碳酸锂价格跌至成本线 上半年锂企业绩普降!!

　_ 东方财富网

2024年07月27日 03:57

　　　　在碳酸锂价格持续探底之际，锂矿企业业绩普遍受挫。

　　《中国经营报》记者注意到，今年上半年，包括天齐锂业（002466.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）在内的多家锂矿企业业绩由盈转亏。此外，盐湖股份（000792.SZ）、永兴材料（002756.SZ）等则出现净利润不同程度的下滑。虽然紫金矿业、西藏矿业的净利润预增，但带动其业绩增长的动力并非锂矿业务。

　　上半年，电池级碳酸锂价格已下滑至9万元至12万元/吨的价格区间，这个价格已经触及一些锂矿企业的成本线。

　　　多家企业业绩下滑

　　近日，锂矿企业的业绩预告相继出炉。其中，包括天齐锂业、赣锋锂业在内的多家企业由盈转亏。

　　具体来看，赣锋锂业预计2024年上半年净利润亏损7.6亿元至12.5亿元，上年同期则盈利58.5亿元。对于业绩变动原因，赣锋锂业在公告中提到，上半年公司持有的金融资产 Pilbara Minerals Limited (PLS)股价下跌，产生较大的公允价值变动损失。受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。

　　天齐锂业则预计2024年上半年净利润亏损48.8亿元至55.3亿元，上年同期则为盈利64.5亿元。对于上半年净利润由盈转亏，天齐锂业在公告中提到，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。此外，天齐锂业重要的联营公司 Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A.（以下简称“SQM”）的经营及诉讼纠纷对其净利润造成影响。

　　　江特电机（002176.SZ）则预计公司2024年上半年亏损5500万元至7000万元，同比下滑4.05%~32.42%。江特电机方面表示，上半年碳酸锂价格一直在低位运行,导致公司锂盐业务亏损。

　　此外，多家企业虽未出现亏损，其净利润也出现了不同程度的下滑。其中，永兴材料发布的2024年上半年业绩预告显示，公司预计净利润为7.1亿元至8.2亿元，比上年同期下降56.93%~62.70%。永兴材料方面提到，公司锂电新能源业务中，碳酸锂的价格与去年同期相比大幅下降，受此影响，公司归属于上市公司股东净利润同比下降。

　　盐湖股份预计2024年上半年净利润为17亿元至23亿元，同比下滑66.65%~54.88% 。对于净利润下滑，盐湖股份在公告中提到，因上半年氯化钾及碳酸锂产品市场价格下跌，公司业绩较上年同期下降。

　　此外，作为青海盐湖蓝科锂业股份有限公司(以下简称“蓝科锂业”)的参股公司，科达制造预计2024年上半年净利润为4.5亿元到6.5亿元，与上年同期相比预计减少6.18亿元至8.18亿元，同比下降48.74%~64.51%。

　　对于业绩下滑，科达制造方面表示，近年来，随着碳酸锂市场的价格波动，以及蓝科锂业碳酸锂产能的释放，蓝科锂业的经营对公司业绩产生较大影响。

　　记者了解到，2024年上半年，蓝科锂业实现碳酸锂产量约1.89万吨，销量约2万吨，产销量同比均实现超过30%的增长，但碳酸锂市场终端价格波动下滑，其均价从2023年上半年超过20万元/吨，下滑至2023年内的10万元左右/吨。

　　而在锂矿企业普遍出现业绩下滑或预亏的局面下，紫金矿业及西藏矿业则预计上半年净利润同比预增。

　　其中，紫金矿业（601899.SH）预计2024年上半年净利润约145.5亿元至154.5亿元，与上年同期相比增加约42.48亿元至51.48亿元，同比增长约41%~50%。

　　西藏矿业则预计2024年上半年净利润达到9000万元至1.3亿元，预计同比增长255.78%~413.91%。

　　事实上，上述两家企业的业绩预增似乎与锂矿的相关性不高。其中，紫金矿业在业绩预告中提到，上半年公司主要矿产品产量同比增加：矿产金产量约35.4吨，同比增长9.6%；矿产铜产量约51.8万吨，同比增长5.3%； 矿产银产量约210.3吨，同比增长1.3%。同时，公司矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。

