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工银添祥一年定开债券吧
发表于 2018-07-06 14:04:38 股吧网页版
工银瑞信添祥:是时候C位出道了


  常在市场飘,哪能不挨刀,对于混迹投资圈的大多数老铁们来说,市场走弱确实可怕,但更可怕的是市场高段位大节奏的波动,时刻考验着我们柔弱的小心脏,昨天还满仓飘红High唱中国红,今天就满眼绿油油的抽泣凉凉。

  不过,股市虽然凉了,债券市场倒是一片大好,进入4月以来各种利好政策不断:

  4月17日央行宣布,将自4月25日起下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。4月27日,《关于规范金融机构资产业务的指导意见》(即资管新规)出台;6月24日,央行年内第三次定向降准,宣布自7月5日起下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,预计可释放资金约7000亿元。

  以上,均被解读为利好债券市场。比如海通证券姜超先生就多次发文称,“实体去杠杆,债券牛市得到确认,长期利好标准化债券”、“坚定看好债市慢牛行情,坚定配置利率债和高等级信用债”、“享受债市慢牛,坚守利率、高等级债券”。

  国际方面,中美贸易战“停战”联合声明失效,贸易矛盾再次升级,市场整体避险情绪蔓延,这个时机配置一定比例债券其实是非常必要的,有助于分散风险

  事实上,不仅仅是国内机构看好债券,国际市场也在逐步加大对中国债券的配置。2018年3月,彭博宣布将人民币计价的中国国债和政策性银行券纳入全球三大国际债券指数之一的巴克莱全球综合指数(BBGA),从2019年4月开始,分20个月逐步完成,中国债券的初始比重为5%,随后每月递增5%。完全纳入全球综合指数后,人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。这意味着,在国际市场资本的推动下,中国债券市场将更具吸引力。

  Ps:讲到这,我不得不说,“债券慢牛”可不是专家们一厢情愿的想象,相比上证指数,债券牛强悍的不要不要的。

(数据来源:中国债券信息网-中债指数,2018年7月3日)

  一、债券基金,我心中的C位选手

  基本了解债券情况之后,我们再来看看债券基金的情况。

  股票基、混合基和货币基之前都和大家聊过了,今天要聊到债基,首先要了解的就是债券的品种:

  据证监会分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金,简称“债基”。债基投资的债券一般为国债、金融债和企业债等,根据债券投资比例,一般分为纯债基金(所有资产均投资债券)和增强型债券基金(80%以上投资债券,剩下比例可以投资一二级股票、可转债等品种,以增厚收益),还有一类是债券指数基金(被动跟踪某一债券指数)。

  债券的本质是金融借贷契约,具备返本付息的特性,因此造就了债券基金低调沉稳的性格。债券基金的最大优势就一个字——稳。毕竟出来借钱,最重要的是信誉。

  另外,为了对债券的安全性及还本付息的可靠程度进行测评,市场有完整的信用评级体系,通过评级系统对债券的质量进行初步的筛选,有利于保证债券投资质量。

  讲到这,好奇宝宝们要问了,债券基金投资的就是这类返本付息的债券,怎么能带来收益惊喜呢?

  这里要简单科普一下债券基金通过投资债券的三种常见获利操作。

  1、赚利息:青铜段位的操作,都知道借钱要给利息,信用等级不同,利息不同;按期坐等本息到账。

  2、赚差价:铂金段位的操作,每一个债券都有对应到期日期,通常可以通过“银行间市场”或者二级市场(深交所和上交所)进行买卖交易,因为流动性和利率等债券因子不同,债券交易价格也会有涨跌,所以利用市场价差,可以获取交易收益;

  3、赚杠杆收益:钻石段位的操作,很考验技术。债券基金可以把自己持有的未到期债券抵押给金融机构获取资金,基金经理再拿着获取的资金继续购买债券,相当于放大了基金规模,增厚基金收益。

  聊了这么多,最重要的还是看债券基金收益,直接上数据吧。

(Wind数据,2005年-2017年,债券基金年均收益率)

  Wind数据显示,债券基金长期收益带来惊喜,2005年-2017年十三年时间,债券基金算数平均收益率为年化7.54%,仅在2011年出现负收益-3.12%,其他年份均实现正收益,且最高收益率达到20.27%,是不是很惊喜?

