2022-01-21 17:13:18来源:东方财富研究中心作者:佚名

　　今日(1月21日)沪深两市低开低走，股指继续调整，弱势格局一览无遗。盘面上，行业方面，煤炭、旅游酒店、航空机场、酿酒、能源金属等涨幅居前，医疗器械、游戏、中药等行业领跌。题材股方面，免税概念、在线旅游、盐湖提锂概念等小幅上涨；新冠检测、体外诊断、新冠药物、幽门螺杆菌、病毒防治等概念全线下挫。

　　煤炭板块发力拉升 山煤国际涨停 公司2021年净利最高预增5倍
　　煤炭板块21日盘中发力走高，截至发稿，山煤国际涨停，兰花科创、平煤股份、安源煤业、昊华能源等涨幅靠前。
　　山煤国际20日晚间公告，经财务部门初步测算，公司预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为45亿元至50亿元，与上年同期(追溯调整后)相比，将增加36.73亿元至41.73亿元，同比(追溯调整后)增长444.14%至504.59%。
　　山煤国际表示，受煤炭行业景气度不断向好，煤炭市场价格持续上涨影响，公司盈利水平实现较大幅度增长。此外，公司全面推行精益化管理，科学管控成本，适度释放先进产能保障能源供给，资产质量得到较大幅度优化。
　　国泰君安表示，四季度煤价上涨叠加保供助公司业绩大增，上调2021~2023年EPS至2.45、2.17、2.34 (原1.02、1.17、1.26)元，参考行业平均给予公司2022年7倍PE，上调目标价至15.19(原12.24)元，维持增持评级。
　　对于煤炭行业，该机构表示，2022年初伊始受印尼煤进口受限及冬奥临近北方电厂补库影响，煤价上涨，虽供需仍宽松，但煤市至暗时刻已过。
　　稳增长持续强化 地产板块震荡上扬 新华联等涨停
　　地产板块21日盘中震荡上扬，截至发稿，空港股份、新华联、财信发展、粤宏远A等涨停，广宇发展、鲁商发展等表现突出。消息面上，1月20日，全国住房和城乡建设工作会议在北京召开，总结2021年工作，分析形势和问题，研究部署2022年工作。
　　会议要求，2022年要加强房地产市场调控。毫不动摇坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，保持调控政策连续性稳定性，增强调控政策协调性精准性，继续稳妥实施房地产长效机制，坚决有力处置个别头部房地产企业房地产项目逾期交付风险，持续整治规范房地产市场秩序。
　　国盛证券指出，2021年下半年以来，地产景气明显下行，12月地产投资当月平均增速更是跌至-3.0%的低位，同期基建投资也持续低迷，下半年平均增速仅0.6%左右，二者是经济下行压力明显加大的重要原因。面对“三重压力”，要实现稳增长的硬要求，地产基建发力是必选项。随着近期降息落地、各部委工作会议、各地两会召开，地产和基建有望加速发力，建议高度关注地产、基建等稳增长链条的投资机会。
　　此外，1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.7%，较上月下降10bp，5年期以上LPR为4.6%，较上月下降5bp。
　　对此，国信证券表示，本次下调符合市场预期，与房贷利率挂钩的5年期LPR下调是22个月以来的首次调降，提振房地产市场信心。此次LPR调降，一方面能降低房企开发贷和居民按揭贷款的融资成本，但更重要的是体现了监管层推进稳增长的决心，释放了后续政策有可能继续加码的积极信号。2021年房地产基本面前高后低，整体来看下行明显。尤其从12月单月数据来看，商品房销售额、房地产开发投资、新开工面积分别同比下跌18%、14%、31%。由于房地产行业体量庞大，与上下游产业关系密切，销售、购地、融资等行为回归常态对经济稳增长的意义重大。在稳增长政策的推动下，行业基本面有望触底企稳。
　　白酒板块走强 头部酒企发展积极 估值消化凸显配置价值
　　1月21日，白酒板块走强，天虹股份涨停，口子窖、迎驾贡酒再度领涨，五粮液、贵州茅台、泸州老窖跟进。消息面上，1月18日，备受关注的茅台1935正式举行上市发布会，公司官宣，茅台1935的市场指导价为1188元每瓶。这个价格，预示着茅台酱香系列酒阵营，诞生了首款千元级主力高端产品。
　　国泰君安指出，头部酒企发展积极，估值消化凸显配置价值。2022年酒企内部变革向上动力具有较强确定性(例如茅台价格市场化、五粮液管理优化、老窖高增下顺价+费用优化)，目前白酒板块调整后估值消化明显，降息带来流动性充裕下白酒板块配置价值进一步凸显。
　　万联证券表示，临近春节，高端、次高端白酒消费热度持续。长期而言，白酒消费升级趋势不改，板块上行具有稳固需求基础。即使后续消费税正式落地，对具有高额毛利的高端酒企影响幅度有限，长期来看仍是价值投资的优秀标的。高端白酒盈利能力强劲，次高端白酒持续成长，看好高端、次高端白酒板块投资机会。
