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发表于 2019-06-25 18:12:57 股吧网页版
买基金也要看“性价比”,给大家介绍2个参考指标

各位投资者朋友:


我在看投资者留言时,会发现有些投资者会说A基金涨了多少,B基金涨了多少,推荐大家去看看。其实从专业角度,买基金除了关注“收益”,还有另一方面需要关注的是“风险”。这点往往是普通投资者忽略的或者说不够重视的一点。在这里,由于篇幅限制,我们不再展开讨论不同投资品种所具有的不同类别的风险。


在承受同样的风险的情况下,当然尽量追求获取更高的收益,这就是所谓的最优“风险收益比”的含义。为了便于理解,大家可以把“风险收益比”类比为我们平时购物讲的“性价比”。怎么去衡量呢?对于我们以追求绝对收益为目标的长安鑫益、长安裕腾这两只产品而言,我给大家介绍2个参考指标。

 

第1个:夏普比率

我先举一个例子:比如2只产品A、B同样是年化收益率9%左右,A上半年净值上涨24%,下半年净值下跌12%,而B没有这么大的波动,上半年净值上涨6%,下半年净值上涨3%。那么你会选择哪只呢?


对于普通投资者,择时是非常难的。对于稳健型的投资者,很明显B产品所带来的投资体验是更好些。在A、B获得同样收益的情况下,A波动更大,风险更大,所以平均到每单位风险所带来的回报相对较低。而B的波动更小,风险相对更小,平均到每单位风险所带来的回报相对更高。


夏普比率就是用来衡量我们在承受同样风险下,能够获得多少的超额回报。这个比率越大,证明每一单位的风险所能带来的回报越高。它的核心思想是:在同样风险水平下,选择收益最大的投资组合;或者在同样的收益水平下,选择风险最小的投资组合。


以我管理的长安鑫益A来讲,近一年、今年以来的夏普比率分别为1.01,1.02,在265只同类基金中均位居第一(截至2019.6.24,海通基金分类-混合型基金-偏债混合型)。长安裕腾A今年以来夏普比率0.8,排名同类第二(截至2019.6.24,海通基金分类-混合型基金-灵活策略混合型)。

 

第2个:索提诺比率。


还是上面的那个例子,虽然都是波动,A上半年是净值上涨24%,波动是向上的,下半年净值下跌12%,波动是向下的。


索提诺比率就是在夏普比率的基础上,考虑了波动的“好坏”。它认为向上的波动是好的,有利于投资者的,只有向下的波动才真正体现了投资风险。它的比率越高,也表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率。相比夏普比率,对净值下跌更敏感的投资者朋友可以更关注索提诺比率这一指标。


还是以我管理的长安鑫益A为例,近一年、今年以来的索提诺比率分别为6.27、12.88,分别位居同类第一、第二(截至2019.6.24,海通基金分类-混合型基金-偏债混合型)。长安裕腾A今年以来索提诺比率30.26,排名同类第一(截至2019.6.24,海通基金分类-混合型基金-灵活策略混合型)。

 

结合夏普比率和索提诺比率这两个指标,能进行更严格的基金筛选。当然,这不代表我们可以任意使用这两个指标去考量所有基金的回报率,投资没有这么简单。我介绍这两个指标更多是想分享给大家投资时也要比较风险,尽可能用科学的方法,冒更小风险去博取更高的收益。


