【引言】往后看，除了美国加息的节奏和投融资数据外，CXO板块尤其是龙头个股上半年订单及业绩情况将是市场最关注的角度。

上周的北京竟然进入了四十多度的夏天，火热的天气，清淡的行情，冰火两重天。

上周端午节放假，只有三个交易日，三个交易日不是在小幅下跌就是在大幅下跌，上周上证综指下跌2.3%，全指医药卫生指数下跌3.58%，医药跑输大盘。上周前两个交易日依旧上演AI一枝独秀的行情，医药继续被AI抽水小幅下跌，节前最后一天及假期中由于美国再次释放加息信号等海外宏观因素，亚洲股市大跌，倾巢之下，安有完，医药跟着大盘下跌，A股中的AIGC相关板块跌幅最深。

A股医药里受海外宏观影响最大的是CXO板块，6月8日开始CXO板块在美国六月份不加息及投融资数据边际好转的影响下连续上涨，上周开始在美国加息预期和港股龙头个股上半年订单不及预期的影响下，CXO板块再次深度回调，回到前期底部区域。往后看，除了美国加息的节奏和投融资数据外，CXO板块尤其是龙头个股上半年订单及业绩情况将是市场最关注的角度。

6月21日，全国中成药集采在武汉开标，产生拟中选结果并公示。公示时间为6月22日至6月27日。从公示结果来看，本次中药集采中选63家企业，中选率为71.6%，平均价格降幅49.4%（来源：湖北省医药价格和招标采购管理服务网）。总体价格降幅大致符合之前市场的预期，结构上也会有差异，医疗机构认可度较低的品种降幅会较大，但头部产品、高质量产品受到匹配规则导向而降幅较低，中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选，可有效满足临床用药需求。

6月23日-26日，美国糖尿病协会第83届年会科学会议召开，海外药企纷纷公布其最新药物的临床数据，新一代糖尿病及减重类GLP-1药物成为了最耀眼的那颗星，呈现全面开花态势。A股相关个股数量不多，但很多药企也都在这个方向做着研发，预计到2025年左右国内也会出现更多更好的产品。

这个端午假期发生了很多事，美联储的鹰派发声、央行逆回购、国际政治突发事件等等，似乎都是些不好的消息，亚洲股市也应声下跌。

这周开盘也许A股也会有所调整，但二级市场从来如此，短期波动带来的是调整是恐慌，也有可能是机会，很多板块已经很便宜了，如果基本面没有大的变化，那恐慌的时候也许就是可以逐步定投的时候了。

（本篇数据来源：Wind, 20230625）

（指数过往表现不代表基金未来收益）

【关联产品】

$银华医疗健康量化优选A$

$银华医疗健康量化优选C$

$银华中证创新药产业ETF发起式联接$

$银华中证创新药产业ETF发起式联接$

马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2021.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合 （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式（2018.5.11-2021.8.18）、农业 50ETF（2020.12.10-2022.6.29）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）基金基金经理。

现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）。

风险提示：基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

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四、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

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