【市场热点回顾与分析】

上周A股主要指数大多下跌，上证指数跌1.1%，深证成指跌1.8%，创业板指跌1.6%；上证50跌3.8%，沪深300跌2.6%，中证500跌0.3%。市场交易热度有所回暖，日均成交额约0.79万亿，北向资金净流出约293.3亿元。

行业方面，国防军工、交通运输、机械设备、社会服务、计算机等行业表现相对较好，家用电器、食品饮料、美容护理、建筑材料、有色金属等行业表现靠后。

国内方面，10月20日，全国银行间同业拆借中心公布，2022年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。均较上月维持不变。近期人民币面临较强贬值压力，美元兑人民币中间价在9月FOMC会议后持续抬升，一度上破7.2的关口。在海外货币政策收紧的外部环境下，近期我国总量性货币政策相对谨慎，后续更多依赖结构性货币政策发力。沪、深交易所决定进一步扩大融资融券标的股票范围，上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深交所将深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只，调整将自2022年10月24日起实施。

海外方面，短期内英国高通胀、经济衰退的局面均难以改变，英镑难以有效提振。此外，英央行本周表示未来加息可能比市场预期更温和，也使得英镑维持较弱地位的可能性较大。10月20日，根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国9月成屋销售总数年化471万户，如果除去疫情初期的异常值，那么销售创下了2012年9月来最低。预计后续美国房地产市场将持续下行，后续租金对通胀的推升作用会有所减弱。当地时间周五，《华尔街日报》（WSJ）记者Nick Timiraos撰文表示美联储或将在11月FOMC会议上决定加息75bp，与市场判断一致，但可能会考虑在12月加息50bp，相比此前市场认为的75bp下降25bp，美联储官员戴利亦发表“偏鸽”讲话。

上周行业主力净流入向（前5名）

行业净流入总合计： -780.186 单位(亿元)

上周行业指数涨跌幅（前5名）

数据来源：Wind，截止至2022.10.21 行业分类：申万一级行业。

【后市研判（3-6个月）】

近期发布了多项重要政策，如《上市公司股份回购规则》发布、转融资费率下调、放松少量涉房业务但非房地产为主业的企业在A股市场融资以及融资融券股票范围的扩大，有助于金融市场长期健康稳定的发展，当前市场估值整体处于底部区间，以新能源为代表的高端制造行业的景气度依然较高，重点关注自主可控和内需相关的方向。

【建议配置的行业】

短期，当下看好的板块主要为景气度较高以及政策利好的板块，能源、新能源基建（风光储）以及自主可控相关板块。中长期，在贯彻新发展理念的阶段，科技成长行业，以及国产替代的相关领域仍是重要布局方向，包括新能源车、光伏、储能、风电、数字经济和半导体等行业的投资机会。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。