暂停江西锂云母业务 宁德时代如何开辟新能源盈利路径？

2024年余下的时间里，锂价可能会出现11%至23%的上涨!

　_ 东方财富网

　2024年09月21日 05:07

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　　近日，瑞银集团发布了一份题为《中国锂价见底》的研究报告，引起广泛关注。报告中指出，经过多方调查核实，宁德时代在9月10日的会议后最终决定暂停在江西的锂云母矿业务。此决定被业内认为将对锂矿市场产生深远影响。

　　瑞银分析师认为，宁德时代的停产决定将使中国碳酸锂的月产量减少约8%，并有助于缓解当前的供过于求局面，从而推动锂价回升。瑞银预测，2024年余下的时间里，锂价可能会出现11%至23%的上涨。

　　　宁德时代随后向媒体确认了这一停产消息。公司表示，基于近期碳酸锂市场的波动，他们将对宜春碳酸锂的生产计划进行调整。这一声明反映出宁德时代对市场动态的敏感性及其灵活的应对策略。

　　实际上，宁德时代暂停江西锂云母业务的决定背后，也在谋求新增长点，9月13日，宁德时代发布天行电池B-客车版。据悉，该电池可将新能源客车全生命周期延长至15年150万公里，并将客车行业动力电池最高能量密度提升至175Wh/kg。

　　针对此次宁德时代暂停江西锂云母业务的详情，《中国经营报》记者曾试图联系宁德时代以获取更多信息。但公司相关负责人回应称，目前无法就此事件作出进一步评论。

　　　　锂市场波动影响公司业绩

　　宁德时代决定暂停在江西的锂云母矿业务，背后反映了全球锂电池市场的供需失衡和产业链的深刻变化。

　　根据方正中期期货的报告，宁德时代于2022年8月获得了江西枧下窝矿的采矿权，该矿区资源储量高达96025万吨，伴生锂金属氧化物量约为266万吨，氧化锂平均品位为0.27%，相当于657万吨的碳酸锂当量。这使宁德时代一跃成为宜春最大的锂云母矿持有者。2023年，该项目一期已经投产，年产碳酸锂约4.2万吨。根据测算，宁德时代每吨碳酸锂的生产现金成本约为8.77万元。

　　尽管该矿业务曾被认为是宁德时代扩展锂电池供应链的重要步骤，但今年7月，市场就传出宁德时代某基地产线停产的消息。尽管公司当时回应称经营状况良好，全球市场份额稳步提升，整体排产稳定，第三季度排产环比呈现增长态势，但这一消息引发了外界对公司生产策略的广泛关注。

　　值得注意的是，雅化集团近日公告，与宁德时代签订了电池级氢氧化锂和碳酸锂的采购协议，进一步表明宁德时代可能更倾向通过外购矿石来维持其供应链的稳定。

　　根据协议，雅化集团全资子公司雅安锂业将在2026年至2028年向宁德时代供应相关产品，具体交付数量和价格按双方协议约定。雅化集团表示，该协议将对其2026年至2028年的财务和经营表现产生积极影响。

　　锂市场的波动对整个行业产生了深远影响。碳酸锂价格自2022年11月达到每吨60万元的高点后，一路下滑。截至2023年9月，碳酸锂的价格已跌至7.35万元/吨。甚至在9月6日，碳酸锂期货主力合约一度跌破7万元/吨，创下上市以来的新低。这一价格下跌不仅给矿产企业带来了压力，也影响了下游锂电池生产企业的利润。

　　　宁德时代的业绩也因此受到了影响。2024年上半年，公司营业收入为1667.67亿元，同比下降11.88%。原材料价格下跌导致电池成本相应下降，这是宁德时代连续三个季度营业收入同比下滑的原因之一。与此同时，上游矿业公司如赣锋锂业和天齐锂业的业绩也受到了冲击，2024年上半年，两家公司都从盈利转为亏损。

　　产能利用率方面，宁德时代2024年上半年的产能利用率从2023年的70.5%下降至65.3%，虽然相比2023年同期的60.5%有所增长，但与2022年上半年的81.25%相比，仍处于较低水平。

