锂电龙头不再被一致性看多 机构二季度加大对军工股配置

采掘、化工、有色金属、钢铁等上游行业在原材料价格持续上涨助力下，盈利能力纷纷实现高速增长，由此也吸引了大量机构资金的关注。此外，机构资金积极看多军工股的同时，对热门的锂电龙头态度则不再一致看多。

A股上市公司2021年中报披露工作落下帷幕，4426家公司如期提交了“中考成绩”。整体上，A股公司上半年营业总收入和净利润实现37.08%、43.71%的同比增速，均创下了近5年同期的增速高点。

具体板块上，受益于海外通胀与国内“双碳”限产政策，采掘、化工、有色金属、钢铁等上游行业在原材料价格的支撑下，盈利能力纷纷实现高速增长，由此也吸引了大量机构资金关注。至于近期市场中热门的军工、锂电池概念股，虽然基本面同比表现不错，但机构的态度却已经出现分歧，在看多军工股的同时，对锂电龙头不再一致性看多。

营收和净利润同比增速创5年新高

据Wind资讯统计，全部A股上半年合计实现营业总收入30.39万亿元，较上年同期增长27.08%；实现归母净利润2.73万亿元，较上年同期增长43.71%。若剔除银行股和“两桶油”影响，全部A股上半年的合计营业总收入和归母净利润分别为25.03万亿元、1.66万亿元，相较上年同期分别实现了30.29%和52.58%的同比增长。若结合历史数据可看到，这一表现双双创下近5年来同期增速高点。

不可否认的是，基本面整体向好与上年同期新冠疫情突发导致企业营收业绩大面积下滑甚至亏损有直接关系。若对比今年以来两个报告期的业绩增速，中期相较一季度实则出现了放缓趋势：一季度，全部A股的营业总收入同比增速为30.72%，归母净利润同比增速为53.71%。若剔除银行股和“两桶油”影响，一季度的营业总收入和归母净利润增速分别高达38.37%和89.6%。

在大类板块上，上半年科创板整体增长性表现最佳，板块内320家公司实现营业总收入2881.79亿元，较上年同期增速达53.17%；合计创造的451.6亿元净利润额，较上年同期实现了104.11%的翻倍增长。相比之下，主板公司和创业板公司的整体增速则相对“平庸”：主板公司上半年整体营收同比增速为29.9%、整体净利润额同比增速为53.11%；创业板整体营业收入同比增速为33.39%；净利润同比增速为33.87%。