2024年1季度国内经济依然是弱复苏状态,国内制造业PMI在3月份再次回升到荣枯线以上,从投资数据看,基建投资略有回落,制造业投资还是处于较好水平,地产开发投资依然是经济的拖累项。2023年底一线城市陆续出台了地产放松政策,二手房成交出现了恢复,持续力度有待进一步观察。一季度外需表现较好,出口数据较强。社零数据虽然同比增速有回落,但依然维持较好水平。海外方面,3月美国制造业PMI数据也恢复到荣枯线以上,但欧元区和日本的制造业PMI数据还在荣枯线以下。经过连续加息导致经济承压,美联储态度开始转鸽,未来有望逐步进入降息周期,但需要关注通胀数据超预期导致降息时间点和幅度低于预期的可能。
2024年1季度A股市场波动较大,市场经历了较大幅度调整后又快速反弹,截止1季度末,上证指数略有上涨,而创业板、深成指指数在1季度还是小幅下跌。从中信行业指数看,市场关注点更多集中在高股息方向,涨幅较好的行业主要是家电、银行和煤炭;市场表现较差的板块是地产、电子和医药,电子和医药是2023年4季度表现较好的板块,1季度出现了回调。展望2024年,继续关注国内经济企稳回升带来的投资机会,未来关注低估值的金融地产、服务消费、养殖和医药等板块的投资机会,同时还可以关注充分调整后已经具有估值性价比优势的新能源、电子和消费品等板块的投资机会。