上周全指医药卫生指数下跌3.10%，上证综指下跌0.22%，医药跑输上证综指。从行业板块看，中信一级行业中，上周有不足一半的行业跑赢上证综指，涨幅较大的行业是传媒、农林牧渔、计算机、电子、国防军工、通信、汽车等行业。
三月份以来大盘一直保持在三千点上方震荡的走势，截止上周震荡态势已经延续了三周。
宏观方面，1-2月经济数据多数改善，显示经济动能有所修复。其中生产、投资较强，消费增长保持稳健，服务消费优于商品，地产销售、投资恢复仍待政策进一步发力。1-2月财政收入回落，支出靠前发力明显。
海外方面，美联储3月FOMC会议表态偏鸽派，缓解了市场对于延后降息的担忧情绪。会议结束后美股大涨。另外，日本退出负利率政策和YCC框架，但继续国债购买以维持宽松的金融条件。瑞士周五意外降息，引发美元大涨，非美货币下跌。
上周医药各个子行业中跌幅较小、跑赢中证全指医药卫生指数的是中药、医药流通、医疗器械、药品、消费医疗、医美。上周市场整体以AI主题最为活跃，海外AI不断有新进展，国内AI在上周也有亮眼的Kimi模型带动传媒板块走势强劲。因此医药上周整体相对较弱的原因大多来自于AI主题的资金抽水效应。
整体较弱的背景下，从医药内部子版块来看，低估值泛高分红风格、偏防守的子版块表现相对较好。而在主题方面，上周GTC大会上，海外半导体龙头企业与减肥药龙头企业计划共建超级计算机，也带动了医疗AI、AI制药、减肥药产业链相关股票及脑机接口主题的上涨，走出了独立的走势。还有些有新需求大单品逻辑的个股及业绩超预期的低估值个股也有较好的走势。
对于医药股票来说，再过一周左右，进入每年最重要的AACR及ASCO大会季，届时多家创新药企业将在这些国际大会上汇报展示自己阶段性的研发成果，国内创新药企能否带来亮眼的数据从而带动股价上涨，将会是市场最关注的方向。
3月24日在北京举行的中国发展高层论坛2024年年会大健康产业专题研讨会，行业重磅专家表示，中国的生物医药产业发展已经有了一个很好的基础，鼓励创新药发展的生态环境正在形成。创新药产业首次写入政府工作报告意义重大，生物医药产业是新质生产力的重要组成部分，当前中国生物医药产业正在走上高质量发展的轨道，但我们发展创新药时间还很短，还有很多工作要做，来共同迎接创新药产业蓬勃发展的春天。
附1：上周医药子行业收益率
（指数过往表现不代表基金未来收益）
（本文资料来源：Wind, 20240322）
【关联产品】
$银华医疗健康量化优选C(OTCFUND|005238)$
马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、农业 50ETF（2020.12.10-2022.6.29）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）基金基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100 ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3起）。
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