今年一季度,市场总体呈现下行的格局。受海内外疫情、美联储货币政策收紧超预期,以及俄乌冲突等多重因素共同冲击影响,市场自开年以来一直处于下跌的格局,尤其是市场主流的几条赛道,新能源、电子、食品饮料、医药均出现不同程度的下跌,表现很弱。而以稳增长为代表的顺周期板块,表现相对抗跌。总体来看,万得全A指数下跌13.9%,其中,沪深300指数、中小板指数和创业板综合指数分别下跌14.5%、18.6%和18.3%,主板表现相对抗跌。分行业来看,全市场仅有四个行业在一季度获得正收益,涨幅靠前的行业是煤炭、房地产和综合,分别上涨22.6%、7.3%和3.5%;而跌幅较大的行业是电子、国防军工和汽车,分别下跌25.5%、23.3%和21.4%。实际操作中,基于对市场的判断,本基金在一季度基本上维持了较高的仓位。结构上,基本维持此前配置的大方向,降低了非银金融的配置比例,优化了新能源车和光伏的持仓结构。