创金合信李游:稳增长政策下,后市机会看好哪些?
看好新能源板块中下游环节
新能源板块上游处于周期的高点,应相对谨慎;中游的电池、隔膜、结构件等竞争力好龙头公司能在全球有较好市占率,且有一定的提升空间;下游整车逻辑逐渐清晰,国内新势力竞争力强,未来空间大。我更看好中下游环节。
汽车智能化是未来的大方向,汽车电动化的下一阶段就是智能化,但目前仍在早期起步阶段,以主题投资为主,各家公司的竞争格局还不明朗。
重点研究光伏产业链龙头公司
从近两年的走势来看,涨价过程中市场表现不佳。去年多晶硅价格大幅上涨,带动下游组件涨价,引发市场担忧。光伏和煤电比的是成本,光伏的龙头公司有成本优势可以降成本,毛利率可以维持。因此我们重点研究竞争格局最好竞争力最强的龙头公司。
稳增长政策落地后,成长股或趋势企稳
美联储加息会限制稳增长政策的空间,对A股的影响多少值得商榷。目前国家提出了5.5%的GDP增速目标,国家有信心开启稳增长,那么成长股也会适应趋势企稳。在稳增长落地前,偏周期偏价值的板块会相对有利;待稳增长政策落地后,市场会关心经济结构转型和新兴产业方向,届时成长股或将迎来反转局面。
稳增长发力点首先可能体现在基建。专项债一季度大量发行,全年的发行量都集中在上半年,基建随着专项债落地,2-3季度会有效应显现。因此除了新能源板块,我还重点关注基建相关的工程机械、防水材料等。
碳中和与进口替代两大趋势未来还会持续一段时间,可以适当性配置稳增长板块。当前,新能源板块估值较去年高点已回落不少。从中长期维度来看,仍看好新能源板块中长期发展。
相关证券:
- 创金合信工业周期股票C(005969)
- 创金合信新材料新能源股票C(011143)
- 创金合信资源股票发起式A(003624)
(来源:创金合信李游的财富号 2022-05-24 11:09) [点击查看原文]
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