我们先从黄金资源股的投资逻辑来看 ， 资源股主营黄金采选及冶炼 。

1） 对于矿业公司而言 ， 最重要的的就是资源 。 这类公司的主要逻辑在于资源储量 ， 这就像是你家的粮仓量级 ， 最终拼的还是你家的矿山够不够硬！

2） 还要看黄金是咋来的 。 即矿产金 、 冶炼金的产量占比情况 ， 也就是利润来源 。

黄金资源分为矿产金与冶炼金 ， 矿金产于矿山 、 金矿 ， 大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成； 冶炼金则是需要经过精密的冶炼提存才能得到
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两类成本有天壤之别 ， 矿产金成本低 ， 这直接导致公司的毛利率与利润产生很大的不同 。 所以 ， 这类黄金股我们主要通过公司的总储量 ， 以及矿产金的产量情况 （也就是利润空间） 为主要投资依据 。