一季度,A股市场经历了剧烈波动。年初市场多数板块呈现较大幅度的调整,尤其是小微盘股因短时间交易拥挤引发踩踏,遭遇了一轮流动性危机,市场悲观氛围浓厚。春节后伴随着降息政策影响以及小微盘流动性危机的化解,市场悲观情绪有所缓解,A股开启了止跌反弹。此后,两会的召开令政策方向进一步明晰,1-2月经济数据强于预期提振了市场信心,北向资金持续流入助推了市场风险偏好的修复。截至2024年3月31日,上证指数、沪深300指数在2024年一季度分别上涨了2.23%、3.1%,创业板指、中证500、中证1000、中证2000分别下跌了3.87%、2.64%、7.58%、11.05%。行业方面,一季度涨幅居前五的行业分别是银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属,跌幅居前五的分别是医药生物、计算机、电子、综合、房地产。
一季度,我们长期看好的小微盘股遭遇了流动性危机,这给量化成长基金投资运作带来了较大冲击。面对极端的市场环境,我们努力应对,尽可能降低危机对产品净值带来的负面影响。同时在危机逐渐化解后,积极挖掘和把握被错杀的低估值小微盘股的修复机会。基础制度的不断完善和“严监严管”持续推进,将促使市场良性健康发展。我们仍然看好在健康市场环境下小微盘策略能够发挥出好的效果,仍将坚持基于基本面量化为主的方法,筛选优质的小微盘股分散配置,把握小微企业在经济复苏转型过程中的成长性机会。我们将持续优化完善选股模型,加强风险应对和管控,努力为投资者创造更为持续稳健的中长期回报。