#中科沃土沃瑞混合A#
在2023年反复震荡磨底的行情中，高股息策略“突出重围”，在弱市中“一枝独秀”。
2024年开年以来，以煤炭、银行为代表的高股息资产获得广泛关注，“以煤炭为代表的旧能源龙头市值超越新能源龙头”、“在银行存款不如买银行股”等话题登上热搜。为什么当前高股息资产受热捧？
高股息资产是指股息率较高的权益资产，具有现金流稳定、分红高、估值低、成熟型企业等特点，因此常被视为“防御性资产”或“类固收资产”，往往在市场调整期产生超额收益。2023年以来，高股息资产跑赢一众主流策略风格，中证红利价值指数2023年涨跌幅为8.56%，跑赢沪深300指数近20个百分点。
当前高股息资产行情有三大特征：1）持续时间长，2023年至今高股息资产策略表现均较为突出，近年来高股息行情有拉长趋势；2）煤炭板块贡献较大，在主要红利指数中的权重显著上升；3）低利率助推。
开年以来的调整，高股息策略再成避震港，在A股、港股市场均继续获得投资者的青睐。A股中煤炭、电力、航运等周期板块大幅走强，港股中能源股一度集体上扬。
高股息资产的特征：
2022年以来，A股市场股息率明显提升，位于2010年以来的较高水平。从个股看，股息率较高的上市公司普遍具有大市值特征，近年来更多上市公司倾向于较高的股息率。从行业看，上游能源等基础性行业股息率较高。从企业性质看，央国企普遍具有高股息特性。股息率与业绩增速具有相关关系，通常，高股息率的企业相对成熟，盈利能力也较为稳健，但规模扩张速度偏缓。
高股息策略投资展望：
（1）当前国内经济仍然处于房地产去库、新旧动能转换期，经济修复斜率偏缓，高股息资产确定性较强，有望持续受到投资者的关注。
（2）货币政策预计维持适度宽松，降准降息仍有一定空间，高股息资产由于“类债”特征，在利率下行期具备更高的性价比。
（3）随着政策不断鼓励上市公司分红导向，健全现金分红治理机制，叠加经济修复环境下A股盈利能力边际改善，企业分红意愿有望增强，带动现金分红力度持续提升。
（4）经历近期的上涨行情后，当前高股息资产估值仍处于历史低位，具有较高的安全边际。
本轮高股息资产受追捧呈现三大特点：
第一，持续时间长。2023年至今，针对高股息资产的投资策略指数相较于市场整体表现突出。中证红利价值指数、标普中国A股红利机会指数、中证申万煤炭指数2023年涨跌幅分别为8.56%、7.77%、6.66%，而同期沪深300和中证500分别下跌11.38%和7.42%。纵观成长策略、大盘策略、小盘策略等主流策略，在过去一年中均逐渐呈现疲态并于2023年三季度之后显著弱于高股息策略。
第二，主要受煤炭板块拉动。近6个月，煤炭行业上涨16.76%，同期沪深300下跌15.85%，实现超额收益高达32.61%。高股息指数中其余三大高权重行业:银行、钢铁、交通运输，近半年都小幅下跌;同时，煤炭行业在主要高股息指数成分股里的权重显著上升，拉高高股息策略收益。例如中证红利指数中煤炭成分股占比由2019年的1.97%上涨到现今的17.18%，其中2023一年内就上涨了7.8%。行业权重提高与行业涨幅叠加，使得煤炭行业为高股息策略指数的上涨提供较大拉动作用。
第三，低利率进一步助推高股息行情。高股息资产与利率水平大致呈反向关系。利率越高，未来分红的现金流折现值越低。在2014年-2015年、2018年11月-2019年4月、2021年-2022年9月、2023年10月至今等利率下行区间，标普A股红利都有稳定的上涨趋势。当前10年国债收益率接近2.5%左右历史底部，债市高位博弈，高股息资产“类固收”的属性凸显性价比。
中科沃土沃瑞混合A正是投资“高股息、低估值”方向为主，$中科沃土沃瑞混合A$在同类基金中排名前五名。据2023年基金四季报数据显示，该基金前五重仓股均是煤炭板块。该基金经理徐伟认为目前煤炭行业估值还较低，股息率较高，后市仍有较大的投资价值。可以说，$中科沃土沃瑞混合A$基金投资正当时！！！
中科沃土沃瑞混合A基金，成立于2019年1月，累计收益率达到了193.40%，远远跑赢同类平均和沪深300，是名副其实的宝藏基金！
业绩比较基准：
沪深300指数收益率x60%+中债综合全价(总值)指数收益率x40%！
投资目标：
本基金通过系统化的方法精选环境、财务可持续的上市公司,通过精选个股和风险控制,力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。
重仓股票 50.59%：
平煤股份一煤炭
潞安环能一煤炭
中煤能源一煤炭
淮北矿业一煤炭
晋控煤业一煤炭
保利发展一房地产
万科A一一房地产
金地集团一房地产
平高电气一电力设备
神火股份一有色金属
虽然本基金的规模不大，但是，机构持有占比达到了近60%，就这足以证明机构是非常看好本基金的！一般机构持有比例越高，一定程度说明机构投资者对该基金认可度高。机构持有比例较高的基金，投资风格可能更加稳健风格稳健是好事，证明基金业绩稳定并且持续!机构投资者一般具有投资资金量大、收益和分析信息的能力强，投前一般会好好研究，投了以后相对来说就比较稳定，不会频繁去交易。一般情况下机构占比越高说明机构对这只基金的认可度越高越值得我们信赖。机构投资者投资比较谨慎，而且在投资时会时刻关注自己所投资的基金等于替我们在严密监控，严格把关!机构持有占比较多，可以使基金份额相对来说会比较稳定，不会出现净值过山车。所以，对于这类产品我是非常愿意给大家推荐的！
基金经理徐伟先生:
中国国籍,清华大学工学硕士,2008年8月至2011年4月,任北京精雕科技有限公司机械设计部工程师,2011年4月至2019年3月,历任宏源证券股份有限公司研究所分析师、中信建投证券股份有限公司研究所VP、上海磐信投资有限公司金融市场部高级研究员。2019年4月加入中科沃土基金管理有限公司,现任基金经理。2022年3月1号起担任中科沃土沃瑞灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。
中科沃土沃瑞混合A基金，荣获晨星、银河证券等五星基金评级，中长期业绩优异！是当下最好的投资标的。我强烈推荐。感兴趣的小伙伴可以关注起来了。@中科沃土基金