在报告期内,我们积极改进自行开发的量化投资管理系统,采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型,精选细分子行业个股,力争实现超越行业的阿尔法收益。
二季度中,经济运行态势与上一季度呈现不同状态。伴随着年初的春节叠加疫情政策优化两大效应走向尾声,一季度中的脉冲式经济反弹在进入四月份之后明显回落。投资、消费等数据都呈现出走弱的迹象。海外方面,美联储以加息压制通胀的过程仍在持续,使欧美方面的外需仍然较弱;而俄乌冲突的结束方案尚未见到。在上述因素的作用下,A股市场主要指数在二季度明显回落。行业层面,通信、家电、传媒等行业表现领先,餐饮旅游、食品饮料、农林牧渔等行业表现相对落后。
展望三季度我们认为,经济的运行自有其内在规律,和一季度的脉冲式反弹一样,二季度的相对回落也是后疫情时代的正常现象,是经济自身周期的体现。我们仍然认为,从经济场景的恢复,到经济活动的扩展,再到收入水平的提升,都将是一个缓慢但可持续的过程。未来一段时期,国内政策、外需出口、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量,我们也将对此进行持续的观察。作为消费板块的权重行业,食品饮料行业在连续两个季度的反弹之后,在本季度呈现回落。伴随经济复苏、收入复苏的进程,我们认为行业将持续存在机会。