  短期来看,今年以来(2018.1.1-2018.6.29)债券基金表现依旧抢眼。

  咱们先看收益率:

(数据来源:银河证券,2018.1.1-2018.6.29)


  债券基金今年以来平均收益率(1.82%)超过股票型基金(-11.05%)和混合型基金(-5.25%),是股票型基金收益的7倍,是混合型基金收益的4倍。

  综上,债券基金今年以来不仅风格稳健,收益也不错,绝对是靠实力赢得C位。

  一、哪只债基能成为你的它

  可是,靠实力上位的债券基金好是好,全市场近2000只,要选到适合自己的那只基不啻于大海捞针。怎么选?

  坐稳了,且听我总结的独门三维选基大法。

  STEP 01

  基金产品维度

  -费率:我们常说,省费用就是被动增加收益,所以要在基金费用里选择费用相对较低的,一般来说债券基金的管理费、托管费、申购费这三项费用平均水平为每年1.5%左右,费用过高的可以pass啦。

  -规模:通常情况下,规模比较大的债券基金拿项目时具有相对优势,也因此,老基金我们可以直接看基金规模数据,新基金则可参考基金经理之前管理的同类基金规模以及基金公司的同类基金规模。

  -基金资产运转情况:我个人更倾向于选择定期开放型债券基金,因为定开能充分利用基金资产增值。简单来说,虽然可随时申赎的债基流动性更好,但其获取的流动性是以牺牲基金的整体收益为代价的,基金公司需要时刻预留部分现金以应对无法预知的赎回,所以在收益率上会受到制约。

  STEP 02

  基金经理维度

  债券品类繁多,投资门槛高,对基金经理的专业性要求也比较高。对于债券基金的投资经理,大家应该关注其是否做过专业的债券研究员,具备债券研究经历

  此外基金经理的任职经历及时间、是否具备债券基金管理经验、过往债券基金管理业绩等等,也都可作为的参考要素。

  STEP 03

  基金公司维度

  个人认为优选银行系基金公司。毕竟债券一直以来就是银行系的标配,信息面广,经验丰富,渠道众多,在债券这个品类的投资上,银行系基金公司具有先天的优势。

  此外,债券基金考验基金管理人的固收管理能力,还需要关注基金公司固收类产品的规模和投资业绩情况等

  另外补充一点,个人认为债券基金是一个中长期的资产配置品类,持有超过1年,并设置好目标收益止盈,是投资债券基金的正确姿势。

  怎么样

  正式介绍产品前,先上一张图,容我小得瑟一把:

  看到了么?累计收益率45% 的宇宙行超牛债基!看到这个收益率,谁也别拦我,我还要继续在工银瑞信买买买!

  于是发现,工银瑞信7月份新发了一只债基——工银添祥一年定开债基,咱们老规矩,用三维选基大法做个筛选。

  1、基金产品维度:

  费率:

  这只基最高认/申购费0.6%,管理费0.5%,托管费0.16%,总费用是1.26%,低于1.5%的市场平均水平——入选。

  规模:

  至于规模嘛,因为是新基金,只能参考公司之前的债券基金平均规模数据。根据天天基金网数据,业内平均水平为单只债券基金规模约11.05亿元,而工银瑞信的平均规模为14.49亿元/只,远超同类平均——入选!

(数据来源:天天基金网,截至7月2日)

  基金资产运转情况:

  这只基是一年定开债基,完美解决了随时申赎对基金收益的影响,而且一年时间周期,不长不短,正合我意。此外,这只基金还有不超过20%仓位可以配置权益类资产,稳健配置80%债券的前提下,赶上最近的行情,完全有机会能拿到一些价格不错的股票,为未来收益带来惊喜。——而这也是我在目前行情下,选择新基金不选老基金的重要原因,老基金仓位通常较高,往往有机会而无仓位;新基金就不一样了,股市低迷恰是建仓良机……

  2、基金经理维度:

  拟任基金经理何秀红女士,11年证券从业经验债券研究员出身,现任固定收益部副总监。讲真,对于女性基金经理,我总有莫名好感。而看完这位基金经理的业绩数据之后,我秒变迷妹。