　　经济学家余丰慧向记者指出，宁德时代暂停江西锂云母矿业务，主要反映了全球锂电池市场供需失衡的现状。“全球锂电池产能过剩，市场竞争加剧，企业不得不调整生产策略以应对这些变化。但这并不意味着国内锂矿产能将全面退出市场，而是企业为了优化资源配置、减少不必要的成本开支，作出的理性决策。”他表示。

　　产业观察家洪仕宾也认为，宁德时代暂停锂云母业务，反映了全球供应链供大于求的现实。然而他指出，这可能预示着国内锂矿产能出清的拐点，但这并非唯一因素，还需考虑市场情绪和全球竞争格局等复杂因素。

　　宁德时代的这一决定也从更广泛的层面揭示了电池行业在技术进步、政策调整和市场需求变化等多重因素影响下的动态调整过程。洪仕宾补充道：“对于宁德时代而言，这可能是一个重新审视并调整战略的契机，及时响应市场的变化，避免过度依赖自身矿产资源，而是通过多元化供应链保持其在全球市场中的竞争力。”

　　　　寻求电池新增长点

　　宁德时代在暂停江西锂云母项目后，面对业绩受到锂价波动的影响，正在积极寻找新的盈利增长点。

　　今年7月，宁德时代推出了全新的商用动力电池品牌“宁德时代天行”，并发布了两款搭载天行电池的商用车产品。

　　9月13日，宁德时代正式发布了天行电池B-客车版。该电池能够将新能源客车的全生命周期延长至15年或150万公里，并使客车行业的动力电池能量密度达到175Wh/kg的行业新高。这一技术突破不仅提升了电池性能，还为新能源汽车的推广与普及提供了有力支持。

　　目前，宁德时代天行B-客车版电池已与13家客户展开合作，计划在80款车型上开发并应用此电池。宁德时代预计，到2025年，全球近一半的城市客车将实现电动化，现有的早期新能源客车也将迎来换代高峰。宁德时代通过创新的电池技术与解决方案，正在加速这一进程。

　　事实上，早在2013年，宁德时代就开始专注于客车领域动力电池的研发与生产。如今，全球已有超过38.5万辆客车搭载了宁德时代的电池。

　　电车汇的统计数据显示，今年7月，国内纯电动客车市场中的电池装车企业包括宁德时代、国轩高科、比亚迪和亿纬锂能四家，其中宁德时代的市场份额高达82.7%。

　　宁德时代客车业务部执行总裁王慧在发布会上透露，截至2024年上半年，国内公交车电动化率已达到98%，这一电动化比例远高于国内乘用车市场50%左右的新能源渗透率。在电动化比例已然极高的情况下，公交车辆的更新与动力电池的升级将成为未来市场的新增长点。

　　国务院今年3月发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出，持续推进城市公交车的电动化替代，并支持老旧新能源公交车及动力电池的更新换代。交通运输部和财政部今年7月发布的补贴细则也进一步推动了这一进程，对车龄8年及以上的新能源城市公交车实施更新，每辆车补贴8万元，动力电池更换则给予每辆车4.2万元的补贴。

　　随着天行客车版的发布，宁德时代的商用车电池品牌“天行”已涵盖三款产品，除客车版外，还包括针对轻型物流商用车的天行电池L-超充版和天行电池L-长续航版。

　　尽管宁德时代在商用车领域取得了显著成绩，但它仍面临诸多挑战。

　　余丰慧指出，随着中美欧政策壁垒、激励措施和贸易摩擦的加剧，宁德时代等中国新能源企业如何在复杂的国际环境中保持竞争优势，成为其面临的主要挑战，技术领先性、成本控制能力和供应链稳定性是核心竞争力的关键。同时，余丰慧认为，这一局势也为宁德时代提供了拓展新兴市场、加强国际合作的机遇。通过加大研发投入、优化全球布局，宁德时代有望进一步提升竞争力，积极应对全球市场的复杂局面。

　　与此同时，洪仕宾也表示，在当前全球政策环境不断变化的背景下，宁德时代应灵活调整其战略与布局，抓住政策壁垒和激励措施所带来的机会。洪仕宾建议，宁德时代可以通过技术创新与合作应对贸易摩擦的挑战，优化生产工艺、提高生产效率，并研发新型电池技术，以进一步巩固其在全球市场的竞争力。此外，深化与国际合作伙伴的关系，共同推动电池产业的可持续发展，也将成为宁德时代应对未来挑战的重要战略方向。

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