　　锂价仍在下探

　　在多家锂矿企业的业绩预告中不难发现，导致其业绩下滑甚至由盈转亏的原因之一便是碳酸锂的价格。

　　记者注意到，2024年以来，电池级碳酸锂价格下滑至9万元至12万元/吨的价格区间，经历了一季度的宽幅震荡后，4月碳酸锂震荡区间收窄，以11万元/吨为价格中枢，渐趋稳定。自5月中旬，锂价跌势难止，从五月中旬到六月中旬，碳酸锂价格从11万元/吨下滑至10万元/吨。

　　7月初，SMM电池级碳酸锂指数9.06万元/吨；电池级碳酸锂8.84万元至9.31万元/吨，均价9.07万元/吨；工业级碳酸锂8.5万元至8.67万元/吨，均价8.59万元/吨。从正极厂的需求看，按照初步的统计结果，磷酸铁锂7月排产预计与6月持平，三元材料7月排产较6月增长10%左右。电池产业创新联盟数据显示，2021—2023年，下半年电池产量较上半年的增幅分别达到94.1%、62.3%、59.8%。

　　SMM数据显示，在2023年上半年，碳酸锂价格在经历下跌后，当年6月电池级碳酸锂均价在30.05万元/吨至31.4万元/吨区间内波动。

　　　对于当前碳酸锂的价格走势，高工锂电方面表示，整体来看，锂价回归理性、窄幅震荡之下，后续价格波动将基于供需格局变化。中汽协数据显示，6月新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，市场占有率达到41.1%，同比环比增长基本符合预期。对应锂电产业链排产、开工率回升，但降本压力未减，电芯价格已来到0.3元/Wh水平。在碳酸锂目前的去库存状态下，价格探底仍将持续。

　　事实上，当前的碳酸锂价格，已经触碰到锂矿公司的成本底线。天齐锂业在公告中提到， 2024 年上半年，化学级锂精矿的市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季度亏损环比减少。

　　某锂电企业内部人士表示：“预计短期内碳酸锂的价格看不到回暖的迹象。事实上，我们公司按照现金成本计算，还有一点薄利，但如果按照全流程成本计算，其实已经处在亏损状态了。目前公司内部会根据价格去控制产量，同时内部降本增效。但是，从市场的产量来看，公司的产能并不大，也无法做到控制价格。”

　　　　除了碳酸锂价格之外，部分企业的业绩还受到锂矿资源的投资拖累。

　　根据天齐锂业公告，其重要联营公司SQM于2024年第一季度业绩报告中披露，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，撤销了税务和海关法庭在2022年11月7日对于该案件的裁决结论，导致其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净利润约11亿美元。此外，根据彭博社预测数据，结合SQM在2024年第一季度已披露的业绩情况，其半年度业绩预计将同比大幅下降，因此天齐锂业在上半年确认的对SQM的投资收益较上年同期大幅下降。

　　同样通过参股方式获得锂矿资源的科达制造，也因其参股公司蓝科锂业的相关资源税问题而受到波及。

　　科达制造（600499.SH）在2024年上半年业绩预告中提到，因蓝科锂业控股股东盐湖股份自身需针对开发天然卤水资源进行资源税补缴，盐湖股份需蓝科锂业将2021年至2023年向其支付的盐田及采卤系统维护费增值税税率由6%调整为13%；同时，其以2023年成锂卤水定价方式，回溯调整对蓝科锂业2021年至2022年的成锂卤水销售价格，并将调整后的5.81亿元(含税)采购卤水的费用差额入账至2024年上半年。

　　对于上述事宜，截至发稿，盐湖股份方面未向记者作出回应。科达制造方面人士在电话中向记者表示，蓝科锂业为其联营企业，科达制造只确认投资收益，并不直接参与经营。基于上述情况，预计蓝科锂业实现的业绩较上年同期大幅减少超80%。目前，上述关联交易事项未经蓝科锂业董事会及股东大会审议通过，不排除盐湖股份对蓝科锂业相关费用进行强制确认并进行款项划转。上述事件还没有最终定论，公司已协同律师第一时间对实施议案所涉及的相关法律、法规基础进行梳理。

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