公告日期：2022-01-24

太平改革红利精选灵活配置混合型证券投
资基金
2021 年第 4 季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人：太平基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 1 月 24 日
太平改革红利精选 2021 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 太平改革红利精选
基金主代码 005270
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 12 月 1 日
报告期末基金份额总额 138,651,257.96 份
投资目标 本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，把握改革红利带
来的投资机会,力求获得长期资本增值和超额收益。
投资策略 1．资产配置策略
本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、
债券等资产类别的配置比例。
在资产配置中，本基金主要考虑：（1）国内外宏观经济走势，主要通
过对 GDP 增速、工业增加值、物价水平、市场利率水平等宏观经济指
标的分析，判断实体经济在经济周期中所处的阶段；（2）市场估值与
流动性，紧密跟踪国内外市场整体估值变化，货币供应量增速变化及
其对市场整体资金供求的可能影响；（3）政策因素，密切关注宏观经
济与产业经济层面相关政策的政策导向及其变化对市场和相关产业
的影响。
2．股票投资策略
（1）改革红利主题的界定
本基金所指的“改革红利”，是指在国家、经济、社会等多维度发展
进程中，通过机制变革和创新,释放出超过原有资源分配方式价值形
态的各种有利因素的总称。改革领域正逐步延伸至经济、社会、科技、
文化、生态等多方面，释放改革红利不仅是发展的需要，同时存在较
大的潜力空间，本基金将长期关注、动态跟踪受益于改革红利从而提

太平改革红利精选 2021 年第 4 季度报告
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升竞争力和盈利能力的行业和企业。具体包括:国企改革、供给侧改
革、金融市场改革、户籍制度改革，文教体卫领域改革等内容,主要
涉及具备国企改革预期的企业、金融、文娱教育、医疗养老、节能环
保、新能源等行业公司。未来随着技术进步、业务创新、政策调整及
其他市场因素等，改革红利概念的外延将会逐渐扩大，本基金可根据
实际情况调整对上述行业界定。
本基金将动态调整改革红利主题的范畴，如果未来基金管理人认为有
更适当的改革红利主题界定标准，基金管理人将在审慎研究的基础
上，对改革红利的界定方法进行变更。
（2）行业配置
本基金重点关注因改革而受益的相关行业企业，主要包括但不限于：
1） 受益于供给侧结构性改革的企业。加强供给侧结构性改革，有
助于破除机制体制障碍，提高供给体系的质量和效率，增强持续增长
动力，本基金重点关注过剩产能出清顺利，中高端供给改善，从而带
来竞争力和盈利能力双提升的行业和公司。
2） 受益于国企制度改革的企业。本基金重点关注通过兼并重组、
引入多元股权、实施股权激励、资产注入、整体上市、市场化管理等
改革方式，以提升其市场竞争力的中央或地方政府直接或间接控股或
参与控制的企业。
3） 受益于户籍制度及生育养老政策改革的企业。深化户籍制度改
革，有利于推进新型城镇化建设进程。生育养老政策改革，带来医疗
养老、教育传媒等行业的需求升级。本基金重点关注户籍制度和生育
养老政策改革过程中的上述相关受益领域的企业。
4） 受益于资源要素改革的企业。综合考虑社会体制、经济效益、
环境影响及战略定位等因素，对土地、原材料、能源等资源要素进行
改革，有利于提高和改善社会资源配置效率，通过生产要素效率的改
进培植经济增长新动力。本基金重点关注农村土地资源配置、新材料、
新能源及设备、节能环保等受益行业；
同时，本基金将对受益于改革红利的相……
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