通货膨胀对于股票市场和股票的价格具有刺激性的作用也有抑制性的作用，通货膨胀主要是因为多个地区的增加货币供应数量造成的通货膨胀，本身股票市场是正面的刺激因素，仍是通货膨胀的恶化带来的金融收缩，会给股票市场带来一定的负面影响。通常来说通货膨胀对于股票市场的表现，一共有三种第一为货币供应量增加，促进股票市场的繁荣，而为货币供应量的增加，引起社会商品价格的不断上涨，股份公司的销售收入和利润相应增加，从而使得或以货币的形式表现，股利有一定幅度的上升，使股票的需求增加，股票价格也相应上涨。
第三种表现就是货币供应量持续性的正价引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往也是虚假性的，股票市场繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们更加倾向于将货币投资于贵重金属不动产和短期债券上，股票的需求量也会有所增加，从而使得股票的价格相应增加。
在通货膨胀的情况下，股票价格会上涨，股票具有保值功能因此，通货膨胀促使人们购买股票意愿加强，对股市发展有利。另一方面通货膨胀恶化了供求之间的关系，使国民经济资源配置失调，因此对股市发展不利。
其实，通货膨胀对股市的影响应分为两个层面，对股市价格的影响是其表层运动，对股市发展的影响则涉及内在机制。
通货膨胀是影响股票市场以及股价的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场的影响比较复杂。它一方面能刺激股市，另一方面也能压抑股市。当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致;而其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。但是，从长远来看，通货膨胀不仅不利于股市金融效率的提高和自身的建设，而且不利于才过军股市经济效益，对股市持久、稳定的发展是大患。
很多大师都阐释过通胀对股市的影响，如格雷厄姆和巴菲特等，也有人用美国和全球的数据实证过通胀对股市的影响。这些结论在我们A股也是同样适用的。今天不重述逻辑，介绍下结论并用A股数据实证：
1、温和的通胀(通胀率2-3%)对股市较为有利，股市震荡概率较大，波动较小。当前中国通胀率就处于这种温和的情况。
2、通货紧缩(通胀率＜0.5%甚至为负时)对股市不利，股市下跌概率较大，波动较大。
3、恶性通胀(通胀率＞7%)对股市不利，通常伴随股市先暴涨后暴跌，总体看下跌概率较大，波动极大。