2023年上半年,债市收益率整体下行,主要在于市场经历了从经济复苏“强预期”到“弱现实”的转变;一季度,由于信贷数据整体较好,市场对于后续经济走势存在分歧,债市长端收益率窄幅波动,短端收益率由于资金中枢的抬升有所上行。进入二季度,信贷数据不及预期,但市场对于政策的强预期造成了债市的小幅波动;二季度资金面整体偏宽松,叠加6月份降息政策,表明了央行对于短端资金面的呵护。从中债收益率曲线来看,二季度,1年期AAA中短期票据收益率下行近30bp至2.47%,10年期国债收益率下行22bp至2.64%。
报告期内,本产品坚持超短债基金的定位,通过将产品平均剩余期限维持在中性水平,严格控制产品回撤。作为超短债基金,产品主要投资剩余期限在270天内的高评级短债,以把握此期限短债的骑乘收益;在今年上半年中,产品久期总体久期保持在中性略高水平,在控制回撤的前提下把握了短端债券收益率下行的机会。