  何秀红女士任职期间的所有基金均实现正收益,其管理的工银产业债因为长期业绩稳定,获银河过去三年四星评级;工银信用纯债一年定开债券A/C类今年以来累计涨幅均超4.01%和3.85%,同类排名分居第五和第三位(银河证券数据,截至6月29日),绝对是债券基金经理中的荣耀王者段位选手,快和我一起N击666吧。

(数据来源天天基金网,截至2018.7.3,历史业绩仅供参考)

  3、基金公司维度:

  据天天基金网数据,截至2018年7月3日,工银瑞信基金净资产规模6488.03亿元。

  作为业内首家银行系基金公司,工银瑞信连续9年(2009-2017年)都有固定收益类基金获得“金牛基金奖”,是业内唯一一家,固收团队先后获中国基金业协会认可的三大报权威奖项34次,其中公司大奖8次,产品奖项26次。银河证券数据显示,今年以来截至6月29日,工银瑞信旗下共有21只债券基金(不同份额分开统计,含QDII)收益率排名居同类前1/3,18只年内净值增长率逾3%,回报妥妥的。

  确认过眼神,它就是我的基,期待它成为我仓位里的另一只收益45% 的债基。

  本文仅代表作者个人观点,选基有风险,养基需谨慎,基金历史业绩仅作为参考!


相关话题:#养基宝典#











发表于 2018-07-09 09:19:55
震荡市时,配置一定比例债券其实是非常必要的,有助于分散风险
发表于 2018-07-09 09:25:11
涨知识了
发表于 2018-07-09 09:29:23
风险与收益永远都是成正比
发表于 2018-07-09 09:36:38
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-07-09 09:38:28
感谢楼主分享~
发表于 2018-07-09 15:43:32
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-09 15:43:53
支持楼主,学习了
发表于 2018-07-09 15:44:04
涨知识了
发表于 2018-07-09 15:44:25
拜读了,干货
发表于 2018-07-09 15:44:36
谢谢分享!!
发表于 2018-07-09 15:44:45
赞一个
发表于 2018-07-09 15:44:55
干货,已阅
发表于 2018-07-09 15:45:03
点赞支持
发表于 2018-07-09 15:45:15
收藏学习~
发表于 2018-07-09 15:45:26
来涨知识啦!!!
发表于 2018-07-09 16:25:53
获益匪浅
发表于 2018-07-09 16:25:57
获益匪浅
发表于 2018-07-09 16:26:48
学习了解了
发表于 2018-07-09 16:27:19
分析的很详细
发表于 2018-07-09 16:27:39
拜读了
发表于 2018-07-09 16:27:53
支持楼主
发表于 2018-07-09 16:28:17
码住,收藏了
发表于 2018-07-09 16:28:31
赞赞赞!!!!
发表于 2018-07-09 16:28:43
感谢分享
发表于 2018-07-09 16:29:02
发表于 2018-07-09 16:31:14
学习了解了~
发表于 2018-07-09 16:31:25
发表于 2018-07-09 16:31:36
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-09 16:31:45
发表于 2018-07-09 16:31:58
感谢楼主分享
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  常在市场飘,哪能不挨刀,对于混迹投资圈的大多数老铁们来说,市场走弱确实可怕,但更可怕的是市场高段位大节奏的波动,时刻考验着我们柔弱的小心脏,昨天还满仓飘红High唱中国红,今天就满眼绿油油的抽泣凉凉。

  不过,股市虽然凉了,债券市场倒是一片大好,进入4月以来各种利好政策不断:

  4月17日央行宣布,将自4月25日起下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。4月27日,《关于规范金融机构资产业务的指导意见》(即资管新规)出台;6月24日,央行年内第三次定向降准,宣布自7月5日起下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,预计可释放资金约7000亿元。

  以上,均被解读为利好债券市场。比如海通证券姜超先生就多次发文称,“实体去杠杆,债券牛市得到确认,长期利好标准化债券”、“坚定看好债市慢牛行情,坚定配置利率债和高等级信用债”、“享受债市慢牛,坚守利率、高等级债券”。

