市场如期震荡，热点轮动，反弹不断，但是很多投资者却心里忐忑不安，一方面是投资机会仿佛转瞬即逝，一方面担心想象中的尾部风险。下半年，可能我们需要一个“回撤低、中高收益”的基金。

近期学习中，发现了一名“躲过4轮股灾”的基金经理，易智泉。其有着12年从业绩经验和6.5年投资管理经验，注重风控，其过往产品历史业绩不仅全部为正收益，而且在最大回撤与波动率方面优势均非常明显。

哪四轮“股灾”？

1、2015年6月暴跌

2、2015年7月暴跌

3、2016年1月熔断

4、2018年中美等引起的大跌

上述期间，他的产品表现如何？

2015年6月、7月股灾，其产品仅回撤7%

2016年1月熔断，其产品仅回撤1%

2018年初至本轮最低点2691，上证综指下跌16.93%，其产品仅回撤4.09%

特别是2015年股灾，他是怎么做到的？我们回顾一下他在媒体中透露的心路历程：

上证3200点，公司为我发行了新产品，但我长达一个半月没有建仓，担心出现调整，期间上证指数确有7%的小幅调整，产品净值最低跌至0.9945。建仓后净值很快就涨至1.6元，快到完全超出预期，即使2007年的大牛市也相形见绌。人们像是发现了新大陆，想冲进来抢钱，民间冒出很多“股神”。市场越来越灼热，从多种信号都能看出这样的牛市不可能持续太久。此时另一位前辈发表了演讲，关键词是“断点”。我预判最迟8-9月份会出现较大调整，遂于5月开始逐步减仓，并启动大比例分红，落袋为安。

另外写了一封致投资人信：“当前的市场更像一场狂欢派对，我们不知道这场狂欢何时会结束，但我们想站在靠近出口的位置，一旦曲终人散，我们能够尽快离开现场，而不会被汹涌的人潮踩踏致死。”

一语成谶，6月份泡沫破灭的速度超出预期，虽然账户中还有一部分股票仓位，无法卖出，但我们早有准备，采用股指期货来套保，净值只回撤了7%。之后修身养性，调整轨道，轻装上路，对泡沫的警惕让我再次避过了后来的“熔断”暴跌行情。”

从中可见，“稳即是快”是他的风格，“稳”并不代表收益一般，“稳”带来的是更高收益！他从2012年先后管理的15个不同类型的账户，全部取得正收益，前后加总收益率达到了480%，年化收益率在30%以上。

按年来统计，其业绩数据显示，

1、2012年、2013年参与管理的社保组合连续两年位居同类第1名；

2、2014年，中信证券资产管理部任职，其产品在混合型券商集合理财计划中排名同类46只基金的第1名，在可比的混合型公募基金中排名全市场前3%；

3、2015年，他主管的券商小集合产品在6月份主动进行大比例分红，大幅减仓并且使用股指期货套保，使账户安全避过股市巨幅波动，仅回撤7%；

4、2015年10月份，他任天弘基金机构投资部资深投资经理，2016年1月份避过熔断股市巨幅波动行情，净值回撤不到1％，2016年全年收益率约为10％，位居行业前8％；

5、从2017年10月17日起，任富国通胀通缩主题（100039）基金经理，截至2018年7月16日，任职回报为5.14%，同类排名63/555。今年仍为正收益1.16%，同类排名67/579。

可以从Wind查到的产品业绩如下（日期截至2018.7.24）：

他四个投资原则：

第一与市场主流的风潮保持距离，

第二不碰有污点或是脆弱的公司，

第三只在“甜蜜区”挥棒，

第四只选择公司治理好的股票。

简单解释一下，就是远离有任何问题的公司、有风险的热潮，并且只在出现明确投资窗口的机会进行投资。

近期，易智泉将要管理一只量身定做的新基金，富国臻选成长（005732）

从产品设计上，富国臻选成长包括A股、港股、债券和股指期货，理论上可以做到从最大范围内从国内可触达的市场范围内选择投资标的，并且可以利用股指期货对冲风险。

在行业方面，易智泉认为医药、自主可控、消费娱乐、军工等领域将出现机会，同时由于国内各行业集中度不高，因此在相关行业龙头企业市场份额扩大的进程中也可以获得收益。

最后，作为普通的基金投资者，我明白，过大的回撤有损于长期收益率，有损于投资者的心态，公募基金应该用更小的波动和稳健的收益来重新获取我们每一位客户的信任。今年下半年的基金配置，不妨交给——易智泉。

以上内容参考中国证券报、证券日报、金牛理财网等，了解更多可从金牛理财师App观看其基金经理直播回看；市场有风险，投资须谨慎。本文仅供个人研究使用，不代表单位意见，不作购买或赎回推荐。数据取自Wind