3季度收益整体下行,1-10年关键期限国开债收益分别下行10bps,20bps,15bps和10bps,主要触发因素为超预期降息,地产高频数据持续弱、烂尾断供等地产风险事件发酵,以及权益市场表现较差等也都推升了债市做多热情。收益快速下行后继续向下的想象空间有限,以及临近增量政策的预期,导致季末收益有10bps左右的回调。
报告期内主要持仓品种是交易所利率债,无信用风险敞口。
权益方面:2022年三季度,国内方面疫情持续反复,经济数据疲弱,海外方面国际地缘局势再度紧张以及美国通胀超预期下美联储持续大幅度的加息导致全球资产价格大幅波动。上述国内外因素持续压制市场风险偏好,A股呈现震荡调整走势,尤其是8月中下旬开始前期反弹较为强势的中小成长风格标的调整幅度相对较大,市场情绪较为低迷。具体来看,三季度上证指数、沪深300、创业板指分别下跌11.01%、15.16%、18.56%。行业方面,仅煤炭行业上涨,其余行业均呈现不同程度下跌其中建筑材料、电力设备、电子、汽车、传媒行业跌幅居前。
在渤海汇金睿选产品的投资运作中,我们始终坚持宏观分析与量化相结合的理念,并强化基金投资运作中资产配置的重要性。三季度,我们基本维持了睿选基金中权益资产比例,并坚持以代表中长期产业升级方向,具有持续高景气且业绩稳定向好的板块为主要配置方向,并基于产业链纵深积极挖掘结构性的机会。由于内外部综合因素影响导致三季度以来A股持续表现低迷,尤其是季度后期市场系统性杀跌,短期对产品净值造成负面的影响。未来我们也将持续完善投资策略,不断增强策略的适应性,力争实现基金资产的持续稳健增长。