今天就聊到这,也欢迎各位投资者与我们交流你对基金产品“风险”的理解。


长安基金 杜振业

2019.6.25

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发表于 2019-06-26 20:14:33
杜经理的思路非常好,多讲讲这方面的知识。想高收益的去玩股票,想稳定收益的到这里。我不想银行定期的低收益和资金的不灵活,需要用钱时取不出来,又不想玩股票的费神和影响工作,还有很大风险,当发现杜经理操作的两支基金后都等量投入了。不知道大家有没有看过杜经理操作的基金,看到每个季度资金的增幅,真让人叹服。希望杜经理一直操作下去。
发表于 2019-06-25 21:54:07
虽然没看懂,但是感觉杜经理挺用心的,还会解答我们的疑惑。坚持下去
发表于 2019-07-03 10:40:14
杜经理,我购买股票和基金10多年了,你是目前中国基金市场中,人品和能力最好的基金经理!
发表于 2019-06-28 09:07:15
真是好经理!一面为我们赚钱,一面还为我们答疑解惑。
发表于 2019-06-27 21:45:28
遇到你真好:爱你大小安!让我安心,放心!赞你杜经理!
发表于 2019-06-25 19:31:45
沙发,支持杜经理!期待继续给我们带来超额收益。
发表于 2019-06-25 19:48:54
能懂的人越多越好,有益于基金发展。
发表于 2019-06-25 20:43:31
支持小杜经理!
发表于 2019-06-25 20:53:14
坚持绝对收益,控制好风险,我放心!
发表于 2019-06-25 20:55:14
发表于 2019-06-25 21:54:07
虽然没看懂,但是感觉杜经理挺用心的,还会解答我们的疑惑。坚持下去
发表于 2019-06-25 22:00:45
与持有债基有何不同?对基金定投来说没有任何意义。
发表于 2019-06-25 23:10:08
不太懂,但是,买的杜经理这个基金是我挣钱最多的一个~~起码让人安心的基金。
发表于 2019-06-26 08:02:15
算下来a累还是要比b累收益大
发表于 2019-06-26 10:52:15
支持小杜经理!
发表于 2019-06-26 12:44:57
支持杜经理!你辛苦了!
发表于 2019-06-26 13:17:37
养基打发时间 :
沙发,支持杜经理!期待继续给我们带来超额收益。
支持杜经理!
发表于 2019-06-26 15:11:55
学习啦!谢谢
发表于 2019-06-26 17:41:47
你是经理 你说什么都对
发表于 2019-06-26 20:14:33
杜经理的思路非常好,多讲讲这方面的知识。想高收益的去玩股票,想稳定收益的到这里。我不想银行定期的低收益和资金的不灵活,需要用钱时取不出来,又不想玩股票的费神和影响工作,还有很大风险,当发现杜经理操作的两支基金后都等量投入了。不知道大家有没有看过杜经理操作的基金,看到每个季度资金的增幅,真让人叹服。希望杜经理一直操作下去。
发表于 2019-06-26 20:57:08
厉害
发表于 2019-06-26 23:34:24
杜经理 厉害。大小安第一第二
终于证实了一点:大安比小安好一些。
@杜振业 经理请问科创板打新参与不?
发表于 2019-06-27 07:06:02
哪里可以查到基金的索提诺比率呢?
发表于 2019-06-27 21:45:28
遇到你真好:爱你大小安!让我安心,放心!赞你杜经理!
发表于 2019-06-28 09:07:15
真是好经理!一面为我们赚钱,一面还为我们答疑解惑。
发表于 2019-06-28 23:12:10
最好的基金经理,
发表于 2019-07-01 12:30:05
请问这里的估值误差为何一直比某蚁大很多?
发表于 2019-07-01 19:25:20
比这个你应该同债基比。 因为你的混合基金根本名不符实
发表于 2019-07-03 10:40:14
杜经理,我购买股票和基金10多年了,你是目前中国基金市场中,人品和能力最好的基金经理!
发表于 2019-07-11 20:56:43
这个是私募基金啊
发表于 2019-07-12 08:49:28
杜经理,支持你。
发表于 2019-07-12 10:50:41
股海程咬金 :
比这个你应该同债基比。 因为你的混合基金根本名不符实
你懂个屁!
发表于 2019-07-15 06:50:12
您这么厉害又敬业,会成基金界的网红经理的
发表于 2019-07-15 22:52:22
稳中求胜,有一天你就会发现收益是很可观的。
发表于 2019-07-16 00:32:04
比如朝露去日苦多 :
与持有债基有何不同?对基金定投来说没有任何意义。
比债基收益高一倍的
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