5月以来，A股持续回暖，上证指数重新站上3600点，农历春节后大幅杀跌的白马股板块近期大幅回血，康龙化成早早创了新高，宁德时代、东方雨虹今天也强势新高，迈瑞医疗、爱尔眼科、通策医疗等白马股接近前高。那么，年初因为估值问题被抛弃的白马股最近为何又重新受到了资金的青睐呢？本文来一探究竟。
一、3月以来十年期国债收益率持续下行，估值压制因素短期解除
今年年初的这波杀跌，主要就是因为对利率上升的担忧，当时以十年期国债收益率为代表的市场利率水平快速上升，导致了估值水平较高的白马股板块持续大跌。但今年一季度，因为低基数效应其实是国内经济同比增长最快的一个季度，经济复苏的力度最强，但是，随着后面基数的增高，国内经济增长压力会越来越大，直至重回疫情之前的增长常态。
所以三个月之前，正好是今年利率的高点。因为一季度是经济复苏的顶峰，此后经济的同比增速就会持续下滑，那么，收紧流动性的概率就大幅降低，导致从3月份到现在，中国十年期国债的收益率在持续下行，甚至创下了8个月的新低，这也就打消了之前市场对利率水平大幅上升压制股市估值的担忧，前期大跌的白马股，也就顺理成章开始了反弹。因为中间还叠加了上市公司4月末要披露了2020年年报和2021年一季报，业绩亮眼的白马股就更加受到了资金的青睐，这批业绩过硬的品种反弹的力度也更大。
二、人民币汇率持续上升，吸引外资加大A股买入力度
4月以来人民币汇率持续上升，最近更是升破6.4的关口位置，到了6.36一线，人民币的持续强势会让人民币资产对外资的吸引力骤然提高，股市作为资本相对进出最便利的通道之一，近期A股也获得了外资的凶猛加持。5月25日，北上资金单日净流入A股超217亿元，创下了近期的新高，26日和27日又连续净流入91亿元和146亿元，单周净流入近500亿元，外资布局A股的力度近期明显加强，这也促使了A股加速回暖。由于外资一直以来的偏好都是白马股，所以近期很多白马股涨势喜人，也是因为得到了外资的进一步加持。
落实到具体操作上，对于普通投资者而言，将目光锁定在经营质量优秀的白马股身上是更靠谱的投资选择。风物长宜放眼量，这轮白马股的回血速度，让我们看到了即使白马股短期股价受挫，但因为中长期还是要回归企业的基本面，最终白马股的投资者大概率还能继续获得向上的收益，但投机垃圾股很有可能面临血本无归的风险。所以我们要么直接买沪深300这样的指数基金分享这一主要由白马股构成的指数长期向上的收益，要么买长期绩优的主动基金，或者自己做好筛选、仔细甄别，买经营质量优秀的头部公司股票。
