大家好，我是建信基金王东杰，我的风格是以合理的价格买入优质的公司并长期持有，很高兴能够在这里和大家聊聊我的看法，欢迎一起交流和评论。

昨日沪指在大金融板块的加持下，触及3400点，有种牛市来了的感觉，具体的原因在于上交所拟于5月11日（本周四）举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会，中字头央企迎来估值拔升的周期，另外央企相对具备较好的股息率，在经济弱复苏的背景下，该类资产具备较好的配置价值。

本次银行大涨还受益行业边际向好改善的预期。23Q1国有行整体营收表现则略超预期，多数银行营收增速都有明显回升。业务拆分来看，22A净利息收入支撑营收，23Q1净利息收入拖累营收，非息业务在23Q1转向支撑营收增长。业绩归因来看，业绩增长主要受益于规模扩张和拨备反哺。

非息收入整体放缓，一季度略有回升。2023Q1各行净手续费及佣金收入增长在资本市场趋稳下已有所回升。

压力最大时点已过，银行板块量价质皆可期。银行板块一季度个股行情差异较大，主要源于市场对经济修复预期的差异，个股间估值差逐步收窄，向均值收敛。但我们认为银行股核心逻辑是宏观经济改善，目前经济复苏信心仍在趋势中，随着后续经济回暖确定性的逐步确认，银行板块估值有望迎来进一步修复。

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