大家好，我是建信基金王东杰，我的投资理念是以合理的价格买入优质公司并长期持有，我关注的公司多是好行业里的龙头公司，今天很高兴能在这样的平台与大家分享我的投资理念和市场看法，欢迎大家关注我并交流评论。

市场进入振荡期，热点持续性变弱，但是这个时候却又部分行业个股创出新高，比如白酒行业，总体感觉是热点不持续，但是行业反弹续创新高，背后是市场热度的惯性联动，“轻指数，重行业”行情再现，我关注到水泥行业也出现不错的涨幅，背后的原因是什么呢？

水泥是一个传统的行业，受地产基建周期影响比较深的行业，最近几年加上环保因素，水泥供给侧出清，在2019年之前机会较多，但是随着地产行业的调整，水泥的整体机会不多，但是2022年地产行业出台了很多政策，供给端和需求端都有发力，我们看到地产销售数据1月份还是不及预期，春节至今国内十大城市和 30 大中城市商品房成交面积分别为 227.7 万平和 448.4 万平，YoY-22.2%和-15.6%，但是从2月份追踪的数据来看，一二线城市恢复较好，地产销售数据或在二季度逐步向好，我们会继续追踪。

春节至今，水泥行业磨机开工率已经从3.6%恢复至 14.0%；出货率从 6.9%恢复至 18.7%。但复工节奏不如往年。2018-2022 年（不含 2020 年）春节后同期水泥磨机开工率和出货率分别已恢复至 21.3%和 29.2%的水平，具体原因或还在下游需求不及预期有关，随着需求端的地产行业发力，市场在捕捉水泥需求拉升预期行情，出现五连涨，但是需要基本面的支撑才能走得更远。

数据来源：wind。截至时间：2023  年  2月 15日。

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