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发表于 2018-12-17 09:29:42 股吧网页版
《香港本地:北方有大猫,南渡化猛虎》

香港之于大香,是挤挤攘攘的天台,粉玫色的晨光。也是吐露湾畔,木人石心的倔强。随意走进一家店,也能吃得嘻嘻哈哈…买大朵的鲜花和小只的指环,随时尽兴,称心如意…但最开心的事情当然是一路向南,买香港本地的基金啦,就如同久违的回家感觉。


回家了,回家真好!


Part 1: 开门做市三板斧


1.1标的指数波动性低、股息率高是香港本地与生俱来的优势特点之一


低波动性。香港本地跟踪的标的指数为恒生香港35指数。该指数过去五年的年化波动率仅为14.59%,最大回撤-24.41%,显著低于A股市场指数。



1.2 A股市场的“远亲”


与A股市场相关性较低。香港本地是有效分散风险的配置之选。指数相比恒生指数以及MSCI相关指数的波动性较低,与内地市场的相关性较低。这可以满足投资者投资香港经济的需要,从而分散其集中持有内地股票的投资组合。


我又要开始自言自语地说大实话了,没有比较就没有伤害。恒生香港35指数与沪深300相关性vs恒生国企指数与沪深300,抗打,完胜。同时,我们的35指数对香港本地成份股的筛选标准,更加精致,严苛,入选成份公司营业收入(或盈利或资产)要至少50%产生于中国大陆以外的地方。



更漂亮的数据是根据2017年香港上市公司年报,香港本地指数成份股营业收入只有约13%来自中国内地,与内地经济的相关性比设定的目标更加优秀。作为海外资产配置工具,恒生35指数可较好的分散投资组合中对A股的风险暴露。


1.3 “港味”十足,内地独一无二的香港本地股基金


恒生香港35指数成份股血统纯正,香港特色十足。除了我们如数家珍的香港经济支柱金融地产,如汇丰控股、长实集团等,更有我们香港独特的博彩业、公用事业,如银河娱乐、澳博控股、长江基建、港铁公司等。说到博彩业,莫名觉得温暖,插个题外话,我高考那年,差点去香港读了个博彩业。(本文所涉及个股不代表任何形式的投资建议。)


Part 2: 虎豹之子,虽未成文,已有食牛之气


故事讲的再好,情怀刻画的如此伟大,不如真金白银的考验来的实在。那么,香港本地凭什么在众多指数基金中脱颖而出了?


2.1估值与实力齐飞


标的指数估值仍处于合理水平。截至2018年12月3日,恒生香港35指数当前滚动市盈率仅为10.43倍, 市净率为1.11倍。从历史估值水平来看,该滚动市盈率与历史均值相当,处在合理水平。纵向看,全球范围内港股估值水平仍低于大多数主要国家市场指数,仍处于价值洼地。



标的指数整体受中国宏观经济基本面政策的影响更小。行业权重上,香港本地股相对中资股,金融占比较低,地产、公用事业、消费者服务业占比更高。香港本地金融地产与中资金融、地产股相比,受整体中国宏观经济基本面政策的影响更小。



2.2跟踪标的指数流动性好


时间是最能去伪存真的,有价值的东西总是历久弥新。


对于内地投资者而言,海外资产配置的第一站往往是港股,相对其他海外市场来说最为熟悉。而港股中的大盘股更是南下资金的心头好。


我给大家上个主菜以飨。从最近3个月沪深港通南下资金的情况来看,大盘股占主要优势。尤其是从近1年来看,汇丰控股、工商银行农业银行净流入最多,香港大盘和香港本地标的指数的成份股占据主力。



2.3港股投资便利通道,你值得拥有


走到了港股通的门口,你是不是又犹豫着退回来?面对开通港股通50万金融资产的门槛,很多人开始止步。然而,香港本地基金就成了内地投资者南下淘金最便捷、最灵活、最低门槛的方式之一。不占用QDII额度,就是这么大气。


而要想要借道基金买港股大盘股,那么香港大盘+香港本地可能就是你不能错过的最佳拍档。


而且,香港本地(162416)作为目前内地唯一一只香港本地股LOF基金,已于4月18日在深交所上市,各位投资者既可同时在场内、场外市场申购/赎回,也可在场内买/卖交易哦~


至于为什么香港大盘+香港本地是不能错过的港股大盘股投资最佳拍档?且听我来唠一唠。


Part 3: 组队大盘,借势南渡终化虎


香港本地组队香港大盘,打造港股LOF基金Twins组合。你印象中的Twins是怪兽饼干,时光旅行。还是雀跃骑鲸,皎皎欣喜?


我眼中的超级女团是这样哒↓↓↓


3.1中资+本地大盘股,双剑合璧


我们先来看看香港本地,作为内地唯一一只香港本地股基金,香港本地的跟踪标的是最具代表性的香港本地大盘股指数——恒生香港35指数。与恒生国企指数仅包含H股不同,恒生香港35指数的成份股完全不包含H股、红筹股等中资股,全部为香港本地股。而且在恒生指数的成份股中,有47%为香港本地股,共24只都是香港35指数的成份股。


也就是说,这两只基金跟踪的指数差不多覆盖了港股大部分的优质大盘股。对于投资者来说,两只基金搭档组合,既可以投资恒生中国25指数里的中资大盘股,也可以投资港股本地的优质大盘股。


