32.我一直认为专业的事情交给专业的人去做是对的。
我从来不和大家分析趋势和预测股市的发展。
因为这超出了我的能力范围了。
说一些自己搞不懂的事情不就是胡说八道嘛。
我就是用数据告诉大家可能出现的各种结果。
这些结果以前都曾经发生过。
反正我还是比较相信现在发生的事情大概率也会发生在未来的。
因为年年都有大量的基民在亏损。
现在是你在亏，以后是新进入的基民在亏。
大家就是在反复的重复着同一个故事。
为什么我们一定要选择那些风格相对均衡的混合基金长期持有比较靠谱。
很多人目前还没有体会过熊市的痛苦。
我们还是用我自己的真实收益来看一下如果当年发生了亏损，
会对你后面产生什么样巨大的影响。
如果我明年亏损-25%。那么我的总资产会直接从183%变成112%。
当年-25%的亏损会对整体收益造成-70%的影响。
下一个年度继续亏损-25%。
这个亏损会对上一年的总收益造成-50%的影响。
但是对于你之前的总收益是造成了-125%的亏损。
可能用语言说不清楚，
大家可以自己看图中的数据再去琢磨一下。
为什么大多数人总是不赚钱。
就是大跌一次造成的影响实在是太严重了。
为什么投资越久的老投资者都劝大家不要去频繁的择时？
为什么老投资者都劝大家不要去追高和轻易抄底？
为什么老投资者都劝大家宁可少赚些也不要太激进？
为什么老基金经理的风格到后面都会趋于保守了？
有时候真的和什么规模和什么风格无关。
是大家都被亏怕了。
为什么我总是吐槽广发公司的基金。
就是它们一到熊市就守不住以前的收益。
隔个几年就让我的收益归零。
动不动广发的基金在熊市就亏损-35%以上。
不会计算的人不知道这-35%对自己以前的整体资产有多大的影响。
一年亏损个-35%对于资产的影响是巨大的。
只有持有人才晓得这种无法言说的痛。
后来我发现即便是广发的基金只要我装傻我一直不动，
到后来我也能赚不少钱。
只是当时的煎熬太让人难受了。
所以我现在不和人家比短期的收益。
就看三五年后。十年后谁还健康的活着。
反正当时和我一起投资的20几个小伙伴目前就剩下我一个人了。
因为我的性格可能比较执拗。
认准的事情我能一直的坚持下去。
反正现在我和他们的区别还是很大的。
他们还是在顶风冒雨的赶着上班，为了几十块奖金加班。
我没有达到所谓的财富自由，
但是我至少让自己时间自由了同时我也不愁吃穿。
坚持才能胜任。
前提是必须是在正确的道路上坚持你才会胜利。

17.很多人很羡慕我有这个投资表。
希望自己也能做出同样的投资表来。
我个人认为可能性不大。
有时候我自己都是灵光一现的去构思它的结构。
最主要的是我以前的工作是要跟踪成千上万个零部件的进出和流向。
需要提前计算车辆的装载率和到达时间。
有时候一天十几台车在不同的省份流动。
我预测的时间都能和它们实际到达的时间相差不大。
这就需要提前知道路况，提前知道天气情况。提前了解每种车型的车速。
我们同事总是不停的打电话问司机到哪里了。
我都是打电话问司机是不是已经到目的地了。
一般回答的都是差不多到了。
我打电话的次数很少，
但是我想得到的信息一点都不少。
我的好多同事觉得好神奇，
他们不知道我是怎么做到的。
那是我在提前用了好多的时间做准备工作，
车速，不同的道路，天气这些因素我都提前查询好了，
因此我现在的投资表其实是以前工作的延续。
对于我是轻而易举的事情。
但是一般人如果不是长期接触这种工作做这种表是很吃力的。
所以我还是建议大家像基股明金和老道友朋友一样先做出适合自己的
简单的投资表。
首先是把买和卖这种表格做出来。
先保证自己够用就行了。
像无有之玄和江南子朋友就可以进一步的去做更复杂的构思。
你如果相信龟息大法，
你不做这么复杂的投资表也行。
你就干脆什么都不做，都不管。
如果把投资的时间拉长你也不会亏的。

