白酒，望京博格觉得医药每年消费总额在提升的，而且这个是确定的。最近补仓了一点医药，但是有人问为啥不买消费呢？目前消费主要是白酒，望京博格之前没有消费的底仓，并且现在消费并没给出足够的安全垫，那就再等等吧。
结论，望京博格长期看好医药，在最近医药回调中补仓了一些！

另外布局创新药有没有什么比较好的指数基金呢？

传统的指数基金大多仅覆盖A，港股也有非常多的创新药企业（例如药明生物、神州百济、石药集团等等），随着指数的快速发展，中证沪港深创新药产业指数覆盖了A股与H股，这个指数选取主营业务涉及创新药研发、生产等环节的上市公司作为待选样本，包括但不限于研发投入强度高的公司、有创新药品在海外或国内上市的公司以及处于创新药研发产业链的公司。

欧耶、今天就聊到这里！

大家多点赞、多关注谢谢!

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