  国际方面,中美贸易战“停战”联合声明失效,贸易矛盾再次升级,市场整体避险情绪蔓延,这个时机配置一定比例债券其实是非常必要的,有助于分散风险

  事实上,不仅仅是国内机构看好债券,国际市场也在逐步加大对中国债券的配置。2018年3月,彭博宣布将人民币计价的中国国债和政策性银行券纳入全球三大国际债券指数之一的巴克莱全球综合指数(BBGA),从2019年4月开始,分20个月逐步完成,中国债券的初始比重为5%,随后每月递增5%。完全纳入全球综合指数后,人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。这意味着,在国际市场资本的推动下,中国债券市场将更具吸引力。

  Ps:讲到这,我不得不说,“债券慢牛”可不是专家们一厢情愿的想象,相比上证指数,债券牛强悍的不要不要的。

(数据来源:中国债券信息网-中债指数,2018年7月3日)

  一、债券基金,我心中的C位选手

  基本了解债券情况之后,我们再来看看债券基金的情况。

  股票基、混合基和货币基之前都和大家聊过了,今天要聊到债基,首先要了解的就是债券的品种:

  据证监会分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金,简称“债基”。债基投资的债券一般为国债、金融债和企业债等,根据债券投资比例,一般分为纯债基金(所有资产均投资债券)和增强型债券基金(80%以上投资债券,剩下比例可以投资一二级股票、可转债等品种,以增厚收益),还有一类是债券指数基金(被动跟踪某一债券指数)。

  债券的本质是金融借贷契约,具备返本付息的特性,因此造就了债券基金低调沉稳的性格。债券基金的最大优势就一个字——稳。毕竟出来借钱,最重要的是信誉。

  另外,为了对债券的安全性及还本付息的可靠程度进行测评,市场有完整的信用评级体系,通过评级系统对债券的质量进行初步的筛选,有利于保证债券投资质量。

  讲到这,好奇宝宝们要问了,债券基金投资的就是这类返本付息的债券,怎么能带来收益惊喜呢?

  这里要简单科普一下债券基金通过投资债券的三种常见获利操作。

  1、赚利息:青铜段位的操作,都知道借钱要给利息,信用等级不同,利息不同;按期坐等本息到账。

  2、赚差价:铂金段位的操作,每一个债券都有对应到期日期,通常可以通过“银行间市场”或者二级市场(深交所和上交所)进行买卖交易,因为流动性和利率等债券因子不同,债券交易价格也会有涨跌,所以利用市场价差,可以获取交易收益;

  3、赚杠杆收益:钻石段位的操作,很考验技术。债券基金可以把自己持有的未到期债券抵押给金融机构获取资金,基金经理再拿着获取的资金继续购买债券,相当于放大了基金规模,增厚基金收益。

  聊了这么多,最重要的还是看债券基金收益,直接上数据吧。

(Wind数据,2005年-2017年,债券基金年均收益率)

  Wind数据显示,债券基金长期收益带来惊喜,2005年-2017年十三年时间,债券基金算数平均收益率为年化7.54%,仅在2011年出现负收益-3.12%,其他年份均实现正收益,且最高收益率达到20.27%,是不是很惊喜?

  短期来看,今年以来(2018.1.1-2018.6.29)债券基金表现依旧抢眼。

  咱们先看收益率:

(数据来源:银河证券,2018.1.1-2018.6.29)


  债券基金今年以来平均收益率(1.82%)超过股票型基金(-11.05%)和混合型基金(-5.25%),是股票型基金收益的7倍,是混合型基金收益的4倍。

  综上,债券基金今年以来不仅风格稳健,收益也不错,绝对是靠实力赢得C位。

  一、哪只债基能成为你的它

  可是,靠实力上位的债券基金好是好,全市场近2000只,要选到适合自己的那只基不啻于大海捞针。怎么选?