2.我们跟踪人家实盘的目的是什么？
很多人的焦点是在收益上，
其实这个想法是错误的。
大家持仓的产品和持仓的高低都不一样。
这比收益是牛马不相及的事情。
比的是什么？
比的是各种投资策略产生的结果。
我的投资策略是长期持有的龟息大法。
有些人的投资策略是基金更换和调仓，
有些人的投资策略是定投指数基金。
有些人的投资策略是定期的股债平衡。
那么这些不同的策略的过程或者结果你更满意哪种你以后可以选择哪种方法。
如果那些频繁换基金的组合业绩差异很大，
说明这种方法需要很高的水平。
如果那些定投指数的实盘整体业绩都表现的很差，
那么你就要重新思考市场上大力宣传的指数能战胜主动型基金的说法。
如果你长期持有不动的收益并不比以上的各种方法逊色。
那你又何必让自己这么的操劳？
我们跟踪人家的实盘也是分析这种操作的优点或者缺点，
有没有你可以借鉴或者能让你自己改进的地方。
比如我跟踪黑色闪电择时的实盘的目的是希望能向他学习另外一种择时方法。
但是这个过程跟踪下来，我已经可以很笃定的知道他的方法我学不来。
因为无章可循你怎么学？
他就是用的追涨杀跌的方法，
我以前举过香港股神曹仁超的理论就是追涨杀跌才是炒短线的有效的方法。
所以说不要认为黑色闪电是乱操作。
我认为他用的就是我自己非常欣赏的曹仁超的方法在做短线。
但是这种方法根本不适合我，
用这种方法我会很痛苦的。
因此自己没有能力赚的钱最好不要去赚。
我用马哥的实盘来说明一下我个人的一些想法。
并不是针对这个实盘或者管理人，
没有贬低任何人的想法。
就只是用这种投资方法来举例子而已。
先看图片是否能发送成功。
周末儿子回来了，我让他教会我从手机上传图片的方法了。

3.3.马哥的实盘是我跟踪最早的一个实盘。
因为马哥巨大的资金量吸引我了，
我觉得这是属于来真的。是个准备认真的做投资的人。
很多人总是说马哥资金量大所以他配置的是稳健的资产。
我觉得这恐怕也是很大的误区，
因为资产的风险大小和低估值没有关系，
是和这个资产的风险程度有关系，
一个最低仓位都是95%的指数基金，
无论它的估值怎么样都无法改变它高风险的属性。
马哥是在2019年赚的白酒指数的钱，
但是他很早就退出了，
我记得我2019年跟踪的时候他的盈利是700多万，
到2020年是盈利1千万。
这个盈利金额是巨大的，但是盈利率只有50%。
其实是用高风险的资产博取了真的不高的收益。
因为白酒指数涨一点就觉得估值高了，
结果2020年白酒指数涨了100%以上。
马哥持有了1年多的地产银行指数就没有赚到钱。
从2020年8月到现在赚了2.7%，
一年多2千万赚了50万。
这就是个银行定存的收益，
可是是冒着高风险获得的呀。
以前那位和我争论非常激烈的I老兄其实才是马哥学习的榜样。
巨大的资金量是一定要做资产配置才合适的。
马哥的实盘成立于2019年5-10日，
到现在实际收益也就是50%多一点。
那么这个收益是好是坏。
如果你在同一天买了曹名长的中欧恒利，
那么两者之间的收益差距不大。
如果你赞同这个结果，那么说明马哥很优秀。
如果你不赞同这个结果，那么说明曹名长是很差。
我举马哥实盘的例子就是认为巨大资金量的人应该做合理的资产配置。
而不是严重的同质化的配置相同的资产。
马哥是实盘看似持有好几个基金，
其实细看下来就是地产银行。
同质化特别严重。