　　“十四五”旅游业发展规划发布 到2025年旅游强国建设取得重大进展(附股)
　　国务院日前印发《“十四五”旅游业发展规划》，从发展目标、重点任务、保障体系等方面擘画未来5年旅游业的发展蓝图。
　　《规划》提出，到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。国内旅游蓬勃发展，出入境旅游有序推进，旅游业国际影响力、竞争力明显增强，旅游强国建设取得重大进展。
　　国信证券指出，旅游业十四五规划提出择机促进出入境旅游，与民航十四五规划中2023-2025年重点恢复国际市场交相呼应，产业政策层面已经为放开做好了准备。诚然是否放开还需要决策层权衡利弊，短期清零政策仍将持续，但有朝一日选择放开之时，认为国内防疫政策松动和国门全面有效开启大概率同步进行。疫苗、特效药同时出现后，人类战胜疫情只是时间问题，而在强景气预期出现之时，航空股股价大概率持续活跃。不否认民航短期景气度仍可能受到散发疫情扰动，但疫情彻底消退后行业景气度高度值得期待。本次供需反转带来的景气是行业性的，大小航司将全面受益，估值的角度看，目前各航司PB估值处于历史中枢附近，仍有提升空间，推荐中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空。
　　中信证券认为，2022年全年看，疫情影响渐弱的趋势较明确，疫情修复投资主线预计将贯穿全年。维持板块推荐排序：酒店>免税>OTA>景区>餐饮>博彩。维持个股推荐：首旅酒店、锦江酒店、华住集团、携程、同程旅行、海伦司、宋城演艺、九毛九、奈雪的茶、中青旅。
　　碳酸锂价格持续上升 机构称锂价有望维持在高位(附股)
　　据生意社数据监测，本周工业级和电池级碳酸锂价格继续上升。1月20日工业级碳酸锂华东地区均价价格为332600元/吨，与周初(1月16日工业级碳酸锂华东地区均价价格为314600元/吨)相比价格上调了5.72%。1月20日电池级碳酸锂华东地区均价价格为360000元/吨，与周初(1月16日电池级碳酸锂华东地区均价价格为336000元/吨)相比价格上调了7.14%。
　　截止1月20日，工业级碳酸锂市场综合报价在300000~360000元/吨附近，电池级碳酸锂市场综合报价在340000~400000元/吨附近。生意社认为，目前物流市场可能逐渐开始停滞，上游出货量逐渐减少，而大部分厂家以长期合作客户成交为主，贸易商方面存在竞价销售情况，预计短期碳酸锂价格持续高位运行。
　　银河证券指出，新能源汽车产业链景气火热，三元材料以及磷酸铁锂等下游产品需求旺盛，下游厂家询单积极，且厂家在年底为春节的备货补库短期内放大对锂盐的需求。供给端澳洲锂精矿持续紧缺，国内盐湖提锂进入冬季后产量下滑，江西、四川等地锂盐大厂在年底的关停检修，也将阶段性加剧国内锂盐的供应紧张的局面，12月国内电池级碳酸锂价格从月初20.79万元/吨上涨至月底28.24万元/吨。
　　该机构认为，2022年全球锂资源有效供给增量仍然较少，在新能源汽车以及正极材料新增产能大幅释放的拉动下锂资源的紧缺格局仍将持续存在，预计2022年锂行业的供应缺口将扩大至4.7万吨LCE，锂价有望维持在高位，且伴随供应的间歇性扰动与消费的季节性扩张，存在有进一步爆发性冲高的可能，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、永兴材料、盐湖股份、西藏矿业、科达制造、中矿资源。
　　生物育种产业化应用稳妥有序推进 关注具备成熟产业化条件转基因性状公司
　　1月20日，农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在发布会上表示，目前正在对《主要农作物品种审定办法》等四个部门规章进行修订，明确转基因作物产业化应用的有关规定。我们将会同相关部门，继续本着尊重科学、严格监管、依法依规、确保安全的原则，稳妥有序推进转基因等生物育种产业化应用，推动种业高质量发展。
　　中信证券指出，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村科技发展规划》，明确“十四五”期间要实现生物育种重大突破，强调龙头种企作用和科企融合，重视科技成果转化。该规划对《种业振兴行动方案》具有极强承接性，是在科技创新层面对种业振兴的全面部署。生物育种产业化的政策条件、产业条件、舆论条件愈发成熟，产业化即将落地。建议继续关注具备品种和研发创新优势的优质龙头种企和具备成熟产业化条件的转基因性状公司，重点推荐大北农、登海种业等。
　　(文章来源：东方财富研究中心)