  坐稳了,且听我总结的独门三维选基大法。

  STEP 01

  基金产品维度

  -费率:我们常说,省费用就是被动增加收益,所以要在基金费用里选择费用相对较低的,一般来说债券基金的管理费、托管费、申购费这三项费用平均水平为每年1.5%左右,费用过高的可以pass啦。

  -规模:通常情况下,规模比较大的债券基金拿项目时具有相对优势,也因此,老基金我们可以直接看基金规模数据,新基金则可参考基金经理之前管理的同类基金规模以及基金公司的同类基金规模。

  -基金资产运转情况:我个人更倾向于选择定期开放型债券基金,因为定开能充分利用基金资产增值。简单来说,虽然可随时申赎的债基流动性更好,但其获取的流动性是以牺牲基金的整体收益为代价的,基金公司需要时刻预留部分现金以应对无法预知的赎回,所以在收益率上会受到制约。

  STEP 02

  基金经理维度

  债券品类繁多,投资门槛高,对基金经理的专业性要求也比较高。对于债券基金的投资经理,大家应该关注其是否做过专业的债券研究员,具备债券研究经历

  此外基金经理的任职经历及时间、是否具备债券基金管理经验、过往债券基金管理业绩等等,也都可作为的参考要素。

  STEP 03

  基金公司维度

  个人认为优选银行系基金公司。毕竟债券一直以来就是银行系的标配,信息面广,经验丰富,渠道众多,在债券这个品类的投资上,银行系基金公司具有先天的优势。

  此外,债券基金考验基金管理人的固收管理能力,还需要关注基金公司固收类产品的规模和投资业绩情况等

  另外补充一点,个人认为债券基金是一个中长期的资产配置品类,持有超过1年,并设置好目标收益止盈,是投资债券基金的正确姿势。

  怎么样

  正式介绍产品前,先上一张图,容我小得瑟一把:

  看到了么?累计收益率45% 的宇宙行超牛债基!看到这个收益率,谁也别拦我,我还要继续在工银瑞信买买买!

  于是发现,工银瑞信7月份新发了一只债基——工银添祥一年定开债基,咱们老规矩,用三维选基大法做个筛选。

  1、基金产品维度:

  费率:

  这只基最高认/申购费0.6%,管理费0.5%,托管费0.16%,总费用是1.26%,低于1.5%的市场平均水平——入选。

  规模:

  至于规模嘛,因为是新基金,只能参考公司之前的债券基金平均规模数据。根据天天基金网数据,业内平均水平为单只债券基金规模约11.05亿元,而工银瑞信的平均规模为14.49亿元/只,远超同类平均——入选!

(数据来源:天天基金网,截至7月2日)

  基金资产运转情况:

  这只基是一年定开债基,完美解决了随时申赎对基金收益的影响,而且一年时间周期,不长不短,正合我意。此外,这只基金还有不超过20%仓位可以配置权益类资产,稳健配置80%债券的前提下,赶上最近的行情,完全有机会能拿到一些价格不错的股票,为未来收益带来惊喜。——而这也是我在目前行情下,选择新基金不选老基金的重要原因,老基金仓位通常较高,往往有机会而无仓位;新基金就不一样了,股市低迷恰是建仓良机……

  2、基金经理维度:

  拟任基金经理何秀红女士,11年证券从业经验债券研究员出身,现任固定收益部副总监。讲真,对于女性基金经理,我总有莫名好感。而看完这位基金经理的业绩数据之后,我秒变迷妹。

  何秀红女士任职期间的所有基金均实现正收益,其管理的工银产业债因为长期业绩稳定,获银河过去三年四星评级;工银信用纯债一年定开债券A/C类今年以来累计涨幅均超4.01%和3.85%,同类排名分居第五和第三位(银河证券数据,截至6月29日),绝对是债券基金经理中的荣耀王者段位选手,快和我一起N击666吧。

(数据来源天天基金网,截至2018.7.3,历史业绩仅供参考)

  3、基金公司维度:

  据天天基金网数据,截至2018年7月3日,工银瑞信基金净资产规模6488.03亿元。

  作为业内首家银行系基金公司,工银瑞信连续9年(2009-2017年)都有固定收益类基金获得“金牛基金奖”,是业内唯一一家,固收团队先后获中国基金业协会认可的三大报权威奖项34次,其中公司大奖8次,产品奖项26次。银河证券数据显示,今年以来截至6月29日,工银瑞信旗下共有21只债券基金(不同份额分开统计,含QDII)收益率排名居同类前1/3,18只年内净值增长率逾3%,回报妥妥的。

  确认过眼神,它就是我的基,期待它成为我仓位里的另一只收益45% 的债基。

  本文仅代表作者个人观点,选基有风险,养基需谨慎,基金历史业绩仅作为参考!


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