年轻时挤地铁拼事业

钱包瘦，梦想胖

中年时上有老下有小

胡子长，账单更长......

退休后盘算养老金

手不闲，计算器按得欢

人生就像一盘不断打怪升级的游戏，每个阶段都会达成新的成就、解锁新的挑战。我们进入下一个关卡，需要的不只是勇气和智慧，更要攒出足够的“金币”——每一个阶段都需要做好财务规划，尽量匹配满足各个时期的需求。

那么，家庭生命周期理论，就像一份适用于家庭升级“游戏”各个阶段的投资指南，各位玩家们可以参考这份攻略完成游戏通关。

（资料来源：《证券投资顾问业务》，证券专业资格考试研究组编写，西南财经大学出版，2023年3月第1版。）

家庭的生命周期包括家庭形成期、成长期、成熟期和衰老期的整个过程。而“家庭生命周期理论”指的是家庭需要综合考虑现阶段收入、未来收入、可预期开支以及工作时长、退休时间等各种因素，综合决定目前的消费、储蓄和投资行为，来保证家庭总体收支长期来看处于平衡状态，不至于出现大幅波动。家庭的四个阶段理财重点不同，“家庭生命周期理论”给出的资产配置建议如上所示，给大家作为参考。

 家庭形成期（22-35岁）

 特征：从子女完成学业到夫妻均退休为止。事业发展和财富积累通常达到高峰，支出随子女独立而减少。

 投资特点：资产通常达到巅峰。应逐步降低投资风险，保障退休金安全。保险以养老保险或递延年金储备退休金为主。

 资产配置建议：股票50%、债券40%、货币10%

家庭衰老期（60岁以后）

 特征：从夫妻均退休开始。收入以养老金、理财收益及转移性收入为主，或者变现资产获取收入。支出结构发生变化，医疗费用占比逐渐提高，其他费用占比降低。

 投资特点：适合稳健投资，可以固定收益类为主。保险方面，可投保长期看护险，或者将养老保险转为即期年金。

 资产配置建议：股票20%、债券60%、货币20%

家庭生命周期的不同阶段对资产流动性和收益性的需求各不相同，因此各阶段资产配置的侧重点也各有差异。以上资产配置建议中，“股票”包括股票、股票型基金等权益类资产；“债券”包括债券、债券型基金等固收类资产；“货币”包括现金、活期存款、货币基金等流动性资产。

因为每个家庭的财务情况不同、投资目标和期限各有差异、风险承受能力也不一样，需要根据各自的家庭情况调整投资比例，所以上述的资产配置建议仅供参考。

总的来说，各个家庭的配置方案虽然可能千差万别，但也存在一些共性：

在子女很小和退休后两个阶段，家庭对流动性需求较大，因此现金、存款和货币基金等流动性资产比重可以高一些（这两个阶段“货币”参考比例为20%）；

家庭形成期到衰老期，随着夫妻年龄增大，投资较高风险的（如股票等权益类资产）资产比重应逐步降低（“股票”参考比例依次为70%-60%-50%-20%）；

家庭衰老期需要资产收益稳健，并且这个阶段没有工资收入了，日常开支所需的现金流主要靠生息资产，因此投资组合中债券、债券基金等固收类资产和流动性资产比重可以高一些。（家庭衰老期 “债券”参考比例为60%、“货币”参考比例为20% ）。

各位亲爱的玩家们，无论你是青春热血的“财富狩猎者”，或是稳如泰山的“资产守卫者”，还是坐拥 “退休宝藏”的悠闲老者，请记住：游戏关卡的升级，不过是生活给我们准备的一场场精彩旅程，而家庭生命周期的资产配置，是规划家庭财富的一份参考指南。

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