公告日期：2020-07-21

国泰优势行业混合型证券投资基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰优势行业混合

基金主代码 005819

交易代码 005819

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 5 月 17 日

报告期末基金份额总额 142,391,089.46 份

本基金通过挖掘优势行业，精选行业个股，在严格控制风
投资目标

险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态
投资策略 势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变
化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综
合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金

等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、行业投资策略
本基金主要投资于优势行业的证券。本基金所称的优势行业是指盈利增长潜力大、估值合理的行业。优势行业的评估即从盈利和估值两方面进行。
第一，盈利方面包括行业现期的盈利能力和未来的盈利增长潜力，主要通过定性分析和定量分析两种方式分析评价。定性方面，主要评价行业是否符合经济发展趋势、是否景气向上、未来发展空间是否较大，是否有政策支持。定量方面，则用行业预期主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率等指标来衡量。通过将这些指标与市场平均水平和行业历史水平比较，结合定性分析结果，评价行业盈利能力和盈利增长潜力。
第二，估值方面主要评估行业现阶段估值是否合理。本基金采用市盈率、市净率、市销率、PEG、EV/EBITDA 等多种估值方法评估行业的估值水平，并将行业估值水平与市场平均水平和行业历史水平比较，精选估值合理的行业，获得较好的安全边际。
本基金将结合盈利和估值两个方面的分析，选择盈利增长潜力大、估值合理的优势行业进行投资，以获得行业估值和盈利能力同时增长的倍乘效应。
3、股票投资策略
本基金结合对优势行业中各公司财务指标的分析和各公司在所属行业当中的竞争地位、企业的盈利前景及成长空间等的分析研究，精选出有竞争优势、在产业链中有定价权的公司进行投资。
4、债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分

析，通过收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
6、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。
7、非公开发行股票投资策略
本基金从发展前景和估值水平……
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