• 最近访问:
发表于 2023-04-17 14:25:41 股吧网页版 发布于 广东
芯片迎来历史性机遇,我的一周复盘与展望

【引言】中国的芯片产业链,正面临一次比较大的历史机遇,可以做大做强,在全球的竞争优势有一次台阶式的跃升。


今年以来,TMT行业在数字经济政策、AI产业突飞猛进的背景下,领涨市场。在计算机、传媒涨过一大波之后,最近一段时间,电子也开始强势上涨。存量市场格局下,电子的上涨,一定程度受益于板块轮动效应。另外,半导体国产化的推进、新AI智能硬件推出的预期、部分电子领域景气度见底预期等,多重因素综合,也催化了最近的电子行情。

抛开这些短期因素,从三到五年的维度来看,我认为,中国的芯片产业链,正面临一次比较大的历史机遇,可以做大做强,在全球的竞争优势有一次台阶式的跃升。

观察最近二十年,中国产业的变化,可以明确看到,我们很多制造业环节,取得了从弱到强的巨大变化。比如说,工程机械、新能源制造、汽车产业,电子行业也是如此。我记得我刚入行时,电子行业在A股的市值占比,才有2个点不到。现在再看,我们在电子元器件、消费电子配套领域,拥有了一大批全球非常优秀的制造企业。

制造业是中国产业优势的重要体现。电子制造业能强势崛起,我总结了几个原因:

(1)成本优势,这一点适用于很多的中国制造产业。

(2)完善的产业集群,这一点也非常重要,很多电子产品,不管零部件再复杂,基本上在长三角、珠三角可以完成主要的生产过程。

(3)良好的服务和快速响应能力,这一点跟欧美企业一对比,特点非常鲜明。

(4)终端产品有重大的创新。如果市场一直是老产品,那供应链要想更替,也比较难。只有像智能手机这种重大的新产品推出时,中国企业靠成本、服务优势,快速进入全球供应链体系,替代原有供应商,拿到了很大的市场份额。

在今天来看,上述过程有可能在中国的芯片产业再次重演:

(1)成本优势方面,我们不光有相对较低的制造成本。芯片设计领域,成本的大头是人力支出,依靠多年累积的工程师红利,我们还有一定的人力成本优势。

(2)产业集群也在形成。不知不觉之间,最近两三年,大量的芯片公司上市,数一数半导体设计公司,已经有很多了。

(3)服务和快速响应能力,这个在芯片设计领域也非常重要。芯片种类繁多,相当大一部分需要跟客户进行定制化开发,服务好、反应快,这是我们的强项。

(4)现在还缺的,就是一系列重要的硬件创新。智能手机之后,比较重要的智能硬件,目前就只有智能汽车,以此为契机,一部分配套的芯片公司这几年成长很快。AI产业日新月异,目前的创新还集中在软件领域。如果产业发展顺利,未来两三年,很有可能会带动一系列智能硬件出现,催生各种芯片配套需求,这正是中国公司的历史机遇。

在这个大的过程中,短期面临两个可能的波折:

第一,海外经济今年有衰退的可能,如果发生,会导致短期的需求下滑,给全球的芯片景气度带来压力。

第二,海外一些国家脱钩的声音和政策,时不时带来一些产业的波动。

这两个因素都是产业大趋势下面,一些短期的扰动,反而会带来一些更好的买入机会。五年之后,我们很有可能会看到,中国芯片产业,出现了若干市值领先的上市公司。

本篇文章数据来源:Wind,20230416

【关联产品】

$银华多元动力灵活配置混合$


贾鹏履历:2008年3月至2014年4月先后任职于银华基金、瑞银证券、建信基金。2014年6月再次加入银华基金,曾担任银华增值混合(2014.9.12-2020.5.21)、银华永祥保本混合(2014.8.27-2017.8.7)、银华中证转债指数增强分级(2014.8.27-2016.12.22)、银华信用双利债券A/C(2014.12.31-2016.12.22)、银华远景债券 (2016.4.1-2017.7.5)、银华多元收益定期开放混合A/C(2018.1.29-2021.7.30)等基金基金经理。现管理基金如下:银华永祥灵活配置混合(2017.8.8起)、银华多元视野灵活配置混合(2016.5.19起)、银华多元动力灵活配置混合(2017.12.14起)、银华信用双利债券A/C(2019.6.28起)、银华远景债券(2020.1.6起)、银华增强收益债券(2020.2.19起)、银华多元机遇混合(2020.9.10起)、银华远兴一年持有期债券(2021.2.8起)、银华多元回报一年持有期混合(2021.7.15起)。

风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500