2月5日，在市场极度悲观的时候，一轮触底反弹迎面而来。现在这轮反弹持续了一定的时间，指数开始横盘，后续自然就存在反弹和反转的争论。如果是反弹，那么减点仓位是合适的，如果是反转，那么后面还有行情，持有或者加仓是可以考虑的。

当然，现在的情况是，大盘不涨好像没有关系，这并不妨碍AI一路领涨、11号新能源爆发、12号“吃药喝酒”行情重现江湖，可能市场要进入“大盘搭台、题材唱戏”的阶段了，大家手里的新能源基金、医药基金、消费基金终于有盼头了。

图：沪深300日K线走势

来源：Choice

组合在1月份果断低位加仓，2月初调仓，抓住了这波反弹行情，净值回升还是比较快的，3月4日稍微减了点仓位（仅限于盈利部分）。

基金方面，国金量化多因子是出现问题较大的产品。原本作为核心底仓，结果年初至今下跌了16%。其实作为量化基金，稳步上行是可以期待的，但是这段时间量化投资遭受颇多非议，小盘股突遭砸盘，这让很多和国金量化多因子相似的基金都遭遇了较大的回撤。我之所以决定继续持有观察，是因为这只基金以前也遭遇过快速的净值下跌，后来都逐渐收复失地，我决定这次相信它依然有这个实力。

整体思路还是坚持持有。如果回调，那么还是会逢低加仓。

一、组合表现概况

来源：Choice，截止2024.3.11，下同

二、持仓基金表现

《养基招财1号》持仓中：国金量化多因子这两个月算是给我上了生动的一课，量化基金平时走的比较平稳，但遇到直击自身弱点的风险时也很难控制回撤。万家新兴蓝筹在反弹中一马当先，景顺长城价值边际也表现的很不错。易方达蓝筹精选跑赢了沪深300指数。

三、后备基金表现

量化基金中调出大成景恒混合，这个产品和国金量化多因子的投资范围、应对风险的表现较为趋同；调入汇添富沪深300指数增强，有主动获取超额收益的策略，表现比沪深300指数好一些。

特别声明：养基招财1号并非投顾组合，文中提到的基金仅为自己研究和分享所用，不构成任何投资建议。

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