4.我们再回到我之前做的择时计划上。
为什么说马哥的资金应该做资产配置而不是全部买高风险的指数基金。
我自己不会刻意去做资产配置。
因为我长期投资的钱都是闲钱，
我做资产配置没有必要了。
它怎么波动回撤已经不影响我的日常生活了。
很多人一听长期持有就马上很反感。
但是他忽略了我一直提到的闲钱投资。
你在合适的点位买了后就不动了，
你就当是一个定期存款或者封闭基金了。
这笔资金如果不是在高点买入的你长期就不可能亏损。
你一直不动就排除了这笔资金追高的可能性。
只要不追高有几个人会真正的亏损？
只不过是每年总资产会波动，
今年赚10万可能明年又亏回去了。
很多人是被这种金额亏了赚赚了亏的波动给搞晕了。
但是短期择时的资金我是会考虑资产配置的。
这个也不是刻意的去追求或者配置的。
只不过是长期投资下来好像每年的结果都比较类似。
你会发现风险好像不大，长期收益好像也还行。
关键是稳定性很好。
它综合了市场上的好几种投资方法。
1.低买高卖，
2.股债平衡，
3.落袋为安，
4.长期投资。
如果不是那种追求高收益的人其实挺适合的。
这种方法的好处是真的可以克服焦虑。
因为每年即使亏损，你的亏损程度不高。
当然想赚的很多也是不可能的。

7.下面这个话题非常重要，
大家一定要多看，多琢磨。
很多人总是觉得自己应该赚钱的，
结果最后一看，自己亏的莫名其妙。
我还是用自己的真实结果举例子。
大家仔细看下面图中数据的对比。
因为汇添富官网是按照先进先出计算的结果。
我是按照达到盈利就赎回对应份额的操作。
我一共投入了4.1万的本金，
我赎回了1.6万达到盈利标准的本金，
我目前的本金就剩下2.5万整数了。
但是官网显示投入本金==24498，目前盈利552元。加起来正好是2.5万元。
大家可以发现我目前记录的本金+盈利==官网目前的本金24498.
官网另外还有盈利552元，
这552元盈利真实的存在吗？它是不存在的。
为什么会这样？
官网是按先进先出的原则进行赎回份额的。
它会默认你赎回的是最开始申购的超过1.6万元的本金的份额。
这部分投资是亏损的，
所以官网断定你是认亏出局了前面的资金。
如果把份额全部赎回后，
那么我跟踪表上的结果才会和官网上的一模一样。
逢低加倍一般前面是亏损的你才会在后面持续的追加。
所以一般最开始的投资目前是亏损的。
我们建立底仓的目的是以后赎回的时候是借用时间达到日期的底仓份额。
但是真实赎回的是后面达到盈利目标的份额。
只要你赎回的份额少于底仓份额就可以了。
这样你可以提前把盈利锁定，
又不需要付出惩罚性的费用。
一个有效的交易系统需要非常巧妙的设计和流畅的转换。
作后的提示是自己目前真实的情况，
官网上的结果是你按部就班操作的结果。
如果你看到自己好像目前还有盈利522元你认为自己还是赚钱了，
那你就错了。
其实这个522元我已经提前落袋为安了。
这522元现在只是本金的一部分。
你这个时候接着继续赎回你其实是亏损522元赎回的。
为什么这很重要，
以后大家会发现操作后结果和自己想象的不一样。
提前了解一下是很重要的。
明年要以我跟踪表的数据为准。
如果最后赎成0了，
我的总数据肯定和官网的数据会是一样的。
很多人在亏损时赎回后官网都会是这种结果。
它把你之前亏损的本金和亏损率都清除掉了。
多次交易，多次认亏赎回，
你的真实亏损是越来越多的。
表面上是清理干净了，
但是后台还是会计算你的总亏盈的。
你后来手里持有的赚钱了，
这个时候会显示你持仓赚了多少。
这就会给持有人带来一种假象，
他还认为自己的投资是盈利的。
真实的总结果你可能是亏损的。
我真的好想把西吠喊来让它蹲在我脚下，
我好告诉它为什么它的累积收益小于持仓收益。
你说他跟我谈一下肉包子或者飞盘之类的多好。
它非要整些它自己根本搞不懂的东西。

