【投资逻辑】"慢慢变富"周报＃210221#
一，一周说说:
本周A股开盘2天，港股4天。"机构抱团股"调整，中小盘股+顺周期股大涨，本周出现了少有的大部分个股涨，基金跌的情况，盈亏同源，“慢慢变富”在A股市场的投资标的里“白酒+新能源+医疗”占的很大部分，也难免大幅回撤。受益于均衡配置的策略，组合2天收益-1.48%，完全是在可接受范围内。至于未来是否“机构抱团”要崩塌，我觉得需要进一步观察，我会按照既定好的策略执行，至于持股的更换，我相信我们信任的优秀的基金经理会有应对方式。不管市场如何调整，我坚信“好行业+好公司+好价格”的长期价值投资理念。
二，本周组合简析:
1）前海开源国家比较优势混合：
*本周收益-4.95%，表现不佳。补仓2.5份，调入5份，共新增7.5份（每份200RMB，下同）。
*定位：主消费白酒+医疗+新能源，换手率高，激进型，追风口。
*占比：13.4%。
2）易方达蓝筹精选混合：
*本周收益-1.47%，表现一般。补仓2.5份，调入5份，共新增7.5份。
*定位：主消费白酒+港股龙头，换手率低，价值型。
*占比：12.7%。
3）中欧医疗创新股票：
*本周收益-3.81%，表现不佳。补仓2.5份，调入5份，共新增7.5份。
*定位：医疗健康+创新药。行业基，波动大。未来看好。
*占比：12.1%。
4）中欧时代先锋股票：
*本周收益-2%，表现一般，无操作。
*定位：泛科技混合，平衡型，偏防守。
*占比：7%。
5）创金合信工业周期股票：
*本周收益-3.89%，表现不佳。补仓10份，调入17.5份，共新增27.5份。
*定位：泛科技混合，激进型，偏进攻。
*占比：12.2%。
6）兴全商业模式优选混合：
*已清仓，组合新增一支进攻型科技混合类型基金（创金），考虑良久，将防守型兴全商业替换掉，保留中欧时代先锋，最主要的优势是波波在熊市中的表现更好，组合内两支泛科技类（科技+高端制造+家电+新能源+顺周期）基金，一攻一守，均衡配置。
7）华安升级主题混合：
*本周收益-1.53%，表现一般。补仓3.5份，调入5份，共新增8.5份。
*定位：主金融+房地产+租赁商业，价值型，偏防守。
*占比：12.1%。
8）广发全球精选股票：
*本周收益-0.55%，表现一般。补仓1.5份。
*定位：QDII，全球市场，均衡型，偏防守。
*占比：9.9%。
9）南方香港成长：
*本周收益0.42%，表现良好。周五持仓大部分绿，借此机会一次性加仓12.5份，此基买入5个月来，正常逢低补仓，目前收益45%+，每个阶段排名同类型基金前5%，非常非常优秀，非常认可基金经理的能力，该基为未来重点培养对象。
*定位：QDII，主香港市场，成长型，偏进攻。
*占比：11%。（QDII滞后性，加仓后还未确认，实际占比预估13%）
10）天弘越南市场股票：
*本周收益4.92%，表现优秀，无操作。
*定位：QDII，越南市场，投资越南龙头企业，波动大，对冲型战略性配置，控制好仓位。
*占比： 9%。
11）泓德裕康债券（替补1号）：
*等待时机，逐渐配置。二级债基里面少有的,近三年年化收益>10%，近三年最大回撤<3.5%的基金。
*持仓20%的股票里大部分是机构抱团股，就目前而言并不能完成组合防守（对冲）的任务，2天跌了0.76%。放入替补待观察。
12）易方达裕祥回报债券（替补2号）：
*等待时机，逐渐配置。近三年年化收益13.37%，近三年最大回撤6%。基金经理是大名鼎鼎的张清华。
*持仓20%的股票配置比较均衡，这两天机构抱团股回撤，该基涨0.49%。放入替补待观察。
三，关键字：投资逻辑
春节期间看完高瓴资本CEO张磊的《价值》，收益匪浅，本来想写写这本书中的精华和感想，但这两天抱团股的大跌导大部分前期涨的好的基金经历了比较大的调整，我在逛某基金吧的时候看到一个现象很有趣：
1，第一天大跌，“终于等到调整了，重仓干”，第二天继续跌，“擦，又跌，钱都加完了，早知道等一等，留到今天加仓，悔啊”。
2，第一天大跌，“一直底仓观望，等上车机会，居然跌这么多，再等等”，第二天继续跌，“果然又跌，市场在调整，等企稳了在加，再等等”。
如果是新手（每位基友都会经历这个阶段），第一类朋友大概率是要杀跌的，之后连续调整，重仓之后心态会渐渐失衡。第二类朋友大概率是要追涨的，之后很可能连续拉伸（主力不会让散民很舒服的上车的），底仓一直观望实在忍受不了，据说踏空的难受程度与亏钱相当，看着自己轻仓的基金一直涨，终于忍不住重仓上车，结果可想而知。所谓的企稳可能是自己想象中的，市场是难以预测的，回看历史大家都是股神，“我当时要是在这个点买入，这个点卖出就好了”。事实上我们在回看时，每个阶段确实清晰无比，然而站在当下看未来，又是无比模糊。我非常喜欢的AKUN张坤，在蓝筹精选20年第4季度的总结报告中的有一句非常受用的话: "回顾过去，在每个时间点市场演绎得都很有逻辑，然而站在当时看未来，却感觉无比模糊。回顾过去，并不是为了能够更好地判断未来的市场走势或者风格，而是再次提醒自己并不具备这个能力"。
作为普通投资者，我认为最重要的是，要有自己的投资逻辑，投资能力有高低，有了自己的投资逻辑，每次回看自己的操作和想法，才能不断的提高自己的投资能力。如果自己没有成型的投资逻辑，大概率是要跟风的，包括但不限于以下方式：买首页广告推荐基金，看排行榜选基，看大V推荐基金，“抄作业”，听消息。经常更换基金，盈利了不知道为什么赚了钱，亏钱了也不知道哪里错了，没法更新自己的投资理念，最后玩了寂寞，有可能财富和个人能力都没有得到提升。
怎样培养自己的投资逻辑，我认为需要解决以下8个问题：
1，是否学习了基金的基本知识。
微信读书上有很多免费的基金类书籍，花点时间学习下基础知识是有必要的。
2，是否全面了解已持有或将持有的基金及基金经理，它是什么类型，TA的风格和特长是什么，TA擅长什么领域，历史表现怎么样。
3，个人投资风格是什么样的，激进还是稳健，风险承受能力怎么样，自己认为的和实践中是否有偏差。
4，是否对经济学有初步的了解。
5，个人的投资计划是什么样，目标是什么样的，对应将要承担的风险又会是多少。
6，个人资金的入场方式是什么样的，对应此入场方式，最好的策略是什么。
7，长期的买卖逻辑是什么，是固有的还是容易变化的。
8，应对市场各种变化的策略是什么。
李笑来的《韭菜的自我修养》中有句话非常受用：“投资是自己的事情，钱是自己的，买还是卖都是自己的事，没有人能替我们主。听大多数人的话，参考少数人的意见，最终自己做决定，所以责任在自己。赔了，别抱怨别人，别抱怨政策，别抱怨环境，先反省自己。”。
愿我们早日实现财富自由，过自由的人生，共同进步，加油!