#行业轮动大PK#这两年A股市场持续震荡，不少投资者至今还是浮亏，包括我自己至今还是浮亏的状态。其实，投资并不容易，需要有一定的投资知识，同时还需要有分析判断的能力以及良好的投资心态等等，否则可能无法在股市当中长期生存。

市场出现大幅波动的时候，建议不要采取激进的操作。如果需要买入，不必一口气全仓，可以逐步累积；如果要卖出止损，也不必全部清仓，可以分批进行。尽量保持理性和定力，不要让市场的短期行为主导我们的投资决策。

另外，也要观察市场情绪，当市场过热的时候，多一分冷静，不盲目追高；当市场低落的时候，也可以适当乐观一点，在较低位逐渐布局筹码。市场在超跌之后总会反弹，而在超涨之后也会回调。不必在市场大跌时过度悲观和绝望、在市场急涨时过度乐观和贪婪，极端情绪很容易导我们做出错误的判断，保持平和的心态对投资来说也很重要！

在今年轮动的行情下，我个人还是较为看好医药板块能够迎来不错的机会。

相较上半年，更为看好医药板块下半年投资机遇。无论年初炒作复苏，还是二季度炒作低基数，上半年整体基数都是异常，博弈的成分还是很大，但从三季度开始，所有的基数都已拉平了。此外，全球的加息周期迟早会见顶，进入降息周期后，长久期资产有望重新得到市场拥抱。

尽管过去一年医药指数没有涨，医药行业里自去年低点至今翻倍的股票仍有不少。不少医药大基金受限于规模换手的速度没那么快，抑或原先的持仓下跌或在加息周期里估值遭受到了系统性的压缩。诸如上述提到的“新成长”公司，不少分散在各个行业里，因而需要较强的洞察力，并用较快的速度才能捕捉到投资机遇。

基本面角度看，医药刚需属性下有望形成比较优势，二季度基数更低预计有更好的基本面表现，伴随医药板块投资逐步回归主业，业绩及发展预期有望更为清晰。医药板块估值及机构持仓低位状态有望持续改善医药创新发展和国际化是长期方向，需求端受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备增量,配置上建议持有耐心，继续关注医药景气方向长期布局机会。

其实医药行业放在我国以及国外发达资本市场看，都属于长坡厚雪的行业，内在逻辑也比较简单， 一是人口老龄化趋势。全球人口寿命在逐渐延长的，以我国为例，老龄化从目前来看也会进入到不可逆的趋势，从当前时点往后看未来几十年，数据统计显示到2040年中国老龄化人口可能会占到整个人口比重的20%以上，其中80岁以上老人占比会更高，在这一背景下，医药行业一定会诞生出来很多需求，对医药行业本身需求端是很好的催生，这也是为什么说医药是永远的黄金赛道也没人反驳。当前医药板块投资价值凸显，可以逢低入场或者采取定投的方式让我们的投资体验感更好。

从市场来看，当下板块极致分化的行情料应难以持续，随着海外流动性风险的缓和，成长风格的估值压制有望得以持续释放。而医药板块经过此轮调整，当前生物医药指数PE约为30倍，处于10.24%的五年期历史分位数，已颇具配置性价比。在向下有底、长坡厚雪的逻辑支持下，坚定看好医药板块的未来表现。目前已经开始布局医药板块的基金，我相信今年医药板块在今年能够迎来反弹，我要抓住反弹的机会，就必须现在开始入场，以免错过反弹的机会。@鑫元基金