3.2好拍档,手拉手;排排坐,吃果果


资产配置好搭档。重要事情说三遍,分散、多元、差异。


虽然都是港股投资,但香港大盘和香港本地因为跟踪标的指数的不同,所以利润来源也不一样。香港大盘跟踪标的指数为恒生中国25指数,由25只中资大盘股组成,这些公司超过50%的营业收入都来自中国内地,家喻户晓的明星企业包括腾讯控股、吉利汽车、碧桂园等。


补充一个恒生中国25指数的成份股及权重图


和香港大盘不同的是,香港本地跟踪标的指数为恒生香港35。恒生香港35指数成份股筛选的一个重要标准就是公司为香港本地上市,并且营业收入(或盈利或资产)至少50%来自中国内地以外。



两个人相互辉映,光芒胜过万丈繁星。


香港大盘标的指数公司的主要收益来源是中国内地,香港本地标的指数公司的主要收益来源为中国内地以外的地方。从资产配置的角度来说,既有效地分散了风险,又形成了资产组合补充的效果。


全行业覆盖,一网打尽。从标的指数行业分布的角度来说,香港大盘和香港本地也具有明显互补效应。恒生中国25指数以金融、科技资讯业为主,而香港本地标的指数的成份股不仅有香港经济支柱的金融地产,也有香港特色的博彩业、公用事业。并且,香港本地的房地产股更多是商业地产租赁公司,非开发型公司;本地公用事业股则被投资者作为高收益型股票。



人无我有,一枝独秀。博彩股也是A股和香港中资股没有的行业,而恒生香港35指数的成份股中包括澳门博彩六巨头的5个,赌桌共占比86%。与美股博彩股估值趋近于酒店行业(因其非博彩收入占比高)不同的是,港股的博彩板块估值低于酒店行业,但其非博彩毛利润远高于博彩毛利润,未来随着非博彩化转型,港股博彩板块的估值将有望更上一层楼。



无论是基于行业覆盖范围,还是成份股挑选的考量上,香港本地标的指数恒生香港35和香港大盘标的指数恒生中国25指数对于资产配置都是一个不错的选择。而且,两只基金搭配起来几乎等于投资了港股所有优质的大盘股,还在等什么?


本地与大盘,强强联合,我们一起走,新的一年手拉手~


香港本地,这头蛰伏已久的大猫,势必借势南渡港股,化成搅动风云的猛虎!

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发表于 2018-12-17 14:16:34
香港本地防御能力优秀,看好它!
发表于 2018-12-17 15:07:46
逻辑清晰,思路清楚!
发表于 2018-12-18 14:19:05
“港味”十足,内地独一无二的香港本地股基金
发表于 2018-12-18 15:02:13
国内首只也是唯一一只纯香港本地股指数基金
发表于 2018-12-19 09:28:26
香港本地的股票都比较有特色,看好长期持有的收益
发表于 2018-12-19 11:36:46
标的指数波动性低、股息率高是香港本地与生俱来的优势特点之一
发表于 2018-12-19 14:57:00
深交所上市的跨境LOF基金
发表于 2018-12-20 10:55:00
香港本地的股票都比较有特色,看好长期持有的收益
发表于 2018-12-20 14:51:51
标的指数为对香港本地股有较强代表性的指数——恒生香港35指数
发表于 2018-12-20 15:00:41
作为海外资产配置工具,恒生35指数可较好的分散投资组合中对A股的风险暴露
发表于 2018-12-21 10:10:58
南下资金疯狂抄底香港本地
发表于 2018-12-21 11:21:42
香港本地是有效分散风险的配置之选。
发表于 2018-12-21 16:42:37
标的指数整体受中国宏观经济基本面政策的影响更小
发表于 2018-12-23 11:25:51
资产配置好搭档。重要事情说三遍,分散、多元、差异。
发表于 2018-12-24 10:11:18
在低估值下,持续布局香港本地
发表于 2018-12-24 11:51:03
香港本地跟踪的标的指数为恒生香港35指数。该指数过去五年的年化波动率仅为14.59%,最大回撤-24.41%,显著低于A股市场指数。
发表于 2018-12-25 10:22:00
随着粤港澳大湾区的发展,相信香港本地的上市公司将越来越好
发表于 2018-12-26 09:56:39
香港本地股票在产业特色与估值方面都比较有竞争力
发表于 2018-12-26 16:07:26
标的指数整体受中国宏观经济基本面政策的影响更小
发表于 2018-12-27 10:41:04
看好香港本地在粤港澳大湾区战略下的发展
发表于 2018-12-27 14:20:39
可同时在场内、外市场申购/赎回,又可在场内买/卖交易,通过所有券商均可直接申赎、买卖
发表于 2018-12-27 15:58:50
标的指数整体受中国宏观经济基本面政策的影响更小。
发表于 2018-12-28 10:15:34
2018最后一天,买点过年
发表于 2018-12-28 16:03:13
与中国内地经济相关性低,借道港股通配置成熟市场,分散A股资产风险暴露
发表于 2018-12-29 13:02:54
中资+本地大盘股,双剑合璧
发表于 2018-12-31 16:00:57
今天港股开盘,一片红,国际资本在源源不断的涌入港股
发表于 2019-01-02 14:28:59
标的指数波动性低、股息率高是香港本地与生俱来的优势特点之一
发表于 2019-01-03 14:32:35
从标的指数行业分布的角度来说,香港大盘和香港本地也具有明显互补效应
发表于 2019-01-04 13:49:01
需要配置香港市场的可以看过来!
发表于 2019-01-05 17:34:50
香港金融股主营业务来源的分散,在一定程度上规避了单一市场风险,使得资产配置更加多元化,也有更强的抵御风险的能力。
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