无有之玄朋友长期跟踪的结果是非常有意义的。
大家现在可以看一下他跟踪的时候最后一名的国泰估值到哪里了。
现在和交银新生活力挨着了。
交银新生活力就今年落后了。
但是对于整体收益的影响是非常大的。
国泰估值当初落后是大家都亏，
人家亏-20%，国泰估值亏了-40%。
今年是人家赚10%，交银行业亏-10%。
这要和人家持平都要涨11%，再赚的和人家一样多那起码要20%以上。
以前指数涨的最好的是消费指数，
现在涨的最好的也是之前严重落后的创业板指数。
排名非常前列的上证50指数现在也处于垫底位置。
为什么大多数人不断的追逐热点最终铩羽而归。
就是等发现热点的时候它也快凉了。
股市风格轮流转的非常快。
无有之玄已经坚持跟踪了4年了。
是不是很多基金排名已经物是人非了。
目前全部是价值派垫底。
还有量化基金等于萎靡了4年，
目前还在底部区域徘徊。
看是不是在风口上就看是不是批量的。
目前量化基金都还是属于扎堆想象。
大家的业绩都不好。
其实前几年易方达消费的肖楠，鹏华的王宗合和现在持有新能源的基金经理
没有区别，他们的业绩也是在单一赛道上取得的。
但是当时大家都非要说他们是什么价值派。
说那些集中一个行业的基金经理的投机派。
其实这就是个双标现象。
风口一旦消失就都乏力了。

8.我们再来讨论一下指数基金定投问题。
这个也是我说了好多年的一件事情。
并不是指数基金用于投资不好，
而是我们大多数人都忽略了一个非常重要的事情，
那就是心理承受能力。
因为我自己是有切身体会的。
我真的不认为一个什么都不懂的人适合投资指数基金，
在A股反而是需要比较懂投资的人更适合指数基金。
如果在3年前我让你跟着我投资指数基金，
然后现在我告诉你，不好意思，目前只赚了不到20%。
同时我安慰你，根据国外的经验，主动型基金长期是跑不过指数基金的。
如果你是在一个封闭的环境里面，
可能你会接受这个解释或者承担这个结果，
但是现在是信息爆发的时代。
你不可能再是孤陋寡闻的不知天下事了。
你会横比竖比。所以你大概率的会经常性的半途而废。
这也是大家经常定投停止的原因，因为是真的坚持不下去。
我们可以看看下面西西定投的实盘。
他用的是低估值指数定投+逢低加倍的方法投资了接近3年，
中途还有止盈操作，
但是目前实盘收益是16%。投资本金12万多，目前总盈利1千多块钱。
3年的时间用接近13万的本金赚了1千多块钱呀。
有时候我认为我们不能因为去验证一个信念就浪费自己上十年的时间。
最终西西定投是不是能成功？
我认为成功的概率是很大的。
因为指数基金是通过非常漫长的时间可能会迎来突发性的大爆发。
多年的辛苦会迎来耀眼的光芒，
但是我几乎可以肯定99%的人是看不到这个光芒的。
那些总是谈论指数投资好处的人都是比较执拗的人。
他们从来不肯分出一部分资金去对比一下主动型基金的结果。
然后就很肯定的认为主动型基金一定是不可能战胜指数型基金的。
因为这是巴菲特说的嘛，肯定错不了呀。
至少绿巨人，老司机，马哥这些同时有主动型和被动型实盘的人，
他们目前都是主动型实盘的业绩遥遥领先他们自己的指数实盘。
一般情况下采用同样的投资策略，持有的投资标的差不多的人，
他们的结果基本也雷同。
我们对比一下这些长期投资指数基金的人比同期兴全精选+交银新生活力少了多少收益，这是我们之前用这两个基金作为组合来对比各种实盘业绩的。
就是看我即便就是长期就持有兴全精选+交银新生活力完全不动，
来看一下它们是不是会落后各种操作策略的实盘业绩。
因为考虑到他们采用的是定投的方法。
所以这两个基金的收益应该在现在的基础上/2才是公平的。
但是即便是收益减半也是碾压性的胜利呀。

