“四万亿”的刺激之下，2009年的中国股市在沉迷过后再度爆发，上证综指全年大涨近80%，经济完全超出了市场的预期，走出了一个完美的V型反转，在经济的快速复苏中，市场重演“煤飞色舞”的行情。

这一年，孟棋从北京大学毕业，加入中信建投证券担任周期行业研究员，主要负责研究的行业包括煤炭、钢铁、电力等。

这是当时最好的几个行业，2009年全年有色金属行业累计涨幅高达180%，采掘（煤炭）行业累计涨幅达到168%，周期的行情比2007年的大牛市更加精彩。但孟棋没想到，这也是这几个行业在时代舞台上最后的辉煌。

“作为周期行业研究员，我见证了‘煤飞色舞’的高光时刻。”孟棋在一场直播中指出，这是对自己投研生涯影响至深的一个阶段，一方面他看到了时代趋势的不可逆转，再好的公司，在行业景气走下坡路的过程中，也难以有抗击趋势的力量；另一方面，在3年多的周期行业投研工作中，他沉下心来学习了完整的周期宏观投资框架，形成了自己投研中的周期思维，这也为他后来的投资打下了较好的宏观策略基础。

2012年底，孟棋加入光大永明资管，这一次的职业选择，也是他投资生涯的一个重要拐点。

在这一年，政府经济政策的重点开始逐步从“总量”转向了“结构”，“稳增长、调结构、促改革”，是之后几年中各项政府报告和公文中出现得最多的提法。

“调结构”可以说是2013~2015年中小创行情爆发的重要政策环境基础，对后来的中国经济发展也影响至深。站在当时的时点上，多年的宏观策略研究基础，让孟棋做出了一次重要的职业选择，在光大永明资管，他告别了研究了3年多的周期行业，选择以新能源与电力设备为代表的先进制造产业作为自己新阶段的研究对象，搭上了“中国制造”的列车。

“在之后接近10年的时间里，我研究的都是以新能源、信息技术为代表的中国先进制造，并一步一步见证了它们的发展壮大。”孟棋说，这个过程中市场虽然也有起伏，但是中国先进制造行业展现出来的生命力与成长性，与周期行业从巅峰逐步走淡，给他带来了强大的冲击，这也让他更坚定地站在了中国制造的投研路线上。

2014年加入长盛基金之后，孟棋从电气设备新能源研究员做起，一路成长为公司新能源小组组长，由于投研能力突出，2016年起开始担任社保组合助理，负责5G人工智能、电新、汽车、智能装备等先进制造业的研究与投资决策辅助。

2019年5月30日，孟棋开始管理长盛创新驱动。

孟棋有一套长期研究框架，他习惯于结合宏观周期框架和长期驱动力研究，推演产业升级的时间树模型。具体投资中，他注重抓住主线，聚焦全球需求共振的、产品创新驱动、不断份额替代的中国先进制造领军企业。对于中国制造的信仰，在他的组合中得到了充分的体现。

研究其过去十个季度的持仓可以发现，高频次重仓股主要为宁德时代、通威股份、天赐材料、恩捷股份、阳光电源、立讯精密、隆基股份等，“硬核”制造业的特征尤为明显。

从“煤飞色舞”转向“中国制造”，向旧的行业和时代说“不”，是孟棋投资选择中尤为重要的一步。

选对了方向，比努力奔跑更重要。

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