9.为什么我要举马哥实盘的例子。
是因为对于他的资金量资产配置真的很重要。
他的资产量才真的应该是I老兄说的要做资产配置。
这种体量的资金首先保证本金的安全，
然后去稳定的赚钱，
一年能有10%很稳定的收益就是几百万的收益。
我们这些资金量小的人你拼了老命一年冒着极大的风险赚100%，
你带手的实际收益可能都没有他的10%多。，
这么大的资金稍微波动一下就会出现巨额的资金亏损。
可能对于他的总资金量只是5%左右。
但是亏损就是几百万呀。
资金量小的人要冒一定的风险去积累第一桶金。
基金量大的人可能要把守住江山放在比较重要的位置了。
当初我和I老兄争论资产配置的问题就是两个人站在不同的角度考虑问题的。
他就坚定的认为应该做资产配置。
他做资产配置一年可以有100万稳定的收益。
但是我做资产配置有什么用？
和我一样当时手里就几十万的资金量的人，
做资产配置可能一年最高就几万的收益。
我这十年可能才能积攒20万的收益。
所以在投资中搞清楚自己想要什么很重要。
马哥想要稳健，他就不该100%的投资高风险的指数基金。
我想要高风险的收益，
所以我就不能选择稳健的资产配置。
年轻人不妨胆子稍微大一些。
因为年轻人亏了很容易东山再起。
老年人或者是根本无法忍受波动的人，
或者是极低收益的人都不能让自己的本金受损。
我儿子刚开始投资的时候他怕。
他想买债基先适应一下，先了解一下股市。
我说：“你给我直接买最高风险的基金”
你投资的钱亏完了，你一两年又可以重整旗鼓。
你要是一开始就买那种波动小的债基或者偏债基金你无法感受真正的风险。
等你误以为你适应或者了解股市了，
一旦投入大资金基本马上被套。
因为之前没有经历过真正的波动和亏损，
当真正风险来临的时候，
当你真正亏损的时候你还是会手足无措的。
所以他投资的前几年也亏了嘛。
他2015年开始投资的，
他当年就经历了从赚100%到年底反而变成亏损-20%的经历。
他到年底总结经验说：“我应该止盈的”
我说：“你再想想亏损的原因是什么，
我没有止盈我不也赚了100%”
当年他买了哪些基金我已经记不太清楚了。
因为不是我帮他选的我也没有参与他的投资过程。
但是他提到过的两个频率最高的基金我还有印象。
汇添富移动互联网+银河创新成长。

12.不知道大家还记不记得我们在年初跟踪的10个实盘？
当初跟踪的目的就是看主动型实盘是不是能战胜指数基金。
我选择的是兴全沪深300指数。
兴全沪深300指数是连续10年持续的战胜了普通的沪深300指数。
也就是前面的10年兴全沪深300指数是一次都没有输过。
如果我们能战胜兴全沪深300指数那肯定就战胜了被动的沪深300指数。
哪晓得今年兴全沪深300指数居然也是走麦城的一年。
我们看一下到目前跟踪的情况。
在上半年因为战胜兴全沪深300指数太没有挑战了。
所以下半年我才增加了官网的组合，
且慢上大V的低买高卖的组合，
增加了几个以指数投资为主的组合。
还有个资历非常浅的在学习过程中的小瑜哥的组合。
这样跟踪的样本才足够多样化。
跟踪的实盘目的不是比谁的收益好，
是每种不同的投资风格带来的不同的结果。
我自己是会有两种假想的对手。
儿子的实盘对应的是==萌萌猪猪侠+丰慧自留地。
老婆的实盘对应的是==东方财+二鸟。
因为风格类似的才有对比性。
上半年跟踪的实盘放到新的对比的28个实盘里面，
能脱颖而出的只有儿子的实盘+萌萌猪猪侠的实盘。
能战胜大多数实盘的是老婆的实盘+丰慧自留地的实盘。
也就是我的假想对手东方和二鸟是暂时掉队了。
大家同时参加不同的竞争团队，
谁的名次落后了谁就掉队了。
最出乎意料的是价值发现者的实盘。
我真的没有想到他下半年落后的那么多。
反正我也没有研究过他是出了什么问题。
同时我们可以发现有60%的实盘下半年是一分钱都没有赚的。
真的大家都是长达半年的煎熬。
为什么有时候要经常的去分析数据。
就是可能你感觉痛苦的时候大家都同样在经历痛苦。
如果大家都处于同样的境地，
你就没有必要去烦恼和痛苦了。
要是长时间落后了就要警觉，
要花点精力去分析一下自己为什么落后了，
一般作为组合如果你长期落后了肯定是配置的资产同质化太严重了。
那么有可能是基金经理都往一个方向调仓了。
又或者是你更换了基金，
很巧的是这些基金配置了相同的股票。
如果配置的是真正的均衡的全市场选股的基金，
其实波动是能有效控制的。
会有某个基金可能会业绩很差，
但是也不至于你手里的全部基金都失策了。